Estados Unidos contra el mundo

Tras comenzar 2024 con el mercado descontando casi siete recortes de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal este año, las expectativas ahora apuntan a recortes significativamente menores, y algunos hablan de que podría no efectuarse ningún recorte. Mientras otros bancos centrales todavía se preparan para sus propios recortes, examinamos el impacto potencial en los mercados de renta fija.

¿Qué significa esto para los inversores en renta fija?

Actualmente, el mercado descuenta alrededor de dos recortes y medio de tipos de interés este año, por debajo de los tres recortes sugeridos por las últimas proyecciones del diagrama de puntos de la Reserva Federal. En este entorno, los inversores que quieran adoptar posiciones más tácticas deberían estar atentos a las repercusiones para las decisiones de la Reserva Federal de los datos económicos que se publiquen. La Reserva Federal ha dejado claro que desea rebajar el precio del dinero, pero, dada la solidez de los datos observados en lo que va de año, parece poco probable que se produzca un ciclo de recortes profundo a menos que haya una capitulación en el crecimiento económico, algo que los datos no sugieren actualmente. Por tanto, pueden surgir oportunidades mirando a escala global hacia los mercados de renta fija, donde los bancos centrales tienen la capacidad y la voluntad de recortar los tipos de interés de referencia. Mientras tanto, la renta fija sigue ofreciendo opciones a los inversores, ya sea como cobertura contra la recesión o simplemente para obtener rentas atractivas.

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