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    1. 債券黃金盛世 基金這樣挑

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    債券黃金盛世 基金這樣挑

    2020年5月

    本篇摩根想讓你知道的是

    1. 全球央行狂灑錢,為債市打造了黃金盛世,但錢進債市之前,你該先做功課
    2. 好的投資,就該讓你安心入睡,面對市場波動,你需要百搭款的債券基金。
    3. 摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)顛覆「低波動就沒有好收益」的傳統思維,投資人不用擔心選擇障礙。

     

    新冠肺炎無預警造訪2020年,迫使全球央行不得不使出渾身解數來救市,國際資金自然順著這陣寬鬆「鴿」聲走,近一個月債券價格齊步走揚,其中以投資級企業債、高收益債漲勢最為強勁,自三月低點波段反彈幅度都超過一成。(資料來源:彭博社。資料期間:2020年3月23日-2020年5月7日。)

     

    Fed史無前例灑錢 造就債券的黃金盛世

    全球央行的力挺背書,以及主要公債殖利率走勢將持續探底,也為債券投資創造了一個空前的黃金時代,現階段,不僅空手的投資人躍躍欲試,即便已在場內的投資人也在思索是否需要再加碼,但目前台灣核備上架的境內境外債券基金多達440檔 (統計至2020年3月底,SITCA),有的強調高收益,有的訴求低波動,究竟,哪類債券最有機可乘呢?投資人又該如何挑選最適合自己的債券商品呢?

    摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)產品經理陳若梅表示,決定進場佈局債券基金之前,投資人應該先做好功課,綜合了解自己的風險承受度,以及對債券需求為何,並盤點自己手上已有的債券資產,才能讓資金發揮最大效益。

    一般投資人在挑選債券基金時,會考量的因素大致不脫6項:❶ 較好的收益率; ❷ 較低的波動度; ❸ 投資級債比重; ❹ 提供股市避險功能; ❺ (升息時)較低的利率風險;❻不用操煩進出時點。

    舉例來說,投資人若希望債券能提供較高收益率,就可以選擇高收債券或是新興市場債;若是不喜歡承受太高的市場風險,則可以佈局公債或是投資級企業債。

    但是,不論是公債、投資級企業債、高收益債、還是新興市場債,各有優勢也各有不足。換而言之,只靠一種債券,是無法滿足債券投資人所有的投資需求。

     

    就是這一檔! 幫你解決投資選擇障礙!

    有沒有一檔債券基金能一步到位,一次滿足各方債券投資人的內心期盼呢?答案就在:摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)。

    該基金投資全球超過1,700檔債券,讓該基金投資人輕鬆成為這千檔發債機構/公司的債權人,定期收息享收益。而且,同時佈局上千檔債券後,個別債券的違約或利率等風險相對而言就較低。

    也因為不重押單一債券,而是分散到從投資等級到高收益等不同評等債券,還有優質證券化商品,因此兼容各債券的優點並且靈活配置,像是匯聚公債的股市避險功能、投資級企業債的低波動、高收益債的低利率風險和新興市場債的較高收益率等,只要這一檔,即可滿足多數投資人所需。

    此外,基金透過經理團隊靈活的操作佈局,能因應市場環境變化,彈性動態的調整配置,近期為因應疫情發展,投資等級資產的佔比便上調至46.2% (摩根資產管理,統計至2020年3月31日。),是一檔無論市場多空都可投資,不必尋找買賣點,又定時領息收的債券基金,在享受優質的多元收益來源之際,還能做好波動管理,控制下檔風險。

    挑選債券基金的6大準則

    挑選債券基金的6大準則, 收益率, 波動率, 股市避險, 利率風險, 存續期間, 降息, 投資時點, 景氣,擴張, 衰退, 多頭, 下跌, 靈活停整, 多空, 多重債, 公債, 投資級企業債, 高收益債, 新興債, 環球債券

    資料來源:摩根資產管理,資料期間2020年4月。*即摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)。

     

    擔心市場動盪? 你需要扛得住的投資百搭款!

    你的投資大計是否被今年這波突如其來的疫情給打亂了?面對金融市場價格上沖下洗更有如家常便飯,大家也逐漸領悟到,要能抱著投資安心入眠幾乎已快變成一種幸福的奢望。不想心情跟著新聞標題七上八下,突顯現階段核心佈局一檔能隨市況變動靈活調整的「百搭型」基金的重要性。

    不少投資人有個迷思,將「低波動」和「低收益」畫上等號,但這顯然未必成立。

    因為,摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),不僅波動度低於高收益債基金,更接近投資級企業債券基金 (Lipper,統計至2020年4月30日,原幣計價),卻能提供投資人逼近新興債和高收益債的收益率,兼容各債券的優點,顛覆了「低波動就沒有好收益」的傳統思維,在波動和報酬之間找到滿足點,為近期詭譎多變市況下的投資標準配備。

    基金與各類債券指數到期殖利率(單位:%)

    各類債券指數到期殖利率,公債, 亞洲債券, 投資級企業債, 高收益債, 新興債

    資料來源:摩根資產管理,Bloomberg,資料日期2020年3月31日。基金收益率/到期殖利率不代表基金報酬率或配息率。
    註:全球公債採摩根全球公債指數,亞洲債券採摩根亞洲債券指數,全球投資等級企業債採美銀全球投資等級企業債指數,新興市場主權債採摩根新興市場主權債指數,高收益債採美銀美國高收益債指數,新興市場本地貨幣債採摩根新興市場本地貨幣債指數。

    投資方案

    摩根基金-環球債券收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)


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    摩根投資基金-多重收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)


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    摩根基金-美國複合收益債券基金 (本基金之配息來源可能為本金)


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    境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券,僅限掛牌上市之有價證券,且除了取得主管機關特別核准外,境外基金不得超過淨資產價值之20%,投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。

    由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故以非投資等級債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜佔其投資組合過高之比重。

    投資非投資等級債券之基金可能投資美國Rule 144A債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產30%),該債券屬私募性質,易發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。

    投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

    摩根投信旗下月配息型及季配息型基金(不含摩根亞太高息平衡基金(本基金之配息來源可能為本金)-季配息型之每年度分配收益)及總代理之月配息型、季配息型(不含摩根可持續基建基金(本基金之配息來源可能為本金)(原名稱:摩根環球地產入息基金))進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人可至摩根資產管理官方網站(am.jpmorgan.com/tw)查詢本基金配息組成項目。摩根泛亞太股票入息基金(本基金之配息來源可能為本金)每月配息金額之決定,主要是追蹤投資組合股利配發紀錄作為未來一年股利金額的預估,並考量相關稅負後,方決定每月配息金額,惟為維持穩定之配息率,配息金額來源有機會為資本,且每月配息金額並非不變。摩根盧森堡(SICAV)系列基金之股票型基金可發行配息級別,依配息頻率分為(分派)、(每季派息)與(每月派息)級別。(分派)級別配息類股之基金配息以淨收益(總收益扣除費用及支出)為基礎決定,若配息超過淨收益可能代表投資者原始投資金額之返還,因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。(每季派息)與(每月派息)級別之基金配息以預估之收益(未扣除費用及支出)為基礎決定,若預估收益不足支付配息,可能由本金支付配息,代表投資者原始投資金額之返還,因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。摩根可持續基建基金-(美元)(每季派息)(本基金之配息來源可能為本金)(原名稱:摩根環球地產入息基金)之基金配息以預估之收益為基礎決定,若預估收益不足支付配息,可能由本金支付配息,代表投資者原始投資金額之返還,因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。申購手續費屬後收型之摩根境外基金,手續費雖可遞延收取,惟每年仍需支付1%的分銷費,已反映於每日基金淨資產價值,可能造成實際負擔費用增加。

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