為什麼美國與南韓科技股近期大幅下跌？

近期全球科技股面臨多重利空衝擊。

美國方面，中東地緣政治風險升溫，市場擔憂原油供應及航運安全受到影響，推升國際油價並增添通膨壓力。同時，聯準會官員釋出偏鷹派訊號，美國10年期公債殖利率升破4.6%，使高評價成長型科技股承受獲利了結賣壓。

南韓方面，SK海力士獲利預期雖持續大幅成長，但未達市場過高期待，加上ADR掛牌後引發套利與獲利了結賣壓，以及市場憂心高槓桿商品監管趨嚴，導致韓國科技股出現明顯修正。

韓國半導體產業基本面改變了嗎？

從目前數據來看，答案是否定的。

南韓央行近期指出，本輪AI帶動的半導體需求強度明顯優於過去景氣循環，不認為產業景氣已達高峰，並預估榮景可望延續至2027年。實際出口數據也反映需求依然強勁，首先，2026年4月南韓半導體出口年增171.4%，5月南韓半導體出口年增167.7%。此外，隨著生成式AI快速發展，高頻寬記憶體（HBM）成為AI伺服器關鍵零組件。作為全球HBM領導廠商，SK海力士擁有長期供應合約，可望提升未來訂單能見度與獲利穩定性。

市場目前預估，南韓企業2026年獲利成長率可達289.9%，2027年仍有39.8%的成長空間，顯示AI帶動的獲利循環尚未結束。

台積電*營收創新高，透露哪些AI產業訊號？

相較於國際市場波動，台灣科技產業基本面依然穩健。

台積電最新公布6月營收4,426.8億元，年增67.9%；第二季營收1.27兆元，年增36%；均創下單季歷史新高。業績亮眼表現顯示AI、高效能運算（HPC）、先進製程及先進封裝需求持續擴大，全球企業對AI基礎建設的投資動能仍然強勁。

對於許多投資人而言，台積電營收表現往往被視為全球AI產業景氣的重要領先指標。此次營收再創新高，也進一步反映AI供應鏈需求尚未出現明顯放緩跡象。

_{*個股僅為舉例，絕無推薦之意，亦不代表基金之必然投資。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。}

台灣企業獲利展望仍具成長空間

除了台積電之外，台灣整體企業獲利前景也維持正向。

市場預估：台灣企業2026年獲利成長43.3%，2027年獲利成長27.4%。

同時，近期台灣經濟成長率預估持續獲得上修，顯示AI相關出口、半導體產業及高科技製造業，仍是推動企業獲利與經濟成長的重要引擎。

AI概念股後市怎麼看？

近期市場震盪主要來自：

1. 美國公債殖利率上升

2. 中東地緣政治風險升溫

3. 國際油價走高

4. 投資人獲利了結

5. 科技股評價修正

然而，若從產業基本面觀察，包括AI資本支出、先進製程、高效能運算及高頻寬記憶體（HBM）需求等關鍵指標，尚未出現明顯轉弱訊號。接下來市場焦點將放在台積電法說會及企業財報。若企業持續釋出正向展望、AI訂單與需求維持成長，本次修正較可能屬於市場情緒與評價面的調整，而非AI產業長期成長趨勢的改變。

整體而言，市場短線波動雖然加劇，但AI產業的核心成長動能並未改變，台灣科技產業仍可望受惠於全球AI長期發展趨勢。