Gli Exchange Traded Fund (ETF) si distinguono dagli altri tipi di fondi, per la trasparenza, la liquidità e i bassi costi. Questi vantaggi derivano dal modo unico in cui le quote di ETF possono essere create e rimborsate a seconda della domanda degli investitori.

Garantire che i prezzi degli ETF rimangano in linea con il valore equo

Se numerosi investitori desiderano vendere un ETF, il suo prezzo potrebbe scendere al di sotto del valore dei suoi investimenti sottostanti (valore equo). In tal caso i market maker sono incentivati ad acquistare quote di ETF, di solito a sconto rispetto al valore del paniere di titoli sottostanti. Le quote vengono riscattate trasferendole tramite un Authorised Participant (AP) all’emittente dell’ETF in cambio dei titoli sottostanti e il market maker vende poi i titoli, generalmente a un prezzo superiore a quello che ha pagato per le quote dell’ETF. Riducendo il numero di azioni disponibili sul mercato il market maker riporta il prezzo dell'ETF al valore equo.

Questo processo avviene al contrario quando sono necessarie più azioni per soddisfare la domanda degli acquirenti. I market maker acquistano titoli e li trasferiscono tramite un Authorised Participant (AP) all'emittente dell'ETF in cambio di nuove quote di ETF, che vengono poi vendute agli investitori, aiutando ancora una volta a mantenere i prezzi delle quote in linea con il valore dei titoli sottostanti dell'ETF.