買房不如買REITs? 美國REITs機會多元，後市看俏！
2024/05/20
產品策略部副總經理 劉奕伶
• 買房不如買REITs?
2000年以來可見美國房價長期趨勢向上，但同期間美國REITs的表現更勝一籌，顯示REITs多元的產業分布長期更能參與經濟轉型的投資契機。
• REITs機會多元，有收益也有成長：
美國是全球最大的REITs市場，目前更可參與超過13種不同類型的房市商機，除了傳統所熟知的住宅、辦公室、購物中心，近年來包括醫療設施、倉儲、數據中心等非傳統型REITs也逐漸興起，因此投資REITs除了滿足投資人的收益需求，亦能掌握新興經濟產業的成長機會。
• 降息預期仍大於升息，REITs利多浮現：
儘管聯準會可能更長時間維持當前政策利率水準，但未來降息的機會仍大於升息。統計2000年以來共有三次聯準會停止升息，而後1年、3年及5年期間，美國REITs平均繳出不錯表現。預期未來降息循環開啟後，美國REITs可望持續吸引資金進駐，有利後市表現。
美國REITs長期表現不俗，更可望受惠聯準會接下來的降息循環
全美房價指數及美國REITs指數2000年以來走勢
資料來源：Bloomberg, 資料日期1999.12.31-2024.1.31.
2000年以來三次聯準會停止升息後1、3、5年美國REITs平均表現
資料來源：Bloomberg, 資料日期統計2000.5.16、2006.6.29、2018.12.19聯準會最後一次升息後1/3/5年美國REITs平均表現。全美房價指數為S&P/Case-Shiller全美房價指數, 美國REITs指數為FTSE NAREIT All Equity REITs Index。過去表現並非目前及未來績效的可靠指標。圖示僅以前述指數試算，投資人無法直接投資於指數。
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美國REITs讓你當各類房產的包租公/婆
• REITs於1960年起源於美國，而美國目前也是全球最大的REITs市場，市佔率高達67%*。
• 美國REITs投資於多元化的房地產類型，包括公寓、辦公大樓、飯店、購物商場、倉庫、數據中心等。知名的紐約帝國大廈、位於拉斯維加斯的購物中心Fashion Show Mall、夏威夷威基基海灘希爾頓渡假村或是亞馬遜官方營運的倉庫Amazon Fulfillment Centers都是REITs會投資到的標的。
資料來源：*EPRA, 摩根資產管理整理, 資料日期2023.12.31。