Um Orientierung zu bieten, betrachten wir die verschiedenen Anlageuniversen, die globale Aktien-ETFs abdecken, die Vorteile und Risiken von passiven und aktiven Anlagestrategien sowie die Kriterien, mit denen Anleger einen globalen Aktienmanager auswählen können.

1. ETFs als Zugang zu den globalen Aktienmärkten

Für Anleger, die mit ETFs weltweit investieren möchten, ist die erste Entscheidung die Wahl einer globalen Aktien-Benchmark. Zu den wichtigsten Indizes, die als Grundlage für globale Aktien-ETFs dienen, gehören der MSCI World Index, der MSCI All Country World Index und der FTSE World Index.

• MSCI World Index: Dieser beliebte Index umfasst große und mittelgroße Unternehmen aus 23 entwickelten Märkten und bietet einen umfassenden Überblick über die weltweite Aktienentwicklung. Er ermöglicht eine breite Streuung über verschiedene Branchen und Sektoren und ist daher eine beliebte Wahl für Anleger, die eine breite Abdeckung der entwickelten Märkte suchen.
• MSCI All Country World Index: Der MSCI All Country World Index (ACWI) geht über den MSCI World Index hinaus und bezieht sowohl Industrie- als auch Schwellenländer ein. So erhalten Anleger einen noch umfassenderen Zugang zu globalen Aktien und können Wachstumschancen in über 45 Ländern weltweit nutzen.
• FTSE All World Index: Ähnlich wie der MSCI AC World Index bildet der FTSE All World Index große und mittelgroße Unternehmen aus rund 50 Märkten ab, darunter sowohl Industrie- als auch Schwellenländer, und bietet damit eine breite globale Aktienabdeckung.

Jeder Index ermöglicht den Zugang zu breit gestreuten, nach Marktkapitalisierung gewichteten globalen Aktienportfolios. Es gibt jedoch wichtige Unterschiede in der Länder-, Sektor- und Regionenaufteilung sowie in der Gewichtung der einzelnen Aktien – abhängig von der Auswahlmethodik des Indexanbieters und seiner Klassifizierung der Märkte und Sektoren. Beispielsweise enthält der FTSE Zugang zu vielen Unternehmen, die von MSCI als Small Caps eingestuft und daher aus deren Indizes ausgeschlossen werden. Dadurch bildet der FTSE All World Index einen größeren Teil des investierbaren Universums ab als der MSCI (über 4.200 Aktien im FTSE All World Ende 2024 gegenüber etwas mehr als 2.500 im MSCI ACWI).

Diese Unterschiede in der Indexzusammensetzung können die Wertentwicklung und das Risikoprofil eines globalen Aktien-ETFs beeinflussen. Die Auswahl des Index sollte daher auf den individuellen Anlagezielen basieren – zum Beispiel, ob der Fokus auf entwickelten Märkten liegen soll oder ob auch Schwellenländer in die globale Aktienallokation einbezogen werden sollen.

2. Passive oder aktive globale Aktien-ETFs: Ein kurzer Überblick

ETFs haben die Art und Weise, wie Anleger Zugang zu den globalen Aktienmärkten erhalten, revolutioniert. Sie bieten eine kostengünstige, transparente und einfache Möglichkeit, in ein breit gestreutes Portfolio internationaler Aktien zu investieren.

Traditionell dominieren passiv verwaltete globale Aktien-ETFs den Markt. Sie verfolgen das Ziel, die Wertentwicklung eines bestimmten globalen Aktien-Benchmarks nachzubilden. Der Vorteil passiver ETFs liegt in den niedrigen Gebühren und der Einfachheit. Da sie die Wertentwicklung großer globaler Aktienindizes widerspiegeln, sind die Kosten gering und Anleger können sicher sein, dass Risiko und Rendite ihres Portfolios jederzeit eng an den gewählten Index gekoppelt sind.

Allerdings sind passive ETFs nicht frei von Risiken. Besonders relevant ist, dass marktgewichtete globale Aktienindizes vor allem in die Unternehmen investieren, die in der Vergangenheit am besten abgeschnitten haben – nicht unbedingt in die Aktien mit dem größten Zukunftspotenzial. Die Risikoneigung passiver globaler Aktien-ETFs ist besonders dann wichtig, wenn Indizes stark auf bestimmte Länder oder Sektoren konzentriert sind, wie zum Beispiel große US-Technologiekonzerne.

Kurz gesagt: Eng gefasste globale Aktien-Benchmarks und die passiven ETFs, die sie abbilden, können Schwierigkeiten haben, eine ausreichende Diversifikation nach Märkten und Sektoren zu bieten. Wer passiv investiert, geht oft erhebliche Wetten auf Größe, Land, Sektor und Stil ein, die das Portfolio anfällig machen können, wenn sich die Marktperformance verbreitert.

3. Der Aufstieg aktiver globaler Aktien-ETFs

Aktiv verwaltete globale Aktien-ETFs bieten einen Weg, die sich verändernden Risikostrukturen an den globalen Aktienmärkten gezielt zu steuern. Sie konzentrieren sich auf die Auswahl von Aktien nach deren Fundamentaldaten und nicht nach ihrer Größe. In einem konzentrierten Markt bedeutet ein aktiver Ansatz, nicht einfach auf die Gewinner der Vergangenheit zu setzen, sondern gezielt in Unternehmen zu investieren, die in den kommenden Jahren das größte Gewinnwachstumspotenzial haben.

Aktive Manager nutzen gründliche Aktienanalysen und bewährte Investmentprozesse, um unterbewertete Unternehmen zu identifizieren und aktuelle Markttrends zu nutzen. So kann ein aktiver Ansatz Anlegern helfen, Risiken gezielter zu steuern und eine individuellere Anlagestrategie zu verfolgen, wenn sie das Renditepotenzial globaler Aktienindizes nutzen möchten.

4. Die Auswahl eines aktiven globalen Aktien-ETFs

Auch wenn die Aussichten für aktives Management im Bereich globale Aktien attraktiv sind, sind nicht alle aktiven globalen Aktien-ETFs gleich. Die besten aktiven Manager verfügen über die nötige Erfahrung, um sich in wechselnden Märkten zu behaupten, und über umfassende Einblicke, um Risiken effektiv zu steuern und ihre Benchmarks langfristig zu übertreffen.

Anleger sollten daher nach aktiven globalen Aktien-ETFs suchen, die nicht nur auf tiefgehende Aktienanalysen und globalen Research setzen, sondern diese Erkenntnisse auch effektiv in die Portfolios umsetzen, sodass die Rendite vor allem durch die gezielte Auswahl einzelner Aktien bestimmt wird.

5. Aktive globale Aktien-ETFs von J.P. Morgan

Bei J.P. Morgan Asset Management sind wir überzeugt, dass gründliche Aktienanalysen, erfahrene Portfoliomanager, eigene Erkenntnisse und ein bewährter Investmentprozess der Schlüssel sind, um über verschiedene Marktphasen hinweg eine Überrendite bei globalen Aktien zu erzielen.

Unsere aktiven globalen Aktien-ETFs bieten Lösungen für Anleger, die eine Kernposition im Portfolio, regelmäßige Erträge oder Nachhaltigkeit suchen.