共同基金*到底是什麼？ 

一般人最常聽到的基金，通常是由基金公司（在台灣由投信公司做初次募集發行，但也有基金是由業者代理境外基金直接到台灣市場銷售）向眾多投資人公開募集資金，並由基金經理人與投資團隊代為操盤管理的一種投資工具。

在投資過程中，經理人會順勢動態調整投資組合，追求高於參考指標(如有)的超額報酬，之後再依照投入金額的比例，將投資成果分配給投資人。所以，儘管投資基金與投資個股，都只是一種「工具」上的選擇，但相較於投資人要自行對個股作研究並進行買賣，投資基金相對比較輕鬆；因為投資人只要把標的研究交給值得信賴的團隊即可，自己不用額外花心力。

此外，由於基金的投資組合較為分散，因此投資風險就不像個股那樣集中，所以對投資新手來說，基金也是一種較為友善的理財工具。

_{*本文所提「共同基金」不包含「指數型共同基金」。}

主動式ETF是什麼？

至於ETF，就是「交易所買賣基金」的英文簡稱(Exchange Traded Funds)，在本質與精神上，它與共同基金(Mutual Funds)一樣，都屬於一籃子標的的「投資組合」。如果在ETF前再加上「主動式」三個字，就代表這個ETF的投資組合，是透過專業的投資團隊去進行「主動式管理」。所以，無論是「主動式ETF」還是「共同基金」，都是由專業機構進行主動式管理、並嘗試給投資人創造超額回報機會的投資工具。

共同基金和主動式ETF有什麼差別？

那這兩者之間又有甚麼差別呢？其實，這兩者的差別，對投資人來說都相當直觀：

1. 交易流程與時段：

主動式ETF的交易流程非常簡單，投資人只要直接在券商完成開戶，即可在每個工作天的交易時段內，依據該ETF在不同時段的浮動報價，來決定自己交易的金額與次數。但是共同基金就相對複雜，因為投資人要先在投信公司、銷售通路或第三方基金平台開戶，之後還要經過銀行核印，在核印完成之後才能正式交易；而且在進行交易的同時，投資人也只能用固定一種報價(基金交易生效日的當日或次一營業日之淨值)去進行交易，無法像主動式ETF那樣，可以透過浮動報價去進行不同批次與金額的交易。

2. 交易門檻：

共同基金與主動式ETF的交易費用、以及交易門檻上的設計也不同。首先，由於主動式ETF跟一般股票雷同，每張都被切割成1,000股，因此它們都允許進行零股交易；但共同基金卻無法進行這種方式的交易，只能以最低申購金額去執行。所以對投資人來說，如果要參與同樣的投資組合，主動式ETF所需的資金門檻，可能會比共同基金要來得更低。

3. 交易費用：

共同基金與主動式ETF在交易費率上也大不相同。由於主動式ETF是在證券交易所掛牌，所以每次券商所收取的手續費上限，就是每次成交金額的0.1425%；但共同基金就不一樣，除非基金公司或銷售通路有提供特別的零手續費優惠，否則一般基金的手續費率多在成交金額的1.5%~3%之間；可見就交易費率來看，主動式ETF也有它的優勢。

4. 持股揭露規範：

還有一點也很重要。對自主投資人來說，任何一檔投資組合的持股內容，通常會影響其投資判斷與交易決策；不過，我國法規對這兩者在揭露上的規範卻大不相同，例如對於主動式ETF，法規就要求其投資組合必須100%全部揭露，也就是無論投資比重大小，ETF的發行商都要全面揭露才能合乎規範。但是對於共同基金，現有法規則係要求每月揭露前10大投資明細、每季揭露占基金淨資產價值1%以上之投資明細。

5. 持股揭露頻率：

在持股揭露的頻率上，現有法規對這兩者的規定也不一樣。比如對於主動式ETF，法規就要求必須「每日」揭露，但對於共同基金，法規只要求「每月」及「每季」揭露、而且僅需揭露截至前一個月的月底即可；這背後當然有不同投資工具在流動性上的不同考量，但對投資人來說，他們之間的差異卻相當明顯。

投資新手到底該選主動式ETF還是共同基金?

其實，無論是共同基金還是主動式ETF，它們都是訴求「主動式管理」，因此這兩種工具本身並沒有好壞之分，關鍵是看它是否符合投資人在交易上的實際需求。

舉例來說，如果投資人平時比較習慣研究個股，對交易的費率也比較敏感，那麼主動式ETF就比較適合這種投資人；因為主動式ETF的費率與交易方式跟個股幾乎一樣，而且它還可以在盤中進行零股交易，相當符合此類投資人既有的交易習慣。

反之，如果投資人的風格比較偏向穩健，本身也比較傾向長期投資，不想花時間看盤、也不想花心力去分析個股，那麼這類投資人就比較適合共同基金。所以，到底要選擇主動式ETF還是共同基金，就看投資人的投資習慣、配置需求、以及對交易便利性的感受而定。

新手投資　都從定期定額開始

既然在同樣的投資策略下，主動式ETF與共同基金在投資組合建構上，並沒有實質差異，那麼投資人在選擇工具後，到底該用什麼方式去布局自己青睞的標的？摩根資產管理建議，不論共同基金或主動式ETF的交易門檻，對小額投資人來說都算相當友善，所以，這時候，投資的重點不在金額大小，而是在養成「投資慣性」，也就是，透過「定期定額」，只要設定好申購時間，時間到了就買進，長期累積下來，你會感受到投資慣性所帶來的時間複利的威力。當然，前提是，你選擇了一個有增值潛力的市場。

摩根推薦2款適合定期定額的投資商品

以摩根旗下的「摩根大美國領先科技主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)」(證券代號00989A)與「摩根基金-美國科技基金(本基金之配息來源可能為本金)」為例，它們一個是主動式ETF，另一個是共同基金；兩者皆有類似的投資策略，而且也都是一站式布局以美國市場為主的科技企業，並且都訴求追求長期超額報酬。

然而，儘管台灣投資人對科技股的青睞無庸置疑，但科技股的特色就是股價高波動、產業輪動快速、且企業獲利對利率的變化更為敏感；因此對投資人來說，用定期定額的方式去布局，不但可以掌握美國科技增長的趨勢，更可以應對利率變化對獲利與股價帶來的波動。

定期定額對科技股投資的必要性

更重要的是，正因為科技股的波動大，所以投資人的行為也很容易做出衝動的投資決策，不是短期獲利了結，就是短線認賠殺出。但如果把投資時間拉長，可發現科技股的相關指數，無論美國或台灣，在過去10年都有倍數以上的回報率(見下圖)，所以哪怕同一期間內，對美國科技指數採取定期定額的回報率可能不如單筆，但也正因為定期定額可以延長投資時程，所以投資人才有機會在這10年內，享受科技股帶來的長期投資回報。

由此可見，無論你是否為投資新手、無論你選擇的投資工具是共同基金還是主動式ETF，定期定額都是一種很有效率的投資理財方式。

主動式ETF 　摩根同樣表現出色

其實不只是共同基金，在主動式ETF領域，摩根同樣也有出色的成績單。摩根資產管理集團的各類主動式ETF，在2024與2025年以來，在全球市場都吸引了市場上最大的資金淨流入，而且還連續兩年獲得亞洲最佳ETF資產管理公司大獎。_{（獎項來源：2024,2025《亞洲投資人》資產管理獎 – 最佳ETF資產管理公司(亞洲區)。獎項頒發機構為 AsianInvestor《亞洲投資人》，所示年度頒發之獎項是反映截至前一年底表現。以上係指摩根資產管理集團，非指摩根投信。）}

基於集團在全球的主動式ETF上的投資實力，摩根投信也在2025年10月22日在台灣證交所正式掛牌「摩根大美國領先科技主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)」(證券代號00989A)，與「摩根基金－美國科技基金（本基金之配息來源可能為本金）」運用相同之投資策略；所以如果是青睞ETF、也想參與美國科技長期成長潛力的投資人，也可以考慮把「摩根大美國領先科技主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)」(證券代號00989A)做為定期定額的首選。