隨著世界盃足球賽臨近，有些球隊可能會被形容採取「擺大巴」戰術，也就是將大量防守球員集中在門前，以求守住不敗的被動策略。
目前全球經濟正面臨多重不確定性，包括持續的中東衝突、各央行對通膨再起的可能因應措施、美國政治與政策環境的潛在變數，以及人工智慧（AI）快速演進帶來的影響。在可運用的資產類別相當多元的情況下，於當前市況選擇被動退守現金¹ 並非理想策略。
在我們的《2026年年中展望》中，將探討多項關鍵市場議題，以及其對投資人的啟示：
- 中東衝突將如何發展？
- 全球AI投資的風險與機會：市場集中疑慮是否再起？
- 中國：AI能否推動股市轉勢？
- 美國期中選舉：國會改選將如何影響政策方向？
- 央行政策：如何在通膨與經濟成長壓力間取得平衡？
- 分散投資新局：通膨環境下的另類資產配置
- 價值股與成長股：價值股是否將迎來表現機會？
1以美國短期公債作為現金部位代表。
瀏覽更多
-
中東衝突將如何發展？
-
全球AI投資的風險與機會：市場集中疑慮是否再起？
-
中國：AI能否推動股市轉勢？
-
美國期中選舉：國會改選將如何影響美國方向？
-
央行政策：如何在通膨與經濟成長壓力間取得平衡？
-
分散投資新局：通膨環境下的另類資產配置
-
價值股與成長股：價值股是否將迎來表現機會？
中東局勢發展，仍然是左右2026年下半年經濟及市場表現的關鍵因素。
AI的結構性投資理由仍然穩健，但透過指數投資會使風險集中於少數超大型龍頭股。
恆生科技指數的疲弱表現，反映出其產業結構、獲利壓力，以及AI投資敍事的轉變。
雖然政治發展將影響政策環境，但與更廣泛的經濟周期及企業獲利前景相比，其對市場的影響預期仍將相對有限。
多數央行均採取觀望態度，靜待這場衝突對總體經濟的影響逐步明朗。
另類資產具備可複製或補充公開市場投資配置的特性，並可藉由較低的按市值波動，以及與公開市場資產較低的相關性，為投資組合帶來效益。
地緣政治的影響已不再只是背景雜音，而愈來愈像直接影響投資風格表現的因素。
圖片來源: iStock。
37478ec2-6fbb-11f1-81a0-4150cce312c9
分散投資並不保證投資回報，且不會消除損失之風險。
焦藝嫻
副理
環球市場策略師
焦藝嫻，副理，現任摩根資產管理環球市場策略師，駐於香港。她負責研究工作，並向亞太區客戶提供及時的市場和經濟洞察分析。她亦負責《環球市場縱覽》、《投資熱話》及《每週市場回顧》等刊物的編製。
許長泰
常務董事 亞太區首席市場策略師
周奐彤
執行董事 環球市場策略師
Kerry Craig
執行董事 環球市場策略師
林雅慧
執行董事 環球市場策略師
前川將吾
執行董事 環球市場策略師
朱超平
執行董事 環球市場策略師
許慧恆
副總裁 環球市場策略師
Raisah Rasid
副總裁 環球市場策略師
森岡文彰
副理
環球市場策略師
黃良謙
副理
環球市場策略師
焦藝嫻
副理
環球市場策略師