亞洲高息股投資展望
2023年10月24日
市場波幅透視
環球市況波動,不明朗因素加劇,或令人感到不安。雖然如此,投資者還是可以找到方法實現長期投資目標。
這些原則有助投資者在波動市況下保持冷靜與理性。
在充滿挑戰的時代,以正確的角度審時度世一般仍是有幫助的。
保持專注
首先,市場波動正常不過,而跌市更是投資的一部分。
在跌市時,投資者難免有離場衝動,但是這樣做可能代表會在不適合的時機沽出資產,並會錯失市場的潛在反彈。從長遠看,投資組合更有機會要付出沉重代價。
周期性回調並非罕見,在過去的35年間,MSCI世界指數有25年錄得年度正回報。
這突顯了保持耐性及堅持是渡過動盪市況的關鍵。投資者不應讓短期波幅破壞他們的長期投資計劃,保持專注才有望達致最終目標。
波動是市場常態。從整體宏觀市況所見,在過去 35年間,即使MSCI世界指數的平均年內跌幅為15.4%,但仍有25年錄得年度正回報。
MSCI世界指數的年度價格回報及年內跌幅(1988-2022)
持續投資
第二,投資需要持之以恆,而不是捕捉入市時機。
我們認為隨著時間越長,投資回報的差異範圍大大收窄,而且回報有望漸趨正數。
值得留意的是,截至2022年12月為止的72年間,50/50的美國股債投資組合,在5年、10年或20年的滾動投資年期內,均未有錄得負回報1。
未來的回報雖然無法保證,但是數據反映了持續投資及聚焦長期表現的重要性。
投資年期愈長,潛在回報的差異範圍收窄,錄得正回報的機會愈大。
股票、固定收益及50/50股債組合的年化總回報範圍(1950-2022)
堅持多元分散
第三,多元分散有助緩減波動市況的影響。
在多元化的投資組合中配置呈負相關性及/或並無相關性的資產類別,在跌市時有助管理風險。
以一個充分分散的投資組合作為宏觀例證2,在過去10年間的平均年度回報約為3.9%,表現優於其他個別資產類別。
這種投資組合所承受的波幅,僅僅是成熟市場股票的三分之二,並少於新興市場股票的一半。
由此可見,多元分散不僅有助降低波幅,同時有助捕捉各種資產類別的潛在機遇。
在過去十年間,一個多元分散的投資組合能夠取得合理回報,且波幅顯著低於股票。
年化表現及年化波幅(2013-2022)
收聽亞太區首席市場策略師許長泰先生的最新洞察,從我們亞太區總部所在的香港,了解更多金融市場的動向。(僅提供英文版本)
可行收益及增長觀點
市況無法未卜先知,投資卻可走得更前。立即了解我們的投資觀點。
由於不少固定收益範疇的起始收益率徘徊在十年高位附近,隨著各央行的加息周期接近尾聲,可能是鎖定較高收益率的好時機。
為我們的亞洲債券投資組合把脈
由於不少固定收益範疇的收益率正徘徊於近十年高位,為投資者提供眾多選擇。然而,隨著經濟衰退風險迫近,作出審慎選擇至為關鍵。
在債市經歷艱辛的一年後,我們會分享固定收益再次發揮分散投資功能的原因。
我們分享對亞洲債券的看法,以及在2023年下半年的部署。
隨著聯儲局加息周期步向尾聲,債券有助提供重要的收益來源,同時分散投資組合。
為何投資者應留意優質債券?有三個原因…
這圖表展示投資級別債券,在美國國庫券收益率高企時所展現的機遇。
我們以靈活方法部署於固定收益市場。
收益投資除可捕捉投資機遇外,多元化的收益資產所創造的現金流亦可管理波幅。
不少政府債券孳息率已經有所上升,令它們有更多空間抵禦加息的影響。這個「空間」究竟有多大?
在目前的市況下,波幅持續高企,收益投資仍然至關重要。
有不少人認為退休後沒有穩定收入,手上的現金應該愈多愈好,這想法對嗎?
我們相信在債券市場中,能找到兼顧質素與收益的機遇。
加息在即,我們與您分享我們的收益部署。
跨越傳統債券範疇,發掘潛在證券化資產機遇。
利率低企、通脹迫近,發掘中國收益潛力。
除了政府債券或企業債券,固定收益也包括非傳統固定收益範疇。
證券化市場在過去十年再次獲得重大發展。
我們會分享如何在艱難時刻捕捉固定收益機遇。
經濟軟著陸,加上貨幣政策今年稍後有望寬鬆,有望帶動美國股票前景。
利用更多投資工具產生收益的亞洲股票策略,有助投資者駕馭市場波動。
傳統股息是各類股票收益策略的核心所在,還有甚麼方法產生額外收益?
盡握明日趨勢 創新股債配置
東協、中國及日本以外更廣泛的亞洲地區均展現豐碩的長線增長機遇。
在周期性及結構性因素的利好因素下,我們會闡述對日本股票策略的看法。
我們藉此分享中國經濟重啟對亞洲股市的影響,以及推動區內長線增長的主要趨勢。
在中國經濟重啟下,我們分享利好中國股票的重要主題。
我們會分享推動東協股票綻放機遇的重要投資主題。
我們分享2022年下半年對中國股票的展望和主要投資主題。
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我們與您分享城市化下如何帶動基建投資機遇。
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環球健康護理需求與日俱增,綻放增長機遇。
把握不受地域、偏好及基準局限的收益投資機遇。
遊遍亞洲 發掘多元股息機遇
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科技變革改變了診症方式──不論「望、聞、問、切」也因科技而變革,都產生了龐大市場機遇。
數碼教育塑造更方便的學習體驗,帶動嶄新增長機遇。
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長線投資猶如運動員的常規訓練。了解更多如何在變幻市場中保持投資。
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盡早開展長線投資,籌劃安排財務目標。
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自動駕駛汽車發展迅速,產生嶄新的投資機遇。
多元資產方案
固定收益方案