對投資人來說，2023年最熱門的投資題材是AI、最熱門的市場就是美股。但不管是今年初還是去年、甚至是前年，美股的估值向來都很貴，所以對於美股，多數投資人向來是又愛又怕；此外，最近美國公債殖利率一直上升，很多人也開始擔心美國經濟是否要走向衰退；因此對美股配置策略是否精確，將攸關投資人在2024年股市投資上的整體表現。在本集的音頻裡，摩根資產管理市場洞察團隊亞太首席策略師許長泰，將就相關議題跟所有投資人釋疑。
過去多年以來，美股的價位總是相較於其他市場要來得更貴，但即便如此，美股仍是全球股市上漲的領頭羊。市場之所以願意給美股較高的本益比，除了美國企業較其他市場更強勁的獲利能力、導致本益比較容易往上拉抬之外，也建立在明年夏季後可能走降的公債殖利率，有望刺激成長股本益比持續擴張的基礎上。
有鑑於此，對於美股投資，投資人必須掌握以下兩大訣竅：
1. 在公債殖利率依舊偏高時：
在公債殖利率偏高的環境下，利率對企業獲利的預期會帶來壓抑作用，這對股市的整體氣氛雖然比較不利，但科技企業卻可相對獲得較多的緩衝，原因就在於美國科技企業的獲利能力最強勁，且大型科技企業龐大雄厚的現金部位，在利率走升的環境下反而可以替股價發揮較大的對沖效果。換言之，當前這種較高的利率環境，投資人對美股的布局應該要以科技股為優先。
2. 在公債殖利率可望下滑時：
若當前的利率水準持續到明年，高利率環境的滯後效應，將有可能給企業營運帶來衝擊、並給美國經濟帶來衰退的壓力。倘若這情況發生，聯準會反而有可能採取較為寬鬆的貨幣政策，並引導美國公債殖利率緩步走降。儘管在經濟上這並不是一個好消息，但有鑑於股票資產向來有提早3~6個月反應的特性，在美國經濟步入衰退期間，投資人反而要全面布局美國股市，才能增加買在股市相對低點的機率。
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