長線投資的 成功之道
善用「市場洞察」，以取得卓越成果 2022年
「市場洞察」成立於2004年，正值科網股泡沫破裂過後的時期。正當投資者最有需要的時候，首份《環球市場縱覽》為其撥開雲霧，提供獨特見解，並有助鞏固長線投資者的關鍵習慣，助其踏上成功大道。十多年後，今天我們秉持相同理念，欣然為投資者送上「長線投資的成功之道」。
我們相信，將這些原則、可靠財務建議及精闢市場見解相互結合，能夠幫助投資者取得更可觀的收益。
1. 擁抱悠長人生，做好完善規劃
左： 人類普遍更長壽
由於醫學與日俱進，人類壽命越來越長，生活方式亦趨於健康。此圖表顯示，隨著時間推移，整個亞洲的退休年齡人口比例將急劇上升。
右：早作儲蓄及投資的裨益
投資者應早作儲蓄及投資，以盡享複利帶來的裨益。此圖表說明了三種不同的情景：第一種是投資者早作儲蓄，而僅持現金；第二種是投資者早作儲蓄及投資金融資產；第三種是投資者起步較晚，但有將這些儲蓄投入金融資產。相比起步較晚或僅持現金的投資者，早作儲蓄並投資於均衡投資組合的投資者為退休作出了更充足的準備。
2. 持有現金並非永遠是王道
現金回報下滑
投資者往往視現金為避風港。許多投資者對股市卻步，擔心在看似波動的市場中蒙受資本損失及承擔不必要的風險。
即使在股市下行的時候，債市的回報可能較現金更有吸引力。畢竟，當利率上升時，固定收益會面臨一些固有風險。不過，債券仍可降低投資組合的整體波幅，並提供穩定收益。
例如，在過去三個重大的市場低迷時期，即科網股泡沫破裂、環球金融危機及新冠肺炎疫情期間，債券的表現相對股票及現金仍更勝一籌。
3. 發揮股息與複利的效應
股息與複利的效應
懂得善用複利的效應，即可大幅提升投資者的回報。假設投資者最初在1970年對MSCI世界指數投資100美元，即使只著重於價格回報，投資者的所得回報如今已增長至近3,000美元。
如隨著時間推移利用所獲股息進行再投資，複利效應將顯著增加回報。在1970年同樣對MSCI世界指數投資100美元，但將所獲股息再投資，100美元的投資如今已增長至14,000美元以上。
4. 避免情緒偏見，堅守既定計劃；保持投資亦非常關鍵。
避免情緒偏見
幾乎所有投資者都會面臨一個重大挑戰，就是遭情緒及偏見支配，從而影響投資決策。在形勢大好時入市，表現欠佳則離場，這種衝動可能難以抵抗，但縱觀歷史，投資者往往會選擇不當時機進行買賣。每當市場達到頂峰時，流入股票互惠基金的資金往往最多。這是由於投資者擔心錯失良機，因而在估值最昂貴的時候入市，反之亦然。
頂部 : 皇天不負有心人
儘管市場總會出現糟糕的一天、一週、一個月甚至一年，但往績顯示投資者較長時期內蒙受損失的機會較低。
此圖說明了這個概念。儘管自1950年以來，股票的一年內回報差別頗大（從+47%到-39%），但在過去70年間，任何五年滾動期間的股債組合回報從未出現負數。
然而，投資者仍應謹記其目標投資期。您是否有意獲得更高回報，而願意承擔隨之而來的更高風險？或者您是否計劃在短期內利用投資回報作其他用途？
5. 市況波動是正常不過的事；不要因此而自亂陣腳
市況波動是正常不過的事
投資者應謹記，市況波動是正常現象。下行是投資的風險本質。
市場在各個週期波動，經歷高低起跌，市況只升不跌幾乎是天方夜譚。然而，當大量跡象開始顯示市況漸見艱難時，保持投資仍為明智之舉。
回顧過往市場下行，熊市持續的時間往往較隨後的牛市短，而隨著時間推移，最終亦可收復熊市期間的所有失地。
投資者應了解自身能夠承受的波幅，市況波動並不代表就要沽售所有投資。
6. 多元化投資行之有效
多元化投資行之有效
對投資者來說，過去十年波濤起伏，經歷多場天災、地緣政治衝突、疫情及市場大跌。由於存在多種不明朗因素，未來十年市場預計仍將有較大波幅。儘管預期不會面臨二次衰退，但投資者應自行了解經濟衰退的影響，並為其做好準備。
即使過去十年市況艱難，現金仍是表現最差的資產類別之一。與此同時，分散投資於股票及債券的充分多元化投資組合，則錄得每年平均7.3%的可觀回報，其波幅低於純股票組合。
市場在任何一日、一個星期、一個月或一年都可能波動甚至下跌。然而，歷史顯示長線及多元化投資有助提供更暢順的投資者體驗。
