Il mercato degli ETF
Negli ultimi anni, la domanda di exchange-traded fund (ETF) attivi è cresciuta significativamente. Il patrimonio in gestione a livello globale è oggi pari a 1.764 miliardi di Dollari, in netto aumento rispetto ai 230 miliardi di Dollari di cinque anni fa.1 Questa crescita sembra destinata a proseguire. Secondo la Global ETF Investor Survey 2025 di Brown Brothers Harriman, il 97% degli investitori a livello globale sta pianificando di aumentare la propria allocazione in ETF attivi. Tuttavia, emerge come vi siano ancora molte convinzioni errate in merito agli ETF attivi di oltre un quarto nei prossimi 12 mesi. Per questo abbiamo deciso di creare questa guida sintetica dedicata utilizzando i grafici della nostra Guida agli ETF e altre fonti.
1 Fonte: Bloomberg; Dati al 31 ottobre 2025.
Che cos’è un ETF attivo?
Quando si esaminano gli ETF attivi, è innanzitutto importante notare che termini come “ETF”, “passivo” e “indice” non sono sinonimi. ETF significa semplicemente Exchange Traded Fund ovvero “fondo negoziato in borsa”. Ciò significa che un ETF viene negoziato in una borsa valori indipendentemente dalla strategia di investimento sottostante.
È quindi possibile inserire svariati “motori” o strategie all’interno della struttura dell’ETF per coglierne i suoi principali vantaggi legati alla quotazione.
Con “attivo” ci si riferisce a decisioni di investimento discrezionali, concepite per ottenere risultati specifici, come per esempio la sovra-performance di un indice di mercato (alpha), la generazione di reddito o il controllo della duration, del rendimento o della qualità del credito.
Un ETF attivo consente di ottenere questi risultati specifici, pur mantenendo gli attributi della struttura dell’ETF.
L’ETF è solo un contenitore o “wrapper” e il suo contenuto è indipendente dal veicolo
Il mercato degli ETF attivi
La domanda di ETF attivi
Il patrimonio degli ETF attivi è cresciuto notevolmente negli ultimi anni. A fine 2017 il patrimonio in gestione a livello globale era pari solamente a 58 miliardi di Dollari, ed è cresciuto fino a raggiungere i 1.764 miliardi di Dollari a ottobre 2025.2
2 Bloomberg , dati al 31 ottobre 2025.
3 BBH Global ETF survey 2025.
La domanda di ETF attivi è in crescita
Crescita globale degli ETF attivi
Fonte: Bloomberg, J.P. Morgan Asset Management. Gli ETF attivi sono i fondi non indicizzati. ETF UCITS come da definizione diBloomberg *Tasso di crescita annuale composto (CAGR). Il resto del mondo è costituito da Australia, Brasile, Bulgaria, Canada, Cile, Cina, Colombia,Croazia, Egitto, Guernsey, Hong Kong, Ungheria, India, Indonesia, Israele, Giappone, Malesia, Mauritius, Messico, Nuova Zelanda, Nigeria, Pakistan, Perù, Filippine, Polonia, Qatar, Romania, Arabia Saudita, Singapore, Sudafrica, Corea del Sud, Taiwan, Thailandia, Turchia, Emirati Arabi Uniti, Vietnam, nonché ETF non UCITS in Francia, Germania, Irlanda, Lussemburgo, Svezia, Svizzera e Regno Unito.
Guida agli ETF –EMEA. Dati al 31 dicembre 2025.
Le tipologie di ETF attivi
Il primo ETF attivo è stato lanciato nel 2008. Da allora, il mercato degli ETF attivi è stato interessato da molteplici innovazioni. Ci sono oggi 35 emittenti che offrono ETF attivi - un numero che è triplicato nel corso degli ultimi 5 anni.
4 Fonte: Bloomberg al 31 ottobre 2025.
ETF UCITS attivi: una rassegna del mercato
Fonte: Bloomberg, J.P. Morgan Asset Management. Include solo gli ETF UCITS come da definizione di Bloomberg e raggruppati in base alla classificazione SFDR di Bloomberg. *SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation, Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari). L'Articolo 6 riguarda fondi senza un obiettivo sostenibile; l'Articolo 8 riguarda fondi che promuovono obiettivi ambientali o sociali; l'Articolo 9 riguarda fondi che hanno come obiettivo investimenti sostenibili.
Guida agli ETF – EMEA. Dati al 31 dicembre 2025.
Perché investire in ETF attivi?
Gestione attiva nel veicolo ETF
Approfondimenti
Informazioni utili da considerare quando si investe in ETF attivi
J.P. Morgan Asset Management: ampliamo i confini degli investimenti in
Gli ETF di J.P. Morgan sono rigorosamente concepiti per ampliare i confini degli investimenti in ETF, di modo che gli investitori possano costruire portafogli diversificati a prezzi competitivi.
J.P. Morgan Asset Management ha lanciato il suo primo ETF UCITS nel novembre 2017. Da allora, abbiamo apportato molte innovazioni al mercato degli ETF, dalle nostre strategie di successo Research Enhanced Index Equity di grande successo, che ora includono dieci ETF, al lancio dei primi ETF azionari attivi cinesi e britannici nel settore, nonché di una versione azionaria globale UCITS del più grande ETF al mondo.
J.P. Morgan Asset Management è il provider N. 1 di ETF attivi nello spazio UCITS.4
I rendimenti passati non sono un’indicazione affidabile dei risultati attuali e futuri.
4 Fonte: Bloomberg, dati al 31 ottobre 2025.
Fonte: J.P. Morgan Asset Management, al 31 ottobre 2025.
Offriamo strategie ETF azionarie, obbligazionarie e multi-asset che coprono tutte le principali regioni, settori e stili di investimento.
I rendimenti passati non sono un’indicazione affidabile dei risultati attuali e futuri.
33504340-dead-11ed-b65f-eeee0aff9312