摩根資產管理採行前瞻投資方法,在快速變遷的世界中,創造出長線永續性的財務報酬。
盡職治理是我們的傳統
為了審慎管理客戶所委託資產,我們認為所投資的對象,必須專注在善盡責任的資本配置及創造長遠的價值。
我們瞭解自身職責所在,並與投資對象交流互動,確保客戶權益獲得承諾和保障。定期聯繫我們所投資的企業,是我們積極傳承的投資精神,也是現今投資流程的核心價值。
「對我們而言,參與互動以及代理投票,並不是事後諸葛的做法,而是創造超額報酬不可或缺的一環。」
Jennifer Wu
全球永續投資主管
治理
一旦秉持了正確的治理原則,公司也能針對其他永續發展的課題掌握正確立場。
我們希望所投資的企業,包括全體董事會成員,都能有效並全面深度參與公司事務;這樣的公司能夠開誠布公與全體股東溝通,並且也能認知到自身錯誤並從中學習。我們認為,董事應當代表全體利害關係人並對其一視同仁,且須保護小額股東免於控股股東不當行為的影響。
我們的中期治理主題,則包括了董事會、主管團隊多元組成以及資本配置等。下列問題示範了參與相關主題的可能提問。
現行主題:董事會與主管團隊的多元組成
- 董事會裡獨立成員所佔百分比為何?
- 董事會的多元程度如何 (性別、種族、國籍、專業領域...)?
- 董事會的多元組成是否合乎客戶群的多元程度?
現行主題:資本配置
- 公司如何改善資本成本?
- 用於研發與未來內生性成長的投資金額分別為何?
- 資本配置的治理與決策流程為何?
長期策略
我們認為,長期思維才能真正邁向永續的商業模式。
我們認為,長期思維才能真正邁向永續的商業模式。身為長線投資人,我們期望企業和董事會明確陳述公司願景,並採取相關行動,包括規劃合理的薪酬安排,致力締造長期成果。
對於這項優先重點,我們是以執行主管薪酬作為中期的努力目標。問題範例概如下述。
現行主題:高階主管薪酬
- 高階主管的給薪與敘獎方式為何?
- 是否公開揭露相關資訊,該等資訊是否容易理解?
- 高階主管薪酬待遇是否符合公司的長期策略?
人才資本管理
有效管理人才資本,是確保員工專注敬業與優化生產力的關鍵。
有效管理人才資本,包括工作場所標準、教育訓練,及多元組成、性別平等,是維持員工專注敬業、生產力豐沛的關鍵。企業應確保制定適當的政策與程序,以維持生產力和競爭力,同時保障員工的權利。
我們針對人才資本管理的相關努力,是以人力資本多元化作為中期主題。以下是我們聯繫企業時的問題範例。
現行主題:工作場所的多元性
- 在資深管理階層裡,女性所佔比例為何?
- 提高多元組成的既有方案有哪些?
- 如何招攬合適的人才?
利害關係人參與
要確實創造長線的永續報酬,需要妥善管理各方利害關係人的利益。
我們認為,永續發展的企業應當關注全體利害關係人的實質利益,而非圖利少數資本供應方,從而創造真正價值。企業應致力於促進與員工、供應鏈和客戶之間的正面關係,並瞭解企業營運對於當地社區的更廣泛影響。
就中期而言,我們對於利害關係人參與的優先重點,主要關注的是網路安全。以下列出我們針對相關主題的部分提問。
現行主題:網路安全
- 董事會層級討論網路安全的頻率有多高?
- 組織內最大的網路安全風險是什麼?
- 以往如何處理並呈報安全違規事件?
氣候風險
氣候變遷是投資人不容忽視的全球性挑戰。
我們認為,氣候變遷的相關風險及機會,可能嚴重影響獲利能力、資產負債表,甚至直接影響企業對長期股東價值創的造能力。氣候風險考量必須納入公司策略,企業才能管理該等風險、善用相關契機,為股東創造出長線的永續價值。
就中期而言,我們的氣候參與,主要設法改善企業的氣候變遷資訊揭露。以下列出參與問題範例。
現行主題:氣候資訊揭露
- 公司的氣候變遷策略與治理方法有哪些?
- 該公司是否設定了科學性的目標?
- 氣候風險報告是否與合乎TCFD*原則?
*TCFD:氣候相關財務揭露專案小組 (Task Force on Climate-related Financial Disclosures)。
投下負責任的一票,並參與變革
我們的盡職治理活動,是以投資櫃臺及永續投資團隊專有的環境、社會與治理 (ESG) 研究作為依據。
我們的投資盡職治理專家會積極承擔關鍵角色,確保我們與投資對象持續進行優質的對話及深入交流,並與投資組合經理人、產業或信用分析師密切合作,以做出如何表決的理想決策。
摩根資產管理,截至2019年12月31日。
每年
約700場專屬的ESG參與會議
2019年
在全球80個市場大約8,000場股東大會現場參與表決
我們的團隊與方法
盡職治理的支柱,是由資源豐富的投資專業人員網絡與其研究成果所構成。盡職治理的區域主管與在地投資團隊合作,並向全球永續投資主管Jennifer Wu報告,Jennifer則向營運委員會負責。
