アクティブ運用とパッシブ運用の話
景気後退は株式投資のチャンス！？
景気後退期における株式投資との向き合い方について、中長期の観点からご紹介します。（2023年3月）
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株式運用にはアクティブ運用とパッシブ運用（インデックス運用）があります
パッシブ運用とは、市場全体の値動き（指数の値動き）と同様の投資成果を目指す運用です。例えばTOPIX（東証株価指数）をベンチマークとするインデックス・ファンドであれば、TOPIXに連動した投資成果（＝東証一部に上場する約2,000銘柄すべてに投資した場合と同じ投資成果）が期待されます。それに対して、アクティブ運用は、株価の上昇が期待される銘柄を厳選して投資し、ベンチマークを上回る投資成果を目指す運用手法です。
東証一部上場銘柄数は2021年12月末現在 出所：日本取引所グループ
TOPIX（東証株価指数）は、株式会社東京証券取引所及びそのグループ会社（以下、「東証等」という。）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利・ノウハウは東証等が所有しています。
アクティブ運用とパッシブ運用の運用担当者は普段何を考えて運用に取り組んでいるのでしょうか
株式市場には値動きがあり、上昇と下落を繰り返します。パッシブ運用の運用担当者は来る日も来る日も運用成果が株式市場全体（指数）に連動した値動きとなることを目指します。それは指数が上昇する日であっても、下落する日であってもです。一方で、アクティブ運用の運用担当者は日々のインデックス（指数）の値動きを追うのではなく、株式市場全体が上昇する日であっても下落する日であっても、常に将来、中長期的に株価が上昇する銘柄を探し続けています。
J.P.モルガンのアクティブ運用で銘柄選択をした結果、こうなりました
パッシブ運用は一般的に運用にかかる費用がアクティブ運用よりも低めで、運用期間が長期にわたるとその差が大きくなります。しかし、アクティブ運用で銘柄の選択がうまくいけば、パッシブ運用よりも高い投資成果がもたらされる場合があります。ただし、すべてのアクティブ運用がうまくいくとは限りません。どのアクティブ運用を選ぶかの選択も重要です。
アクティブ運用とパッシブ運用のパフォーマンス
JPMザ・ジャパンの場合（期間：1999年12月15日～2021年12月末）
アクティブ運用（JPMザ・ジャパン）のパフォーマンスは税引き前分配金を決算時の基準価額で再投資したものとして計算。運用管理費用および株式の売買等にかかる費用控除後。パッシブ運用のパフォーマンスはTOPIX（配当込み）の値動きを表示。運用管理費用や株式の売買等にかかる費用は差し引かれていません。1999年12月14日（ファンド設定日の前営業日）を100として指数化。上記は過去のデータであり、将来の成果を示唆・保証しません。JPMザ・ジャパンはTOPIX（配当込み）をベンチマークとしたアクティブ運用ファンドです。JPMザ・ジャパンの特色および取り扱い金融機関、費用、投資リスク等について詳しくはこちら
J.P.モルガン・アセット・マネジメントでは複数のアクティブ運用ファンドをご用意しています
J.P.モルガン・アセット・マネジメントでは、代表的なアクティブ運用ファンドとして、「JPMザ・ジャパン」を1999年より運用しています。さらに、2017年には「JPMザ・ジャパン（年4回決算型）」、2018年には「JPMザ・ジャパン・ベストアイディア」がラインアップに加わりました。
日本企業の業績は堅調に推移することが見込まれており、コーポレート・ガバナンスの進展も期待されています。
J.P.モルガン・アセット・マネジメントは、個人投資家の皆さまの幅広いニーズにお応えしながら、多様な投資機会を提供すべく尽力してまいります。
投資のヒント
今だからこそ考えたい、“超長期”の観点での投資
J.P.モルガン・アセット・マネジメントが発表した年次の超長期市場予測における、これからの投資への考え方をご紹介します。（2023年1月）
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相場の変動時に気を付けたいこと： 焦るのではなく、落ち着いた対応を
短期的な動きに一喜一憂せず、投資を続けることが重要だと考えられます。（2022年5月）
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市場の事前サインに注意！？
市場では景気後退を示す事前サインが点灯し、より慎重な投資姿勢が求められるようになってきています。（2022年4月）
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相場変動時こそ『インカム』に着目
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米国では、まさに金融政策の転換点が来ています。その中での株式投資を考えます。
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約1年半上昇してきた株式市場、このまま投資し続けて大丈夫！？
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迷ったら、インカム投資
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「インカム」の積み上げの底力
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アメリカ株式に"押し目"は来るのか！？
アメリカ株式の推移を振り返り、”押し目”についてご説明します。
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目の前の動きに惑わされないために～アメリカ株式で「積立投資」～
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不安の先を見通す投資
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投資にもセルフコントロール！？
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株式に投資するということ
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景気サイクル後期の運用レシピ
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運用は、早く始めてリタイアさせない！
退職に向けてと退職後の資産運用のポイントを簡潔にご説明します。（2019年12月）
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利下げならではの難しさ
利下げの動向が今後の投資にどのような影響を与えるのか、一緒に考えてみましょう。（2019年11月）
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『景気後退の事前サイン』が出たときの投資を考える
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利回りが沈む時代の選択肢
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物価もお忘れなく！
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忘れがちな投資のキホン
市場が大きく動く時だからこそ、キホンに立ち返ってみませんか？（2019年9月）
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長期金利の急低下！～債券投資を考える
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コツコツ型の資産運用 ～積立投資とは（実践編）～
「資産運用をなかなか始めることができない」とお悩みのあなたにお届けします。（2019年9月）
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景気悪化時の“心得”
足元の不安を和らげるためのアイディアをご紹介します。（2019年8月）
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コツコツ型の資産運用 ～積立投資とは（後編）～
「資産運用をなかなか始めることができない」とお悩みのあなたにお届けします。（2019年8月）
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資産運用のコアとして考えたい米国投資適格債券の魅力(4)
景気後退局面でも資産運用の継続を考えましょう。（2019年8月）
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コツコツ型の資産運用 ～積立投資とは（前編）～
「資産運用をなかなか始めることができない」とお悩みのあなたにお届けします。（2019年7月）
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資産運用のコアとして考えたい米国投資適格債券の魅力(3)
米国投資適格債券が“カメ”とは？（2019年7月）
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続けることの大切さ
退職後の“お金との付き合い方”を改めて考えてみましょう。（2019年7月）
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資産運用のコアとして考えたい米国投資適格債券の魅力(2)
知って納得。値動きの安定性の秘密。（2019年6月）
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インカムを追求するときも分散投資を
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投資も食事と同じようにバランスが重要!?
バランスの良い投資を行う手法として、「マルチアセット運用戦略」をご紹介します。（2019年5月）
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資産運用のコアとして考えたい米国投資適格債券の魅力(1)
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タイミングをとるリスク
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さまざまな債券の魅力
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分散投資しましょう
幅広く投資資産を分散することで、価格の変動リスクを軽減しましょう。（2019年3月）
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相場の変動時に気をつけたいこと：景気後退を意識する際の株式投資について
景気後退が視野に入り、投資判断が難しいいま、投資のヒントをお届けします。（2019年3月）
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市場は常に変動するもの
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長生きに備えて資産運用を！
人生100年時代。早めに資産運用をはじめて、長生きに備えましょう。（2019年1月）
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相場の変動時に気をつけたいこと：変動性の高い相場環境での投資を考える
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これからのお金との付き合い方：資産運用を続ける必要性とは？【退職後編】
最近では退職後の資産の取り崩し期間における資産運用の必要性についても注目が集まりつつあります。（2018年11月）
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充実したセカンドライフを送るために
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知っトク！CB～転換社債（CB）がわかる、CB投資がわかる～
投資対象としての転換社債（CB）の基礎を学びましょう。（2018年10月）
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債券を保有するという選択
中央銀行による利上げ局面における債券投資の意義を検討します。（2018年9月）
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新興国への第一歩は「あいのり」から
新興国投資の魅力をご紹介します。（2018年10月）
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