お金の不安に対応できていますか？
「人生100年時代」と言われ、長生きして充実した人生を歩む楽しみがある一方、それに向けて準備も必要となってきます。長生きするということは、その分の「お金」が必要となるということです。
多くの方が将来への不安の1つとして、「リタイア後に十分なお金があるかどうか」をあげています。
J.P.モルガン・アセット・マネジメントによる調査 投資信託の購入に興味を持つ各世代1,000人、総サンプル数3,000人に実施したアンケート調査（調査期間：2020年2月28日～2020年3月4日）。不安の割合は、「とても不安」と「まあまあ不安」の合計。
将来のお金について考えることは、とても重要です。超低金利が続く中、預金だけだとこの先不安。だけど、何から手をつけてよいかわからないという方も多いのではないでしょうか。
あなたの未来に備えて、『資産運用』でお金の不安解消への第一歩を踏み出してみませんか？
でも何に投資すればいいのだろう？ ・・・ 「インカム投資」で解決を！
何に投資したらよいか、悩んでいる方に
J.P.モルガン・アセット・マネジメントは「インカム投資」をご提案します
『資産運用』を始めてみようと決めても、何に投資したらよいか悩む方もいらっしゃるかもしれません。
これから長らく続く未来に備えて資産を運用するのであれば、値動きが大きい資産ではなく、できる限り安定的な成長が期待できる資産が理想的だと考えられます。そう思われる方は、「インカム投資」を検討してみてはいかがでしょうか。
「インカム」とは、株式の配当や債券の利息など*1のことで、中長期の運用において着実に積み上がる点が魅力だと考えられます。
資産運用の成果のイメージ ～インカムと値上がり益
*1 必ずしも利払い日や決算時に利息や配当金を受け取れるとは限りません。*2 必ずしも資産が値上がりすることを保証するものではなく、資産が値下がりする場合もあります。上記のイメージ図はあくまでわかりやすくご説明するためのイメージを記載したものであり、必ずしも上記のような値動きをするとは限りません。上記のイメージ図はいずれも累積リターン（投資開始時からのリターンを積み上げたもの）の推移を示しています。また、値下がり幅がインカムを上回り、投資資産が減少することもあります。
そんな「インカム」に着目して、運用のプロがさまざまな資産に投資しているのが、J.P.モルガンの「インカム投資」の代表ファンドの一つである「ベスト・インカム」です。
2021年9月で7周年を迎える「ベスト・インカム」の運用実績から、インカム投資の真価をご確認いただきましょう。
「ベスト・インカム」の7年のカタチ、これがインカム投資の真価です
ベスト・インカムは、刻々と変化していく市場環境の中で「ベスト」と考えるインカムに注目して、平常時は“徹底した分散投資”と“為替ヘッジ”で『守り』を固めながら、ショック時など市場環境が大きく変動するよう局面では機動的かつ積極的なリスクテイクで『攻め』の運用を一貫して行なっています。
その結果、設定からの約7年間で、ベスト・インカムは『緩やかな右肩上がり』の運用実績を残してきました。
決して目を引くような派手なパフォーマンスではないかもしれませんが、この『緩やかな右肩上がり』こそが「ベスト・インカムの7年のカタチ」であり、「インカム投資の真価」だとJ.P.モルガンでは考えています。
ベスト・インカムの設定来の分配金再投資基準価額の推移
出所：日本銀行（日銀）、J.P.モルガン・アセット・マネジメント 期間：2014年9月17日（設定日）～2021年7月末 JPMベスト・インカム（年1回決算型）／（毎月決算型）の設定来年率リターンはいずれも3.2%です。年率リターンは実際の投資家利回りとは異なります。基準価額は、信託報酬控除後です。分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算出したものです。
『緩やかな右肩上がり』のカタチを実現した「攻め」と「守り」の運用
＜守りの運用＞ 平常時はリスクを抑えて、小さくても「コツコツ」着実にリターンを積み上げ
ベスト・インカムでは、資産運用において安定的な投資成果を追求するための基本である“分散投資”と“為替ヘッジ”を実践しています。
ベスト・インカムの設定来の82ヵ月のうち、月次騰落率の8割がプラス/マイナス2%の範囲内という相対的に小さな値動きに抑えられており、6割超がプラスのリターンとなっています。守りを固めつつ、小さくても「コツコツ」とリターンを積み上げてきました。
出所：J.P.モルガン・アセット・マネジメント 期間：2014年10月～2021年7月 ベスト・インカムの月次騰落率は、JPMベスト・インカム（毎月決算型）の分配金再投資基準価額（信託報酬控除後）のデータを使用しています。分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算出したものです。騰落率は実際の投資家利回りとは異なります。上記期間におけるベスト・インカムの月次騰落率の最大値は6.7%、最小値は-14.5%です。
実は資産運用の基本だけではありません。「コツコツ」の裏側にインカムあり！
一般的な株式投資からイメージされるように、「値上がり益」は短期間で大きく収益を得られることがある一方で、大きく損失が発生することもある変動性の高い収益です。
ベスト・インカムが注目する「インカム」は、一定期間ごとに着実な積み上がりが期待される収益ですので、小さいながらも「コツコツ」とした歩みで、積み上がったリターンに大きく貢献しています。
実際にベスト・インカムの投資先ファンドの過去のリターンを「インカム」と「値上がり益」に分解してみると、「値上がり益」は増えたり減ったりとまちまちになっている一方で、「インカム」は着実に積みあがっています。長期で見てみるとその積み上がりがリターン全体に大きく貢献しており、「インカム」に着目して投資を行う意義がお分かりいただけるのではないでしょうか。
【ご参考】ベスト・インカムの投資先ファンドの運用成果とその内訳の推移（累積、ユーロベース、シミュレーション）
出所：J.P.モルガン・アセット・マネジメント 期間：2009年～2020年 上記は、ベスト・インカムの投資先ファンドの運用実績を使用して、運用成果におけるインカムと値上がり益の実績から各収益の特性をご参考としてお示しすることを目的として、J.P.モルガン・アセット・マネジメントがインカム収益と値上がり益の内訳を簡便的に算出したものです。投資先ファンドの運用実績は、「グローバルインカムファンド」の「Aクラス（div、ユーロ建て）」の税引前分配金再投資後（運用報酬控除後）のものです。当ファンドが投資対象とする「Iクラス（円建て、円ヘッジ）」は2014年9月に設定されたものであることから、投資先ファンドの長期の運用実績におけるインカムと値上がり益の状況を示す目的で「Aクラス（div、ユーロ建て）」の実績を使用しており、当ファンドが投資対象とする「Iクラス（円建て、円ヘッジ）」の運用実績ではありません。また、ベスト・インカムにおけるデータではなく、将来の投資成果を保証するものではありません。
＜攻めの運用＞ 過去の市場下落局面では、ピンチをチャンスと捉えて「回復力」を発揮
市場に下落は付き物です。慌てず騒がず冷静に対応できれば良いのですが、なかなかそうもいかないことも多いのではないでしょうか。ベスト・インカムでは、そんな下落局面を幾度も乗り越えてきた運用のプロが市場環境を的確に分析して冷静な対応を行っています。
記憶に新しいところでは、コロナショックによって金融市場は大きな下落を余儀なくされましたが、ベスト・インカムは約10ヵ月という比較的短い期間で下落前の高値水準まで回復しました。
市場が急変して、金融市場がリスク回避モードになるような局面も、ベスト・インカムでは安全性の高い現金等に資金を逃避させるようなことはありません。このような局面はむしろチャンスと捉えて、下落によって魅力度が高まった株式やリートなどにも積極的に着目することで、「回復力」を発揮してきたのです。
過去の市場下落局面でのベスト・インカムの下落前の高値までの回復期間
出所：J.P.モルガン・アセット・マネジメント ベスト・インカムは、JPMベスト・インカム（毎月決算型）の分配金再投資基準価額（信託報酬控除後）のデータを使用しています。分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算出したものです。91日=3ヵ月として計算しています。各局面の期間：（チャイナショック）2015年8月6日～2016年7月21日、（米長期金利の上昇、米中貿易摩擦の激化）2018年10月4日～2019年4月1日、（コロナショック）2020年2月20日～2020年12月18日。
コツコツ×回復力の『ベスト・インカム』。
派手すぎず地味すぎず、大切なお金のパートナーとして「ちょうどいいかも」と思っていただけるファンドであることを目指して、一貫した運用を継続してまいります。
「ベスト・インカム」3つのポイント
POINT 1：利回り
POINT 1：利回り
世界の債券、株式、リート、その他の資産に投資を行い、相対的に高い利回りのご提供を目指しています。
2021年3月末現在
株式や債券などさまざまな資産から“インカム”を追求
“インカム”というと一般に債券投資のイメージを持たれるかと思いますが、過去と比較すると高い利回りの債券は少なくなってきています。
債券だけでなく株式も“インカム”を追求できる魅力的な投資手段だと考えています。
ベスト・インカムは、世界の株式、債券、リートなど幅広い資産から“インカム”を追求し、相対的に安定した利回りをご提供してきました。
ベスト・インカムのポートフォリオの平均利回りの推移
出所：J.P.モルガン・アセット・マネジメント グラフ期間：2014年9月（設定月）～ 2021年3月 平均利回りは、保有銘柄のうち株式やリート等については配当利回りを、債券等については最終利回りを、各アセットクラスの時価評価額に応じて加重平均したものです。為替ヘッジコスト／プレミアムやその他費用、税金を考慮したものではなく、実際の投資家利回りとは異なります。
POINT 2：リスク抑制
POINT 2：リスク抑制
「徹底した分散投資」と「為替ヘッジ」を行い、リスク（価格変動）の抑制を図ります。
分散投資
運用チームは、個々の銘柄毎に「利回り」と「リスク」の見極めを行った上で銘柄を厳選し、徹底した分散投資を行うことにより、リスクの抑制を図っています。
出所：J.P.モルガン・アセット・マネジメント 2021年3月末現在
投資アセットクラス（資産）数、投資国・地域数、投資銘柄数は、ベスト・インカムのポートフォリオのデータ。投資アセットクラス（資産）、投資国・地域は当社グループの判断に基づき分類しています。
為替ヘッジ
為替ヘッジは、為替の変動による資産価格への影響を抑える効果があります。
保有資産の一部について、為替ヘッジを行わない場合があります。詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。
相対的に低いリスク
べスト・インカムは、2014年9月17日の設定来、主な資産（為替ヘッジなし、円ベース）と比較して、相対的にリスクが低い水準に位置しています。
ベスト・インカムと主な資産の年率リスク（為替ヘッジなし、円ベース）
ベスト・インカムが採用する運用戦略では、価格変動等のリスクを考慮した運用を行いますが、相場急変時等においては基準価額が大きく変動する可能性があります。
出所：J.P.モルガン・アセット・マネジメント、ブルームバーグ グラフ期間：2014年9月末～2021年3月末 ベスト・インカムは、JPMベスト・インカム（毎月決算型）の分配金再投資基準価額（信託報酬控除後）の月次データを使用して算出しています（JPMベスト・インカム（年1回決算型）について同様に算出した同期間の年率リスクは上記と同水準です。）。分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算出したものです。年率リスクは、月次リターンの標準偏差を年率換算したものであり、値動きの振れ幅を示す数値です。使用しているインデックスは以下の通りです。日本株式：TOPIX（配当込み）、日本リート：東証REIT指数（配当込み）、世界債券：ブルームバーグ・グローバル総合インデックス、世界ハイ・イールド債券：ブルームバーグ・グローバル・ハイ・イールド・インデックス、米国株式：S&P500指数（配当込み）、米国リート：S&P米国REIT指数（配当込み）、オーストラリア国債：FTSEオーストラリア国債インデックス
POINT 3：お任せ運用
POINT 3：お任せ運用
運用のプロであるJ.P.モルガン・アセット・マネジメントの運用力を結集して、目まぐるしく変化するマーケットに対応します。
運用のプロが市場の変化に対応
ベスト・インカムでは、J.P.モルガン・アセット・マネジメントの運用プロフェッショナルが総力を結集し、お客さまに代わって世界のマーケットと向き合っています。市場環境に応じて「ベスト」と考えられるポートフォリオを構築しています。
市場の変動性が高まった時 |
世界経済が好調な時 |
債券を多めに保有、ファンドのリスク量を引き下げます。 |
株式の比率を引き上げ、値上がり益による利益の上乗せもねらいます。 |
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充実した運用体制
ベスト・インカムのポートフォリオ全体の指揮をとる運用担当者が、世界各地に配置された各アセットクラス専門の運用チームと日々コミュニケーションを取りながら、市場環境に応じて随時、アセットクラスの配分の見直しを行っています。
運用体制：2021年3月末現在
出所：J.P.モルガン・アセット・マネジメント アセットクラスは当社グループの判断に基づき分類しています。組入れるアセットクラスは、上記に限定されるものではありません。また、上記のアセットクラスすべてを組入れることを保証するものではありません。上記は、ベスト・インカムの投資先ファンドのものです。
機動的なアセットクラスと配分の変更
今後のマクロ経済や各アセットクラスの収益の見通し等をもとに、各アセットクラスおよびポートフォリオ全体のインカム収益や価格変動等のリスクなどを考慮し、組入れるアセットクラスおよびその配分の決定を行います。
ベスト・インカムの運用戦略における過去の資産クラスの構成比率を見ると、組入れる資産、その構成比率が大きく変化してきたことが分かります。
アセットクラスの構成比率の推移： ベスト・インカムのポートフォリオ
出所 ： J.P.モルガン・アセット・マネジメント グラフ期間：2008年12月末～2021年3月末
比率はベスト・インカムの投資先ファンドの純資産額を100%として計算しています。アセットクラスは当社グループの判断に基づき分類しています。組入れるアセットクラスは、上記に限定されるものではありません。当サイトのデータ・分析等は過去の実績や将来の予測、作成時点における当社および当社グループの判断を示したものであり、将来の投資成果および市場環境の変動等を示唆・保証するものではありません。
ベスト・インカム 名前の由来
低金利の環境においても、お客さまに安定的な利回りをお届けしたい。そのための運用を考えたら、「インカム」という答えにたどり着きました。「インカム」とは、「債券の利息」や「株式の配当金」など、一定期間ごとに受け取ることの出来る収益のこと。ベスト・インカムは、世界中の資産の中で、その時にベストだと考えるインカム資産を組み合わせ、運用することで、お客さまに安定的な利回りを提供することを目指す投資信託です。
※ 必ずしも利払い日や決算時に利息や配当金を受け取れるとは限りません。
本サイトにおいて、「JPMベスト・インカム（年1回決算型）／（毎月決算型）」を総称して「JPMベスト・インカム」または「ベスト・インカム」といいます。投資先ファンドである「JPモルガン・インベストメント・ファンズ－グローバル・インカム・ファンド」（各シェアクラスを統合したファンド全体）または、その「Iクラス（円建て、円ヘッジ）」を「グローバルインカムファンド」といいます。「ベスト・インカムの投資先ファンド」とは「グローバルインカムファンド」を指します。当ファンドの投資先ファンドの運用戦略、ポートフォリオをそれぞれ「ベスト・インカムの運用戦略」、「ベスト・インカムのポートフォリオ」と呼ぶ場合があります。
JPモルガン・アセット・マネジメント株式会社
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