共同基金*到底是什麼？ 

一般人最常聽到的基金，通常是由基金公司（在台灣由投信公司做初次募集發行，但也有基金是由業者代理境外基金直接到台灣市場銷售）向眾多投資人公開募集資金，並由基金經理人與投資團隊代為操盤管理的一種投資工具。

在投資過程中，經理人會順勢動態調整投資組合，追求高於參考指標(如有)的超額報酬，之後再依照投入金額的比例，將投資成果分配給投資人。所以，儘管投資基金與投資個股，都只是一種「工具」上的選擇，但相較於投資人要自行對個股作研究並進行買賣，投資基金相對比較輕鬆；因為投資人只要把標的研究交給值得信賴的團隊即可，自己不用額外花心力。

此外，由於基金的投資組合較為分散，因此投資風險就不像個股那樣集中，所以對投資新手來說，基金也是一種較為友善的理財工具。

_{*本文所提「共同基金」不包含「指數型共同基金」。}

主動式ETF是什麼？

至於ETF，就是「交易所買賣基金」的英文簡稱(Exchange Traded Funds)，在本質與精神上，它與共同基金(Mutual Funds)一樣，都屬於一籃子標的的「投資組合」。如果在ETF前再加上「主動式」三個字，就代表這個ETF的投資組合，是透過專業的投資團隊去進行「主動式管理」。所以，無論是「主動式ETF」還是「共同基金」，都是由專業機構進行主動式管理、並嘗試給投資人創造超額回報機會的投資工具。

共同基金和主動式ETF有什麼差別？

那這兩者之間又有甚麼差別呢？其實，這兩者的差別，對投資人來說都相當直觀：

1. 交易流程與時段：

主動式ETF的交易流程非常簡單，投資人只要直接在券商完成開戶，即可在每個工作天的交易時段內，依據該ETF在不同時段的浮動報價，來決定自己交易的金額與次數。但是共同基金就相對複雜，因為投資人要先在投信公司、銷售通路或第三方基金平台開戶，之後還要經過銀行核印，在核印完成之後才能正式交易；而且在進行交易的同時，投資人也只能用固定一種報價(基金交易生效日的當日或次一營業日之淨值)去進行交易，無法像主動式ETF那樣，可以透過浮動報價去進行不同批次與金額的交易。

2. 交易門檻：

共同基金與主動式ETF的交易費用、以及交易門檻上的設計也不同。首先，由於主動式ETF跟一般股票雷同，每張都被切割成1,000股，因此它們都允許進行零股交易；但共同基金卻無法進行這種方式的交易，只能以最低申購金額去執行。所以對投資人來說，如果要參與同樣的投資組合，主動式ETF所需的資金門檻，可能會比共同基金要來得更低。

3. 交易費用：

共同基金與主動式ETF在交易費率上也大不相同。由於主動式ETF是在證券交易所掛牌，所以每次券商所收取的手續費上限，就是每次成交金額的0.1425%；但共同基金就不一樣，除非基金公司或銷售通路有提供特別的零手續費優惠，否則一般基金的手續費率多在成交金額的1.5%~3%之間；可見就交易費率來看，主動式ETF也有它的優勢。

4. 持股揭露規範：

還有一點也很重要。對自主投資人來說，任何一檔投資組合的持股內容，通常會影響其投資判斷與交易決策；不過，我國法規對這兩者在揭露上的規範卻大不相同，例如對於主動式ETF，法規就要求其投資組合必須100%全部揭露，也就是無論投資比重大小，ETF的發行商都要全面揭露才能合乎規範。但是對於共同基金，現有法規則係要求每月揭露前10大投資明細、每季揭露占基金淨資產價值1%以上之投資明細。

5. 持股揭露頻率：

在持股揭露的頻率上，現有法規對這兩者的規定也不一樣。比如對於主動式ETF，法規就要求必須「每日」揭露，但對於共同基金，法規只要求「每月」及「每季」揭露、而且僅需揭露截至前一個月的月底即可；這背後當然有不同投資工具在流動性上的不同考量，但對投資人來說，他們之間的差異卻相當明顯。

投資新手到底該選主動式ETF還是共同基金?

其實，無論是共同基金還是主動式ETF，它們都是訴求「主動式管理」，因此這兩種工具本身並沒有好壞之分，關鍵是看它是否符合投資人在交易上的實際需求。

舉例來說，如果投資人平時比較習慣研究個股，對交易的費率也比較敏感，那麼主動式ETF就比較適合這種投資人；因為主動式ETF的費率與交易方式跟個股幾乎一樣，而且它還可以在盤中進行零股交易，相當符合此類投資人既有的交易習慣。

反之，如果投資人的風格比較偏向穩健，本身也比較傾向長期投資，不想花時間看盤、也不想花心力去分析個股，那麼這類投資人就比較適合共同基金。所以，到底要選擇主動式ETF還是共同基金，就看投資人的投資習慣、配置需求、以及對交易便利性的感受而定。

新手投資　都從定期定額開始

既然在同樣的投資策略下，主動式ETF與共同基金在投資組合建構上，並沒有實質差異，那麼投資人在選擇工具後，到底該用什麼方式去布局自己青睞的標的？摩根資產管理建議，不論共同基金或主動式ETF的交易門檻，對小額投資人來說都算相當友善，所以，這時候，投資的重點不在金額大小，而是在養成「投資慣性」，也就是，透過「定期定額」，只要設定好申購時間，時間到了就買進，長期累積下來，你會感受到投資慣性所帶來的時間複利的威力。當然，前提是，你選擇了一個有增值潛力的市場。

定期定額基金　挑選時必須符合兩大條件

適合定期定額的基金或ETF其實五花八門，但無論產品為何，終究要符合兩大條件。首先，投資的市場（或產業）必須要符合長期成長趨勢，這個條件要先滿足，才有最基本的投資誘因。其次，該產業或市場也要具備高波動的特性，如此投資人才能在扣款時增加買在低點的機率，擴大投資效益。

美股與台股就相當符合這兩個條件，適合作為定期定額的投資標的。一來台灣投資人對這兩個市場都相對熟悉，二來是這兩個市場剛好也符合長期成長與高波動的特性；而且，不論美股(以S&P500指數為例) 還是台股，科技股的市值都佔大盤權重的一半以上，而科技股又是標準的高波動產業，因此這兩個市場不僅都符合高成長趨勢，同時也更適合定期定額。

摩根推薦4款適合定期定額基金

在美股部分，目前摩根投信旗下有00989A「摩根大美國領先科技主動式ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金)」與「摩根基金-美國科技基金(本基金之配息來源可能為本金)」。而在台股部分，則有00401A「摩根台灣鑫收益主動式ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金)」，以及「摩根新興科技基金」。

美國股市

在這當中，00989A「摩根大美國領先科技主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)」與「摩根基金-美國科技基金(本基金之配息來源可能為本金)」有類似的投資策略，它們皆訴求一站式布局以美國市場為主的科技企業，並且都追求創造長期超額報酬。此外，在科技巨頭持續對AI加碼資本支出的刺激下，投資人對科技類型的資產也出現了明顯的資金流入。根據摩根資產管理截至今年5月13日的統計，今年來在美國掛牌的科技型ETF資金流入已經超過200億美元，是所有產業裡最多的；這也反映出市場對AI應用和基礎建設相關成長機會的信心回升。_{(資料來源：摩根資產管理。資料日期：統計至2026年5月13日。)}

台灣股市

在台股部分，摩根投信旗下也有00401A「摩根台灣鑫收益主動式ETF基金 (本基金之配息來源可能為收益平準金)」與「摩根新興科技基金」，這兩檔基金的投資範圍雖都聚焦在台股，但前者因為有「掩護性買權」*的設計，所以訴求的是追求成長與收益一舉兩得；而後者則是專注在台灣科技股中，尋找成長題材，訴求的則是創造超額報酬。

由於台股目前還處在AI超級循環的初始階段，而且又有70%以上的權重集中在科技企業，所以無論是追收益還是追成長，台股不但符合長期成長的趨勢，其高波動的特性，相當適合定期定額的投資方式；所以無論是台股的主動式ETF或共同基金，都可以透過定期定額長期持續不間斷的紀律投資，避免隨市場情緒而追高殺低。_{（*掩護性買權策略可收取權利金收入，並降低波動度，但將犧牲部分上漲機會，而影響本基金之淨值表現。投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。）}

過去10年以來投資美國科技股與台灣電子股　單筆累積回報率達７倍以上

儘管美股與台股都是以科技股為重心，但正因為科技股的波動大，所以在多數時候，投資人很容易做出衝動的決策，不是看到短期獲利就快速贖回，再不然就是看到短期虧損就認賠殺出。不過，如果把投資時間拉長，可發現無論美國科技股或台灣電子股，相關指數在過去10年以來都有7~8倍以上的累積回報率(見下圖)，而定期定額則是採取平均成本法(DCA)投資，只要把時間拉長，定期定額投資人持續投資留在市場，而且藉由科技股的波動，進而替自己增加買在低點的機率。由此可見，無論是美股或台股，定期定額都是很有效率的投資方式。

主動式ETF全球領導者- 摩根資產管理集團

不只是共同基金，在主動式ETF領域，摩根資產管理集團的各類主動式ETF，在2024與2025年以來，在全球市場都吸引了市場上大量的資金淨流入，而且還連續三年獲得亞洲最佳ETF資產管理公司大獎。_{（獎項來源：2024,2025,2026《亞洲投資人》資產管理獎 – 最佳ETF資產管理公司(亞洲區)。獎項頒發機構為 AsianInvestor《亞洲投資人》，所示年度頒發之獎項是反映截至前一年底表現。以上係指摩根資產管理集團，非指摩根投信。）}

基於摩根資產管理集團在全球的主動式ETF上的投資實力，摩根投信已在2025年10月22日、2026年4月10日分別在台灣證交所掛牌00989A「摩根大美國領先科技主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)」，以及00401A「摩根台灣鑫收益主動式ETF基金 (本基金之配息來源可能為收益平準金)」。想利用主動式ETF參與美國科技與台股長期成長潛力的投資人，也可以考慮把這兩檔ETF納入考量，在未來，摩根也計畫持續提供更多元的主動式管理投資產品，讓投資人在投資時有更多選擇。