Europe Sustainable Equity Fund consente di accedere alle migliori aziende sostenibili e può contare su un track record di cinque anni e sul riconoscimento Towards Sustainability ricevuto da Central Labelling Agency1¹.  

Investire nelle aziende leader della sostenibilità in Europa

In un mondo in cui la sostenibilità ha un peso sempre maggiore sia per le aziende che per gli investitori, la capacità del nostro Europe Sustainable Equity Fund di cogliere le opportunità offerte dai fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) e di gestire i rischi che tali fattori comportano può aiutare gli investitori a ottenere buoni risultati facendo, al contempo, del bene.

Il fondo è conforme all’Articolo 8 della normativa SFDR (Sustainable Funds Disclosure Regulation) dell’Unione Europea, ha un rating ESG MSCI AAA e un’intensità media ponderata di carbonio del 60% inferiore all’indice MSCI Europe. Inoltre, ha ottenuto performance degne di nota posizionandosi nelle prime dieci posizioni dal suo lancio a dicembre 2016. Il fondo consente agli investitori di investire in modo sostenibile, usufruendo al contempo di rendimenti interessanti rispetto al mercato europeo in generale
(dati al 31 dicembre 2021).

I vantaggi di un approccio best in class

Il comparto investe nelle aziende con le migliori credenziali di sostenibilità e punta a ridurre o escludere l’esposizione a settori o azioni non sostenibili². 

Le azioni best in class sono in testa a gruppi di società dello stesso settore in termini di performance di sostenibilità (ad esempio, riducendo le emissioni) oppure offrono prodotti e servizi che contribuiscono a vincere le sfide della sostenibilità globale (ad esempio, vendendo prodotti che aiutano a ridurre le emissioni).

Il nostro team di analisti di ricerca e i gestori individuano le aziende sostenibili best in class tramite una rigorosa ricerca azionaria e interagiscono al contempo con le aziende per influenzarne il comportamento e incoraggiare le migliori prassi. Lo scopo è quello di investire in aziende che guidano il cambiamento e mirano alla risoluzione di almeno uno dei problemi ambientali e sociali più importanti quali: il cambiamento climatico, il consumo responsabile delle risorse, la coesione sociale e la diversità della forza lavoro.

Caratteristiche dei leader ESG

Fonte: J.P. Morgan Asset Management. A soli scopi illustrativi.

Scoprire leader della sostenibilità in contesti imprevisti

Sebbene il fondo miri a investire in aziende che forniscono soluzioni ai problemi ESG più critici, non si concentra su un tema o settore in particolare. Questa disponibilità a investire in modo trasversale in più mercati, incluse le aree che potrebbero non essere immediatamente associabili al concetto di sostenibilità, è un fattore fondamentale del successo del fondo.

Ad esempio, il settore dei beni strumentali non è spesso ai primi posti quando si parla di leadership nella sostenibilità. Tuttavia, le società di beni strumentali europee stanno contribuendo alla transizione a un’economia a basse emissioni, sia migliorando l’efficienza energetica dei loro mercati finali sia contribuendo a sostituire i combustibili fossili con l’energia verde. Un’azienda che attualmente spicca in questo senso è l’azienda di automazione industriale francese Schneider Electric, che fornisce soluzioni di gestione energetica per aiutare i clienti a raggiungere i propri obiettivi di sostenibilità, integrando rigidi criteri di sostenibilità nei propri obiettivi aziendali.

Il settore bancario è un’altra area soggetta a essere sottovalutata dagli investitori sostenibili. Tuttavia, i finanziatori europei svolgeranno un ruolo fondamentale nel fornire i miliardi di Euro in finanziamento del debito necessari a governi e aziende per raggiungere gli obiettivi di riduzione del carbonio entro il 2030. Miriamo a individuare i leader tra gli emittenti di obbligazioni verdi, ossia banche, come Credit Agricole e BNP Paribas, che si sono attestate tra i principali sottoscrittori di obbligazioni verdi a livello globale, oppure ING, KBC e Natwest, che si sono impegnate nella decarbonizzazione del proprio portafoglio prestiti.

Le banche sono anche tra i leader nelle pari opportunità della forza lavoro. Ad esempio, NatWest è una delle cinque aziende incluse nell’indice del 2020 sulla diversità di genere europea in cui una donna ricopre entrambi i ruoli di CEO e CFO o COO.

Impegno per ottimizzare il cambiamento

Oltre alla nostra ricerca azionaria, il comparto promuove il cambiamento positivo interagendo con le aziende su tematiche relative alla sostenibilità. L’attività di engagement consente al fondo di incoraggiare le aziende in cui investe ad agire dove è possibile ottenere il maggiore impatto in termini ESG. Persino i leader della sostenibilità possono migliorare.

Prendiamo il caso di Novo Nordisk. L’azienda farmaceutica danese si è dimostrata leader nell’impegno ad aiutare le persone affette da diabete nei Paesi a basso e medio reddito riducendo il prezzo dell’insulina. Tuttavia, abbiamo identificato una discrepanza di diversità nella forza lavoro dell’azienda, dove le donne costituivano solo il 24% del team di alta dirigenza dell’azienda. Oggi l’azienda ha stabilito un obiettivo di equilibrio di genere del 50/50 nell’alta dirigenza collegato ai piani di incentivazione a breve e lungo termine.

Seguire i fondamentali e non le mode

Un altro motivo chiave per cui riteniamo che il fondo sia in grado di capitalizzare sulle opportunità ESG odierne in evoluzione è la sua agilità, che gli consente di rispondere rapidamente ai cambiamenti delle condizioni di mercato.

Esplorare il panorama ESG: principali adeguamenti a livello nel 2021

Maggiori incrementi / decrementi – ultimi 12 mesi al 31 dicembre 2021

Fonte: Factset. Il Comparto prevede una gestione attiva: titoli in portafoglio, pesi, allocazioni e grado di leva possono essere soggetti a cambiamenti a discrezione del gestore e senza preavviso. Il benchmark è a soli scopi comparativi, se non altrimenti specificato nell’Obiettivo e nella politica d’investimento del fondo.

L’impatto positivo del posizionamento agile del fondo può essere osservato chiaramente nel 2021, quando l’esposizione alle società di energia rinnovabile e utility è stata ridotta significativamente nel corso dell’anno.

Sebbene sia supportata dall’azione della politica sul clima a lungo termine, la nostra analisi dei fondamentali indicava che il costo delle azioni del settore delle energie rinnovabili era eccessivo dopo la solida performance del 2020. La nostra ricerca ha evidenziato opportunità ESG più interessanti nel settore difensivo farmaceutico, che aveva tratto vantaggio da una rotazione del mercato in allontanamento dai titoli ciclici, e nel settore bancario, sostenuto dalle speranze di una forte ripresa economica post-Covid.

Questo approccio fondamentalmente agile sugli investimenti ESG implica che le posizioni del fondo saranno sempre in grado di riflettere i cambiamenti nel panorama ESG.

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¹ Il riconoscimento Towards Sustainability è stato conferito a JPMorgan Funds – Europe Sustainable Equity Fund da novembre 2020 a giugno 2022. Central Labelling Agency è un’associazione non profit belga (towardssustainability.be).
² Tutti i dettagli sono disponibili nella Politica di esclusione di JPMorgan Funds – Europe Sustainable Equity Fund.

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