過去這一年多以來，市場對科技的發展與想像，跟之前相比已有相當大的變化。過去市場總會關注蘋果在每年的新機發表會，但自從ChatGDP出現後，市場最關注的並不是蘋果的發表會，而是輝達的財報；這也意味著下一波科技的潮流，已經從智慧型手機的演化或相關發展轉向更廣泛的AI，因此對科技型的基金經理人而言，未來的選股邏輯也要跟以往大不相同，才有機會替投資人創造優異的績效。(個股僅為舉例，絕無推薦之意)

商業模式的變化　會刺激經理人改變選股策略

摩根基金-美國科技(本基金之配息來源可能為本金)基金經理人Joseph Wilson在來台訪問時特別指出，以過去50年的時間縱深來看，幾乎每10年就會出現新一波的技術革新，每一種技術革新都會引發新一輪的商業模式，並刺激許多新型企業的誕生；許多大家現在熟悉的科技企業或非科技企業，其實都是前一波技術革新下的受惠者。這也就意味著，在AI時代已經來臨的當下，如果投資人想在美國科技股裡獲得較佳的投資回報，關鍵就不在於分析大盤指數當前位置或執著於現在表現好的個股上，而是投資團隊能否替投資人找到適應新技術與新科技、並能開創獨特商業模式的優質企業。

Joseph Wilson指出，有鑑於AI時代已經來臨，上述的選股策略將更加適用，所以在未來投資科技股，就不會再像過去那樣從特定的分類產業中去挑選，而是要站在新技術革新的角度，主動去尋找能夠駕馭下一波新技術的新型企業；另一方面，由於新的商業模式正在發展中，所以在選股過程裡，投資團隊更不能受到市值大小的限制，才能替投資人找到真正符合技術趨勢、且有成長爆發力的標的。

科技型基金　選股範圍將進入「跨領域」時代

Joseph Wilson說，就以網路技術的革新舉例，該技術的發展的確會滲透到各行各業。例如大家常看的Netflix，在產業分類裡就屬於媒體廣告業，Tesla在產業分類裡就屬於汽車類；而Booking這一款常被拿來訂機票或飯店的app軟體在分類上就屬於旅遊業，這些都是受惠於過去網路技術革新下的新型企業。在健康醫療、工業、電子商務等領域，也會有同樣的情況發生，可見早在進入AI時代以前，科技型基金經理人的選股範圍就已經進入「跨領域」時代，這也代表隨著AI技術的發展，資產管理公司的投資團隊就要更有想像力，對產業發展甚至還要有更強烈的好奇心，才能結合自身專業的選股能力，替投資人創造優異的投資績效。(個股僅為舉例，絕無推薦之意，亦不代表基金必然之投資。)

Joseph Wilson補充，像大家現在很關注AI的發展，所以摩根的美國科技科投資團隊就會去想像，未來受惠於AI技術的企業，就不一定還是當前市場上最受歡迎的那幾家巨型企業。隨著AI技術的革新，像是網路、電源、記憶體或處理器等領域，在未來都有可能出現有別於過往的商業模式，這也意味著有不少適合長線投資的標的都會藏在這些領域內，有待投資團隊去挖掘。

摩根美國科技策略　布局產業更多元

以摩根基金-美國科技(本基金之配息來源可能為本金)目前的配置策略舉例，即可發現這檔基金雖然還是有75％以上的部位側重在科技企業，但也有其他24%的部位反而是配置在非科技領域，例如非必需性消費領域就配置了17.3%、金融、工業與健康醫療也分別配置了2.1%、1.8%與1.6%，可見在進入AI技術的革新，的確影響到經理人在資產配置上的策略_{(摩根資產管理，2024.4.30)}。

也正因為經理人用這套策略已經行之有年，所以摩根基金-美國科技(本基金之配息來源可能為本金)才能在過去多次的基金獎中屢創佳績，不但連續多年獲得各類基金大獎，也是台灣投資人青睞的境外股票型基金之一。_{（本基金曾獲得2018-2020、2022傑出基金金鑽獎-美國股票基金3年期、2021傑出基金金鑽獎-科技產業股票基金3年期、2019理柏台灣基金獎–美國股票基金10年期等獎項。資料來源： 傑出基金金鑽獎，理柏台灣基金獎。資料日期：2018-2022年度。）}

當前美股仍具備較高的獲利前景

Joseph Wilson指出，儘管現在美股的估值的確稍微偏高，但預期美國企業在2025年仍可能有機會實現二位數以上的獲利增長。更重要的是，由於當前的美股估值是由幾家巨型的龍頭企業在推動，這就代表著其他企業存在更高的相對投資價值，這反而有助於投資團隊發揮想像力與創造力，去打造更符合投資潛力的資產組合。

所以，就科技型基金的價值來說，投資團隊的選股能力，反而會比當前大盤指數的位置更重要，現階段，摩根基金-美國科技(本基金之配息來源可能為本金)相對看好網路、半導體等領域的投資機會。摩根資產管理建議，投資看的是未來，並非當下，建議投資人對於科技型基金的投資，最好採取長期布局的投資策略，讓投資團隊分析趨勢，掌握優質企業的長期爆發力。（延伸閱讀：美股高處不勝寒？機會其實還多得是！）