Nel 2023 i mercati azionari hanno dato prova di una sorprendente resilienza, che però ha lasciato gli investitori disorientati sulle mosse da intraprendere. Molti si chiedono se per caso non hanno “perso l’occasione” e si tengono stretti la liquidità cercando di capire quando entrare nel mercato e se il rialzo in atto sarà sostenibile in futuro. Per gli investitori che oggi stanno soppesando la propria asset allocation, una soluzione interessante è l’ETF a gestione attiva JPMorgan Global Equity Premium Income UCITS ETF (JEGA), che mira a generare un reddito mensile costante e un potenziale apprezzamento del capitale, con una volatilità inferiore a quella di un portafoglio azionario globale.
Orientarsi nel rialzo di un mercato concentrato
La partenza più forte del solito registrata dall’indice MSCI World all’inizio dell’anno si applica ad un ambito particolarmente limitato rispetto al passato, essendo riconducibile per la quasi totalità alla performance di soli sette titoli statunitensi. Nel contesto attuale, gli investitori potrebbero voler cercare opportunità nell’azionario guardando oltre ai leader di mercato di quest’anno, soprattutto perché molti altri segmenti e regioni del mercato si presentano tuttora interessanti sul piano delle valutazioni. In un contesto di rendimenti di mercato più contenuti, è probabile che gli investitori continueranno a cercare livelli di reddito elevati, favorendo tuttavia soluzioni che non comportino un’eccessiva volatilità o una scarsa liquidità.
Con una soluzione basata su opzioni azionarie globali, comprendente un portafoglio azionario di alta qualità e la vendita di opzioni call su indici, JEGA offre agli investitori un modo per conseguire reddito e rendimento totale a fronte di un rischio minore rispetto alle strategie azionarie tradizionali.
Una strategia conservativa concepita per la generazione di reddito azionario, che riduce l’esposizione al rischio di ribasso, rinunciando solo in parte alla partecipazione ai rialzi del mercato.
Un ETF azionario conservativo che punta a generare reddito periodico e, al contempo, un rendimento totale interessante
JEGA è un ETF che offre una gestione attiva, con trasparenza giornaliera e costi contenuti. La strategia coniuga azioni e opzioni per trovare il giusto equilibrio tra rendimento, crescita del capitale e rischio. JEGA mira a conseguire una parte significativa dei rendimenti associati all’indice MSCI World ma con una minore volatilità e generando un reddito mensile.
JEGA applica un processo collaudato nel tempo che viene utilizzato anche per il più grande ETF a gestione attiva del mondo, per un portafoglio sottostante di azioni statunitensi anziché globali.
Il funzionamento prevede l’utilizzo della nostra ricerca fondamentale bottom-up per costruire un portafoglio azionario di società large cap globali, di qualità superiore e con un beta più contenuto, caratterizzate da una minore volatilità degli utili e dei corsi azionari. Vendiamo quindi opzioni call su indici a fronte di questo portafoglio long-only e utilizziamo i premi per generare reddito, che si somma ai dividendi delle azioni sottostanti in nostro possesso. Il risultato è una strategia conservativa per la generazione di reddito azionario, concepita per ridurre l’esposizione al rischio di ribasso rinunciando in parte alla partecipazione ai rialzi.
Con JEGA gli investitori ricevono:
- Un portafoglio azionario a gestione attiva, ampiamente diversificato che si avvale di oltre 80 analisti di ricerca e di un processo proprietario sviluppato nel corso di oltre 30 anni per individuare titoli interessanti in tutti i settori.
- Una fonte di reddito innovativa che evita l'esposizione al rischio di credito, di tasso di interesse o di duration propri delle strategie obbligazionarie.
- Una strategia con un overlay di opzioni unica nel suo genere che prevede la vendita di opzioni call su base settimanale in risposta alle mutevoli condizioni di mercato. Ad esempio, quando la volatilità aumenta e i tassi di interesse salgono, JEGA è in grado di fornire un reddito più elevato, proprio quando gli investitori ne hanno più bisogno per contrastare le oscillazioni dei prezzi.
- Pagamenti costanti nella classe a distribuzione (dist) grazie alla distribuzione mensile di tutto il reddito netto derivante dai dividendi e dal premio delle opzioni. La classe di azioni ad accumulazione – JEGA - prevede il reinvestimento del reddito.
JPMorgan Global Equity Premium Income UCITS ETF in sintesi
Quattro modi per costruire portafogli più solidi con JEGA
- Potenziare i portafogli che mirano alla generazione di reddito allo scopo di conseguire rendimenti costanti e interessanti, indipendentemente dall’andamento dei tassi d’interesse o dei dividendi azionari.
- Sostituire o integrare le obbligazioni a più alto rendimento con una strategia priva di rischi di duration o credito, ma dotata di un potenziale di reddito comparabile, se non superiore, a fronte dell’assunzione di un rischio azionario contenuto.
- Impiegare la liquidità in eccesso per quegli investitori che desiderano riassumere esposizione all’azionario con tuttavia una volatilità inferiore di circa un terzo.
- Ridurre il rischio dei portafogli azionari congelando i guadagni delle strategie in essere e reinvestendo i proventi in un’alternativa più conservativa.
Di fronte all’incertezza del futuro andamento dei rendimenti dei mercati azionari e obbligazionari, è giunto il momento di adottare un approccio attivo e creativo nella ricerca di reddito e del rendimento totale. Scoprite come JEGA può aiutarvi a risolvere il problema del reddito e della partecipazione al mercato senza sacrificare la qualità, la liquidità o il potenziale di crescita nel lungo periodo.
Obiettivo di investimento e profilo di rischio
JPMorgan ETFs (Ireland) ICAV – Global Equity Premium Income UCITS ETF
Obiettivo d’investimento
Il Comparto mira a conseguire reddito e la crescita del capitale nel lungo periodo.
L’indicatore di rischio presuppone che si rimanga investiti nel prodotto per 5 anni. Per ulteriori dettagli si veda il Documento contenente le Informazioni Chiave (KID).
Rischi principali
- Il valore dei titoli azionari può sia aumentare che diminuire per effetto dei risultati delle singole società e delle generali condizioni del mercato, e talvolta tali oscillazioni possono essere rapide o imprevedibili. In caso di fallimento o analoga operazione di ristrutturazione finanziaria, generalmente le azioni in circolazione della società interessata perdono la maggior parte o la totalità del loro valore.
- Il valore dei derivati può essere volatile. Ciò è dovuto al fatto che una modesta variazione del valore dell'attività sottostante può causare una variazione significativa del valore del derivato e, pertanto, l'investimento in tali strumenti può comportare perdite superiori all'importo investito dal Comparto. Sebbene il Comparto utilizzi una strategia di overlay su derivati volta a generare reddito, non vi è alcuna garanzia che la strategia su derivati conseguirà tale obiettivo. Il Comparto può rinunciare a un certo potenziale di apprezzamento del capitale, restando esposto al rischio di perdita in caso in cui il prezzo del sottostante dovesse scendere.
- La vendita di opzioni call creerà un'esposizione per il Comparto, in quanto potrebbe dover consegnare i titoli sottostanti o il loro valore e, in caso di andamento sfavorevole del mercato, ciò potrebbe tradursi in una perdita illimitata.
- L'investimento in REIT e in titoli legati al settore immobiliare è soggetto ai rischi associati alla proprietà di immobili, che possono esporre il Comparto interessato a un rischio di liquidità più elevato, a volatilità dei prezzi e a perdite causate da cambiamenti delle condizioni economiche e dei tassi di interesse.
- Il Comparto potrebbe risentire negativamente dei controlli sui cambi o delle fluttuazioni dei tassi di cambio, poiché gli strumenti da esso detenuti in portafoglio potrebbero essere denominati in, o avere un'esposizione a, valute diverse dalla propria Valuta di Riferimento. Per questa ragione, le variazioni dei tassi di cambio possono influenzare il valore del portafoglio di un Comparto e quello delle sue Azioni.