摩根全方位入息基金 | J.P. Morgan Asset Management

**重要事項**
本基金投資於可產生收益的股票、債券及其他證券的多元化組合。基金將主要（至少70%）投資於債務及股票證券。本基金將有限度投資於以人民幣計價的投資項目。本基金因而須承受多種投資相關風險，包括動態資產配置策略、債務證券（包含投資級別債券風險、低於投資級別／未獲評級投資風險、信貸風險、利率風險、主權債務風險及估值風險）、資產抵押證券、按揭證券、抵押貸款產品及資產抵押商業票據、股票、房地產市場（包括房地產投資信託及其他地產相關證券；不允許直接投資地產）、新興市場、集中、貨幣、衍生工具、流通性、對沖、類別貨幣、貨幣對沖類別及歐元區主權債務危機的相關風險。人民幣對沖類別的人民幣貨幣及貨幣對沖類別風險。人民幣現時不可自由兌換。將境外人民幣（CNH）兌換為境內人民幣（CNY）是一項貨幣管理程序，須遵守由中國政府實施的外匯管制政策及限制。概無保證人民幣不會在某個時間貶值。在極端市況下市場未能提供足夠人民幣作兌換時及獲信託管理人批准後，經理人可以美元支付贖回所得款項及╱或分派。當基金所得之收入並不足夠支付基金宣佈之分派時，經理人有權可酌情決定該分派可能由資本（包括實現與未實現資本收益）撥款支付。投資者應注意，從資本撥款支付分派即代表從投資者原先投資基金之款額或該項原先投資應佔的任何資本增值退回或提取部分金額。基金作出任何分派均可能導致每單位資產淨值即時下跌。投資者可能須承受重大損失。投資者不應單憑本文件作出投資決定。

正因如此，摩根全方位入息基金一直以靈活方針跨越世界各地與不同資產類別，力爭吸引收益及資本增值，遊歷不同市況邁向精彩十年。

2021投資攻防牌面

挑戰

超低息環境持續更長時間
寬鬆貨幣政策為經濟帶來支持，但成熟市場的負息政府債券愈來愈多，同時股票價格相對昂貴，或未能提供大幅上升的空間。在此環境下，要自傳統收益來源取得吸引入息，或已愈發困難。

機會

自廣闊來源追求靠穩收益
要尋求靠穩收益，機會在於跨越各地區、資產類別及整個資本結構，發掘傳統範疇以外的收益來源，飽覽豐富多元的收益風景。

各資產類別收益率

資料來源：彭博，摩根資產管理，截至30.09.2020。收益率為賬面收益率。所使用數據：MSCI世界指數（環球股票），MSCI世界高息股指數（環球股票高息股），彭博巴克萊美國企業高收益（2%上限）指數（美國高收益債券），摩根新興市場債券環球多元化指數（新興市場債券），彭博巴克萊美國投資級別信貸指數（美國投資級別信貸），彭博巴克萊美國綜合債券指數（美國綜合債券），美國十年期國庫券（美國十年期），德國十年期政府債券指數（德國十年期），Bankrate.com貨幣市場賬戶平均年息率（美元現金）。收益率並無保證。正收益率並不代表正回報。

基金單張

基金詳情

發掘派息股的估值潛力

挑戰

不明朗因素或使波動加劇
經歷2020年的政經變局與疫症流行，來年前景似乎迎來曙光。然而，未來經濟增長的方向與幅度，很大程度上取決於疫情走向。疫苗何時可供大眾使用，而此前感染疫症人數會否大幅增加，均仍屬未知數，更可能令市場加劇波動。儘管如此，若因市況不明朗而對投資市場只作壁上觀，也許錯失不少投資機會。

機會

尋求平衡風險與回報
不同的資產類別於不同市況下表現各異。要在波動市況締造回報，須自多方物色機會，考慮風險承受能力並採取多元策略，而分散投資於不同資產類別，有助平衡風險與回報表現。

各資產類別回報及波幅

資料來源：彭博財經社，道瓊斯，FactSet，MSCI，標準普爾，摩根資產管理，為30.09.2005至30.09.2020的美元每月總回報數據，基於MSCI總回報指數、彭博巴克萊指數及摩根指數計算。過去業績並不代表將來表現。

基金單張

基金詳情

發掘派息股的估值潛力

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摩根全方位入息基金：實績與攻略

回報收益實績

本基金成立至今迎來第一個十年，精彩往績有目共睹：

美元（每月派息）類別*成立至今

累積回報達 75.1%

年化派息率一直維持於 4.3% 或以上

*旨在每月派息。派息率並無保證，分派可能由資本撥款支付^{注意重要事項3}。

資料來源：摩根資產管理，自成立日09.09.2011至31.12.2020, 以美元資產淨值對資產淨值計算，收益再撥作投資。年度回報：2016 +7.4%；2017 +10.6%；2018 -5.0%；2019 +14.8%; 2020 +4.7%。過去業績並不代表將來表現。正數派息率並不代表正數回報。年化派息率 = [(1+每單位派息 / 除息日資產淨值)^12]-1。年化派息率乃基於每月派息計算及假設收益再撥作投資，可能高於或低過實際全年派息率。