Il mercato degli ETF
Negli ultimi anni, la domanda di exchange-traded fund (ETF) attivi è cresciuta significativamente. Il patrimonio in gestione a livello globale è oggi pari a circa 412 miliardi di Dollari, in netto aumento rispetto ai soli 87 miliardi di Dollari di cinque anni fa.1 Questa crescita sembra destinata a proseguire. Secondo la Global ETF Investor Survey 2023 di Brown Brothers Harriman, il 39% degli investitori a livello globale sta pianificando di aumentare la propria allocazione in ETF attivi. Tuttavia, dalle nostre conversazioni con i clienti, emerge come vi siano ancora molte convinzioni errate in merito agli ETF attivi. Per questo abbiamo deciso di creare questa guida sintetica dedicata.
1 Fonte: Simfund al 31 dicembre 2022.
Che cos’è un ETF attivo?
Quando si esaminano gli ETF attivi, è innanzitutto importante notare che termini come “ETF”, “passivo” e “indice” non sono sinonimi. ETF significa semplicemente Exchange Traded Fund ovvero “fondo negoziato in borsa”. Ciò significa che un ETF viene negoziato in una borsa valori indipendentemente dalla strategia di investimento sottostante.
È quindi possibile inserire svariati “motori” o strategie all’interno della struttura dell’ETF per coglierne i suoi principali vantaggi legati alla quotazione.
Con “attivo” ci si riferisce a decisioni di investimento discrezionali, concepite per ottenere risultati specifici, come per esempio la sovra-performance di un indice di mercato (alpha), la generazione di reddito o il controllo della duration, del rendimento o della qualità del credito.
Un ETF attivo consente di ottenere questi risultati specifici, pur mantenendo gli attributi della struttura dell’ETF.
L’ETF è solo un contenitore o “wrapper” e il suo contenuto è indipendente dal veicolo
Il mercato degli ETF attivi
La domanda di ETF attivi
Il patrimonio degli ETF attivi è cresciuto notevolmente negli ultimi anni. Nel 2022, sul mercato statunitense, il 15% degli afflussi verso gli ETF ha coinvolto ETF attivi2 e il 33% nel primo trimestre del 2023.2
La domanda di ETF attivi è in crescita
Le tipologie di ETF attivi
Il primo ETF attivo è stato lanciato nel 2008. Da allora, il mercato degli ETF attivi è stato interessato da molteplici innovazioni. Attualmente sono 18 gli emittenti che offrono ETF attivi, un numero che è triplicato negli ultimi cinque anni. Nell’arco di questo periodo sono stati lanciati più di 70 ETF UCITS attivi.
4 ETFBook al 31 marzo 2023.
ETF UCITS attivi: una rassegna del mercato
Perché investire in ETF attivi?
Come illustrato nella nostra pubblicazione Long-Term Capital Market Assumptions 2023, ci aspettiamo un contesto in cui i mercati finanziari saranno influenzati in minor misura dal sostegno delle Banche Centrali – fatto che in passato ha costituito un ostacolo per l’alfa – e in maggior misura dall’allocazione di capitali scarsi ai trend economici di lungo periodo. Riteniamo pertanto che il potenziale di alfa legato alla gestione attiva stia marginalmente migliorando. Una visione condivisa anche da molti investitori professionali: secondo i risultati di Actives Unlocked, il 58% degli acquirenti di ETF intervistati ritiene che il 2023 sarà l’anno della gestione attiva.5
5 Fonte: Actives Unlocked: il vantaggio degli ETF. Sondaggio congiunto di ETF Stream e J.P. Morgan Asset Management, dicembre 2022.
ETF a gestione attiva
Approfondimenti
Informazioni utili da considerare quando si investe in ETF attivi
J.P. Morgan Asset Management: ampliamo i confini degli investimenti in
Gli ETF di J.P. Morgan sono rigorosamente concepiti per ampliare i confini degli investimenti in ETF, di modo che gli investitori possano costruire portafogli diversificati a prezzi competitivi.
J.P. Morgan Asset Management ha lanciato il suo primo ETF UCITS nel novembre 2017. Da allora, abbiamo apportato molte innovazioni al mercato degli ETF, dalle nostre strategie di successo Research Enhanced Index Equity, al lancio dei primi ETF azionari attivi cinesi e britannici nel settore, nonché di un ETF a reddito fisso ultra-short per titoli denominati in RMB. Le nostre soluzioni ETF attive sfruttano direttamente le nostre competenze di investimento globale e l’esperienza dei nostri team di investimento specializzati.
J.P. Morgan Asset Management è il provider N. 1 di ETF attivi nello spazio UCITS e uno dei più grandi a livello globale.8 Siamo stati inoltre nominati “Best Active ETF Provider (USD 500 million +)” da ETF Express.
I rendimenti passati non sono un’indicazione affidabile dei risultati attuali e futuri.
8 Fonte: Bloomberg, dati al 31 marzo 2023.
Fonte: J.P. Morgan Asset Management, Bloomberg al 31 marzo 2023, ETF Express. I rendimenti passati non sono un’indicazione affidabile dei risultati attuali e futuri.
Scopri tutta la nostra offerta di ETF
Offriamo strategie ETF azionarie e obbligazionarie gestite in modo attivo e passivo, che coprono tutte le principali regioni, settori e stili di investimento.
I rendimenti passati non sono un’indicazione affidabile dei risultati attuali e futuri.
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