Les ETF axés sur les dividendes ne sont pas les seuls à générer un revenu
Depuis longtemps, les actions versant des dividendes sont au cœur de nombreuses stratégies d'investissement. Au-delà des distributions régulières en espèces que ces actions assurent aux investisseurs en quête de revenu, leurs dividendes protègent également les performances totales en cas de volatilité via un flux de performance plus fiable. Et comme les dividendes sont souvent versés par des entreprises matures et financièrement solides, les stratégies qui y sont dédiées permettent de s’exposer en toute prudence à la croissance des marchés actions..
Cependant, les ETF à dividendes ne sont pas le seul moyen d’obtenir un revenu en s’exposant aux actions. Et surtout, il ne s’agit pas du véhicule le plus efficace en la matière. D'autres types d’ETF actions peuvent offrir un revenu potentiellement plus élevé et plus régulier, sans pour autant donner la priorité aux actions versant des dividendes. C'est là qu'interviennent les stratégies Equity premium income : en collectant des primes d'options, elles visent des distributions mensuelles attractives et régulières qui ne reposent pas exclusivement sur les dividendes et qui ne dépendent pas d'un éventail restreint d’entreprises versant des dividendes.
Chez J.P. Morgan Asset Management, nos ETF actifs Equity Premium Income combinent des portefeuilles actions gérés activement avec une stratégie optionnelle innovante offrant des distributions mensuelles attractives, ainsi qu’une exposition partielle à la hausse des marchés actions. Ces ETF de revenu peuvent paraître novateurs puisqu’ils consistent à vendre des contrats d’options sur les actions détenues et à utiliser les primes perçues pour générer un revenu supplémentaire. Toutefois, cette approche bénéficie d’un historique long et éprouvé, offrant aux investisseurs un niveau de revenu élevé et régulier. Par ailleurs, bien que cette stratégie limite la participation aux marchés haussiers, elle présente plusieurs avantages potentiels par rapport aux ETF axés sur les dividendes.
Comment fonctionnent nos ETF actifs Equity Premium Income?
S’inspirant de la recherche fondamentale de la plateforme actions de J.P. Morgan Asset Management, nos ETF actifs Equity Premium Income offrent un accès à toute une gamme de portefeuilles exposés aux actions mondiales (MSCI World), aux actions américaines (S&P 500), aux actions européennes (MSCI Europe) ou encore aux valeurs technologiques (Nasdaq-100).
Le revenu est généré à la fois par des dividendes et par une stratégie complémentaire d’options qui collecte les primes issues de la vente d’options d’achat sur indice portant sur les portefeuilles actions sous-jacents. Avec les parts de distribution, l’intégralité du revenu provenant des primes perçues est versée chaque mois, en plus des dividendes générés par les titres en portefeuille.
Le revenu, bien entendu, n’est pas garanti (pas plus que pour les ETF de dividendes), mais les ETF Equity Premium Income ne se contentent pas de détenir uniquement des actions versant des dividendes et ne sont pas contraints d’acheter les actions versant les dividendes les plus élevés pour accroître le revenu, ce qui implique parfois de s’exposer à des valeurs de moindre qualité ou plus cycliques, susceptibles d’être plus volatiles. Au contraire, ils peuvent diversifier leur exposition à l'ensemble des marchés qu'ils couvrent, en ciblant volontairement les titres de meilleure qualité capables de réduire la volatilité sur le long terme.
Les ETF actifs Equity Premium Income sont également en mesure de cibler un revenu plus élevé et plus régulier. La collecte périodique de primes grâce à la gestion rigoureuse de notre stratégie optionnelle peut en effet générer davantage de revenus — et assurer des distributions plus stables — que le simple recours aux dividendes.
Vente d’options d’achat sur indice : quelles conséquences?
Les options peuvent sembler complexes, mais notre approche est simple : en acceptant de céder les gains de l’indice au-delà d’un niveau fixé sur une période donnée, les ETF Equity Premium Income perçoivent un flux régulier de « primes », c’est-à-dire un revenu immédiat payé pour le droit d’exercer cette option, qui complète le revenu des dividendes.
En vendant des options d'achat sur ses positions, ces ETF obtiennent un revenu supplémentaire en contrepartie d'une participation limitée à la hausse.
Un moyen d’exploiter la volatilité
L'une des caractéristiques les plus intéressantes de nos ETF actifs « Equity Premium Income » réside dans leur capacité à générer un revenu accru lorsque les marchés sont volatils, c’est-à-dire quand les investisseurs ont vraiment besoin d'une protection contre les fluctuations des cours. Des options d'achat étant vendues chaque semaine pour s'adapter à l'évolution des conditions de marché, lorsque la volatilité augmente, elles peuvent générer des primes plus élevées. Ce qui se traduit par des distributions de revenu plus élevées pour les investisseurs. Parallèlement, les portefeuilles actions sous-jacents, dont la volatilité et le bêta sont plus faible, peuvent lisser les performances en cas de volatilité par rapport aux marchés actions.
En contrepartie, lors des phases de forte hausse des actions, les ETF actifs Equity Premium Income ne sont généralement pas en mesure d'égaler la performance du marché, en raison de la stratégie optionnelle - qui limite le potentiel de hausse - et du bêta plus faible du portefeuille. Les investisseurs doivent s’accommoder de ce compromis. Mais plutôt que de chercher à générer à tout prix des performances, ces ETF s’adressent aux investisseurs en quête d’un dosage subtil entre revenu, participation à la hausse des marchés actions et protection à la baisse. Par ailleurs, la stratégie optionnelle, malgré sa complexité, constitue une source de revenu qui diffère des revenus des dividendes, qui varient selon les actions, ou aux revenus obligataires, et peuvent être davantage tributaires des fluctuations des taux d'intérêt.
En combinant revenus, exposition défensive aux actions et performance totale, nos ETF actifs Equity Premium Income peuvent remplir plusieurs rôles dans un portefeuille :
- Une alternative aux stratégies axée sur les dividendes : Générer un revenu à partir de portefeuilles actions plus diversifiés, qui ne se limitent pas aux valeurs versant des dividendes.
- Une exposition défensive et peu volatile: Notre approche, caractérisée par un faible bêta, permet de réduire le risque de marché global, tout en profitant en partie du potentiel de hausse du marché actions.
- exposition diversifiée aux actions: Le risque est réparti entre les différents secteurs afin d'éviter toute concentration excessive sur certains segments de marché.
Monde, États-Unis, Europe, valeurs technologiques, à vous de choisir
Si les ETF dédiés aux dividendes sont des véhicules intéressants pour générer des flux de trésorerie réguliers et s'exposer aux marchés boursiers, ils ne sont les seules sources de revenus des actions. Les ETF Equity Premium Income de J.P. Morgan permettent de s’exposer à des primes d'options pour générer un revenu régulier attractif en plus des dividendes. Et grâce à la couverture de quatre marchés différents, vous disposez désormais d'un choix plus large de sources de revenus.
Découvrez comment des portefeuilles actions défensifs à gestion active associés à une stratégie de primes d'options peuvent accroître les distributions de revenus et offrir un accès à des performances peu volatiles. Ces ETF impliquent des investissements plus complexes ; si leur fonctionnement et les compromis associés ne sont pas clairs pour vous, il est recommandé de solliciter un conseil en investissement professionnel. Toutefois, comme nous l’avons expliqué, ils peuvent constituer des outils utiles pour les investisseurs en quête de revenus. Pour profiter du revenu des actions, les ETF à dividendes ne sont pas automatiques. Optez plutôt pour la gamme Premium.