投資組合Q&A:全方位入息基金
檢視基金在衰退風險迫在眉睫及金融狀況收緊下的部署。
證券化債券是固定收益市場其中一個重要的組成部分。但是,2007年的次按危機及由此引發的環球金融危機。
十年之後,證券化市場再次獲得重大發展。由於證券化工具的投資價值湧現,我們的專業團隊透過投資其中爭取收益及管理風險。畢竟,證券化並不是那麼具破壞性。
過去
貸款承保程序簡陋
現在
貸款承保標準加強
美國借款人難以償還按揭
美國家庭槓桿率下降
市場存在結構性缺陷
新的監管框架
透過不受基準指數限制的策略,投資者不僅可投資於傳統債券,亦可伺機靈活投資於不同固定收益範疇及地域爭取收益。例如:
總括而言,投資者投資證券化債券市場之前應當注意當中風險。儘管如此,透過主動型投資經理的協助及分散投資可以更好地管理投資風險。
1 資料來源:《The rebirth of securitisation: Where is the private label mortgage market?》,Urban Institute,2015年9月。
2 資料來源:FactSet,聯邦儲備銀行,摩根資產管理,美國經濟分析局。數據包括家庭及非營利組織的數據。
2019年第一季的償債比率為摩根資產管理估計數據。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。反映截至31.03.2019的最新數據。
3 資料來源:美國證券交易委員會(http://www.sec.gov/spotlight/dodd-frank/assetbackedsecurities.shtml)
4 僅供參考,並可因應個別投資者的需要及市場狀況而轉變。
投資涉及風險。投資者應在投資前先徵詢專業顧問的意見。上述僅為本文件製作時之意見及觀點,可隨時變動,該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。