參與基建浪潮、迎接降息循環,美國基建股票有利基
2024/06/04
產品策略部副總經理 劉奕伶
* 基建浪潮,大勢所趨:
美國於2021年11月通過兩黨基建法案,預計投入1.2兆美元於美國基礎建設中,包括傳統、公用運輸、新能源基建等領域均可望受惠,受此提振,法案通過以來美國基建股票指數表現優於美股大盤*。此外,市場分析2016-2040年美國的基建投資缺口將高達3.8兆美元,顯示增長空間仍大。
* 除了收益,更參與利率反轉向下機會:
由於營運穩定度較高,基建股票通常具備較穩定的現金流,能提供投資人較佳股息。目前美國基建股票指數股利率約2.4%,明顯優於標普500指數1.4%**。此外,若觀察過去十年(2014-2023),當美債殖利率自區間高點反轉向下,且美國經濟並未進入衰退的期間,美國基建股票指數可望有所表現,平均漲幅優於美股及其他另類資產。在聯準會今年可望進入降息循環,帶動美債殖利率提前反映之下,投資人不妨把握基建股票進場布局時點。*Bloomberg, 資料日期2021.11.5-2024.5.24, 美股為S&P500指數、美國基建股票為NYSE FactSet U.S. Infrastructure Index。過去表現並非目前及未來績效的可靠指標。圖示僅以前述指數試算,投資人無法直接投資於指數。**Bloomberg, 資料日期2024.5.24.
美國基建股票可望受惠政策支持,更可參與美債殖利率反轉向下投資機會
美基建法案編列5500億美元***於美國各類硬體基建之投資金額
2014-2023年美債殖利率由高位下滑且景氣未衰退期間各類資產平均表現
美國基礎建設歷史感十足,基建未來商機蓄勢待發!
* 根據2021年統計****,美國基礎建設在許多方面都相當老舊:(1)超過42%橋梁已超過50年使用壽命 (2)約43%公共道路被認為處於中等以下狀況 (3)有1.5萬座水壩結構被評為高風險 (4)有超過75%的電網設備老舊,將面臨汰換需求。
* 美國總統拜登:「要擁有世界上最好的經濟,就必須擁有最好的基礎設施。」(You can't have the best economy in the world without having the best infrastructure in the world.)