Le notizie riguardanti il primo dibattito presidenziale delle elezioni statunitensi si sono focalizzate più sulle immagini che sulla politica, ma hanno riportato le elezioni tra le massime priorità degli investitori. Esaminiamo in che modo spostare il focus dell’attenzione tra le elezioni o i dati economici potrebbe incidere sui mercati obbligazionari nei prossimi mesi.

Cosa significa per gli investitori obbligazionari?

Dopo il dibattito presidenziale, abbiamo avuto un primo assaggio di quel che accade quando gli investitori spostano l’attenzione sugli effetti delle elezioni sui mercati. Probabilmente, però, nelle prossime settimane i dati macroeconomici torneranno a essere in cima ai pensieri degli operatori. Gli investitori cercano di orientarsi sulle determinanti dei prezzi guardando in parte ai dati e in parte al contesto politico. Alla fine, con l’approssimarsi delle elezioni, sarà la politica a passare in primo piano. In prospettiva, riteniamo che il segmento a breve termine della curva dei rendimenti statunitensi resterà stabile attorno ai livelli attuali, con 1 o 2 tagli dei tassi scontati per fine anno. È il segmento più a lungo termine della curva che risentirà maggiormente delle nuove politiche e questo, a nostro avviso, ha generato un premio a termine maggiore del dovuto. Pertanto, per gli Stati Uniti privilegiamo le posizioni di irripidimento della curva.

Cos'è il Bond Bulletin

Ogni settimana il team Global Fixed Income, Currency and Commodities Group di J.P. Morgan Asset Management revisiona gli aspetti chiave per gli investitori obbligazionari attraverso il quadro comune della ricerca basata su fattori fondamentali, di valutazione quantitativa e tecnici (FQT).

Il nostro linguaggio comune di ricerca basato su fattori fondamentali, di valutazione quantitativa e tecnici fornisce un quadro analitico comune consentendo il confronto delle idee di investimento in tutti i mercati e settori.

 

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