似曾相識，美國大選怎麼看？
2024/04/30
環球市場策略師 林雅慧
• 總統大選之外國會改選亦受注目：
美國第60屆總統選舉將於11月5日登場，當選人於明年1月20日宣誓就任，同時改選參議院33個席位以及眾議院全數435個議席。
• 拜登與川普再交手聚焦經濟政策：
近期拜登總統與川普民調支持度拉近，然而通膨可能是影響拜登連任的主要變數之一，川普在企業減稅、能源及金融監管相對友善。
• 波動或起然景氣及利率才是關鍵：
自1932年至2023年，美股在大選年波動率約16.5%，略高於非大選年15.3%，選後不確定消除多有利第四季行情，且過去24次大選年美股標普500指數漲多跌少，平均報酬中位數約10.7%。執政黨支持者對經濟感受度多較佳，但別讓政治左右投資情緒，就軟著陸及年內寬鬆預期仍有望支撐市場表現。
大選或添波動，然景氣及聯準會才是影響金融市場的關鍵
認為目前經濟情況優異或良好的共和黨人和民主黨人的百分比
資料來源：標準普爾，FactSet，Pew研究中心, 摩根資產管理。該調查上次進行於2024年1月。 標普 500 指數報酬是總統就職日期之間的平均年化總報酬率。實質GDP成長是平均年化GDP成長。過去的表現並非目前及未來績效的可靠指標，投資人無法直接投資於指數。《環球市場縱覽－美國版》。最新資料截至2024年4月18日。
選舉人團制度
紅色大象，還是藍色驢子？
• 美國大選為間接選舉制度，各州自訂方式先選出多位選舉人所組成的選舉人團，再依全民普選結果選出總統。選舉人票共有538張，候選人若在一州獲得最高票數，就能拿到該州全部選舉人票數勝者全拿，當選門檻為270張選舉人票。
• 共和黨大象和民主黨驢子是美國視覺文化標誌性符號代表，由於2000年選情僵持，在選戰新聞熱度加持下，紅色代表共和黨、藍色代表民主黨逐漸成為主流媒體共識延續至今。
資料來源：Bloomberg，摩根資產管理整理，維基百科，最新資料截至2024年4月22日。