Weekly Brief
06-05-2024
Global Market Insights-Strategieteam
Thema der Woche
Ein kurzer Anstieg auf über 160 markierte vergangene Woche den schwächsten Stand des japanischen Yen gegenüber dem US-Dollar seit 1990. Unserer Meinung nach gibt es zwei Hauptursachen für die Abwertung des Yen seit Jahresbeginn. Erstens sind die US-Daten stärker ausgefallen als erwartet, sodass längerfristig höhere US-Zinsen immer wahrscheinlicher werden. Zweitens scheint die japanische Zentralbank an einer sehr lockeren Geldpolitik festhalten zu wollen. Zwar kann das japanische Finanzministerium eingreifen, um den Yen zu stützen, was es letzte Woche offenbar getan hat. Historisch gesehen konnten Währungsinterventionen in Asien jedoch lediglich das Tempo der Abwertung verlangsamen. Um den Verfall des Yen zu stoppen, bedarf es also einer Kombination aus einer restriktiveren Haltung der Bank of Japan, einem proaktiveren Finanzministerium oder schwächeren US-Konjunkturdaten.
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