迎向美國，把握較佳投資選擇

隨美國貨幣政策周期可望暫停緊縮步伐逐步漸趨放鬆，近期投資人聚焦在各類熱門債種後續表現機會，其中投資等級債具較長存續期間可能受惠於降息前景帶動利率下滑，新興市場美元債則可能受惠於包含亞洲新興國家出口前景轉佳，新興市場成長動能有望延續所帶動，但其中更值得持續關注的是美國非投資等級債！

相對於投資等級債及新興市場債可能需要相對戰術性擇時進出，美國非投資等級債是更具核心價值的投資配置。美國是全球經濟領頭羊，回顧過去20年，美國非投資等級債指數年化報酬率達6.6%(如下圖)，表現領先新興市場美元債指數及環球投資等級債指數。此外，非投資等級債指數期間最大跌幅明顯低於新興市場美元債指數及環球投資等級債券指數，顯見美國非投資等級債投資價值領先！

過去20年以來，美國非投資等級債指數投資價值領先(美元計價，%)

資料來源：Bloomberg，摩根新興市場美元債券指數，彭博美國非投資等級債券指數，彭博環球投資等級債券指數，摩根資產管理整理，美元計價。資料截至：2023.12.31.。*期間最大跌幅，以月資料計算，計算期間美國非投資等級債指數為2021.12~2022.9，新興市場美元債指數為2021.8~2022.9，環球投資等級債指數為2020.12~2022.12 。*過去表現並非目前及未來績效的可靠指標。圖示僅以前述指數試算，並非代表基金之表現，投資人無法直接投資於指數。