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    1. Das Revival von Anleihen

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    1. J.P. Morgan Asset Management
    2. Fokusthemen | J.P. Morgan Asset Management Schweiz

    Anleihen sind wieder attraktiv

    Anleihen haben in Portfolios traditionell zwei Rollen gespielt: Sie sollten Erträge erzielen und eine Diversifizierung gegenüber risikoreicheren Anlagen ermöglichen, wenn sich die Wachstumsaussichten verschlechtern. Da die Niedrigzinspolitik beendet ist und die Bewertungen erstmals seit Jahren wieder attraktiv erscheinen, können Anleihen ihre Aufgabe wieder erfüllen.

    1.

    Anleihen haben eine drastische Korrektur erfahren, und die Bewertungen sind jetzt attraktiv. Die realen Renditen von Staats- und Unternehmensanleihen befinden sich auf dem höchsten Stand seit mehreren Jahrzehnten, sodass sich wieder attraktive Erträge generieren lassen.

    2.

    Die Inflation dürfte 2023 weiter zurückgehen, da der Impuls durch die Lebensmittel- und Energiepreise nachlässt und sich die Weltwirtschaft abschwächt. Daher sollten die Zentralbanken unserer Meinung nach in der Lage sein, ihre Zinserhöhungszyklen zu unterbrechen.

    3.

    In einem Umfeld mit geringerer Inflation und weniger aggressiven Maßnahmen der Zentralbanken können Anleihen voraussichtlich zur Diversifizierung gegen Rezessionsrisiken dienen, indem ihr Preis steigt, wenn die Aktienkurse unter Druck geraten.

    Lagern Sie Ihre Anleihenallokation aus

    Um von den Chancen zu profitieren, die sich im Zuge der Erholung der Anleihemärkte eröffnen, und gleichzeitig Unsicherheiten wie die Entwicklung der Zinssätze und der Inflation zu bewältigen, ist es sinnvoll, einen flexiblen, globalen Ansatz zu wählen.

    Uneingeschränkte Anlagen in Anleihen ermöglichen es Anlegern, alle Möglichkeiten in Bezug auf Gesamtrendite, Erträge und Volatilitätsmanagement zu nutzen, wobei erfahrene Manager die Vermögensallokation und Duration dynamisch an die Entwicklung der Marktbedingungen anpassen.

    Keine Benchmarks, keine Grenzen

    Unsere sektorübergreifende Expertise und unsere umfassenden Research-Ressourcen ermöglichen es uns, im gesamten globalen Anleiheuniversum zu investieren und dynamische Anleiheportfolios für Anlegerprofile mit unterschiedlicher Risikoneigung und unterschiedlichen Anlagezielen aufzubauen.

    Unser disziplinierter Anlageprozess kombiniert Top-down- und Bottom-up-Analysen mit einem gemeinsamen Research-Rahmen, um Ideen zu integrieren.

    1 Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 31. Dezember 2022.
    2
    Bei aktiv verwalteten Vermögenswerten, die von J.P. Morgan Asset Management im Rahmen unseres Governance-Prozesses als ESG-integriert eingestuft werden, bewerten wir bei unseren Anlageentscheidungen systematisch finanziell wesentliche ESG-Faktoren. Dadurch können wir das Risiko steuern und die langfristigen Renditen verbessern. Durch die ESG-Integration ändert sich weder das Anlageziel einer Strategie, noch werden bestimmte Arten von Unternehmen ausgeschlossen oder das Anlageuniversum einer Strategie eingeschränkt.

    Flexible Anleihenfonds für unterschiedliche Ziele

    JP Morgan | UK Net Zero Freeforms

    JPMorgan Funds - Global Bond Opportunities Fund

    Angestrebt wird eine attraktive Gesamtrendite auf lange Sicht für Anleger mit einer höheren Risikotoleranz.

    JPMorgan Funds - Global Strategic Bond Fund

    Ziel sind attraktive risikobereinigte Renditen, wobei der Schwerpunkt auf der Minderung des Abwärtsrisikos liegt.

    JPMorgan Funds - Global Bond Opportunities Sustainable Fund

    Zielt darauf ab, im Laufe der Zeit attraktive Gesamtrenditen zu erwirtschaften, mit einem ausdrücklichen Fokus auf Nachhaltigkeit.

    JPMorgan Funds - Income Fund

    Strebt hohe Erträge an, die mit einem konservativen Risikoniveau vereinbar sind.

    JPMorgan Funds - Global Bond Opportunities Fund

    Anlageziel

    Erzielung einer über der Benchmark liegenden Rendite durch opportunistische Anlagen in ein unbeschränktes Portfolio aus Schuldtiteln und Währungen, gegebenenfalls unter Einsatz von Derivaten.

    Mehr erfahren >

    ESG-Ansatz

    Der Fonds fördert soziale und/oder ökologische Aspekte, hat aber nachhaltiges Investieren nicht als Hauptziel (SFDR Artikel 8).

    Risiko-Rendite-Verhältnis im Vergleich zu den wichtigsten Marktindizes (Euro, vor Abzug der Gebühren, seit Auflegung des Fonds)

    Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.

    Quelle: J.P. Morgan, Barclays Live, J.P. Morgan Asset Management. Stand: 31. Dezember 2022. Fondsperformance vor Abzug der Gebühren für JPMorgan Funds – Global Bond Opportunities Fund (EUR). Basierend auf dem offiziellen Nettoinventarwert (NIW) der Anteilsklasse A (thes.) in EUR. Seit Auflegung: Februar 2013. Die Sektorrenditen werden anhand der folgenden Indizes ermittelt, die gegebenenfalls gegenüber dem EUR abgesichert sind: JPMorgan EMBI Global Diversified (EMD Sovereign), J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified (EM Corporate), Bloomberg Global High Yield (Global High Yield), Bloomberg Global Aggregate Corporate (Global Corporate), Bloomberg Global Aggregate Government (Global Government), Bloomberg Global Aggregate (Global Aggregate), Bloomberg Global Multiverse (Global Multiverse). Nur zur Veranschaulichung. IG: Investment Grade; EM: Schwellenländer.

    JPMorgan Funds – Global Strategic Bond Fund

    Anlageziel

    Erzielung einer Rendite, die über seiner Benchmark liegt, indem Anlagechancen unter anderem auf den Anleihe- und Währungsmärkten genutzt werden, gegebenenfalls unter Einsatz von Derivaten.

    Mehr erfahren >

    ESG-Ansatz

    Der Fonds fördert soziale und/oder ökologische Aspekte, hat aber nachhaltiges Investieren nicht als Hauptziel (SFDR Artikel 8).

    Gleitende 1-Jahres-Performance (EUR, vor Abzug von Gebühren)

    Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.

    Quelle: J.P. Morgan Asset Management . Auflegungsdatum: 3. Juni 2010. Daten vom 30. Juni 2011 bis 31. Januar 2023. Die Bruttorenditen des Fonds werden aus den Nettoerträge der Anteilsklasse A berechnet, indem die Gesamtkostenquote (TER) des Fonds angewendet wird, die Betriebs- und Verwaltungskosten (O&A) einschließt, aber keine Performancegebühren enthält. Die O&A-Gebühren fallen laut Angaben im Fondsprospekt zum Höchstsatz an. Wenn die tatsächlich zu entrichtenden O&A-Gebühren niedriger sind als die Rückstellung, würde dies dazu führen, dass die Bruttorenditen geringfügig zu hoch ausgewiesen werden. Die Performance beinhaltet die Auswirkung von Swing Pricing. Die anderen Anteilsklassen des Fonds sind im Verkaufsprospekt näher beschrieben. Ihre Wertentwicklung weicht von der oben gezeigten Performance ab.

    JPMorgan Funds – Global Bond Opportunities Sustainable Fund

    Anlageziel

    Erzielung einer über der Benchmark liegenden Rendite, indem er opportunistisch in ein unbeschränktes Portfolio aus Schuldtiteln (positiv positioniert in Schuldtiteln mit positiven E/S-Merkmalen und Schuldtiteln von Unternehmen und Ländern, die ihre E/S-Merkmale nachweislich verbessern) und Währungen investiert, gegebenenfalls unter Einsatz von Derivaten. Schuldtitel mit positiven E/S-Merkmalen sind solche, von denen der Anlageverwalter glaubt, dass sie von Unternehmen und Ländern begeben wurden, die eine wirksame Unternehmensführung und ein überlegenes Management von Umwelt- und Sozialthemen aufweisen (nachhaltige Merkmale).

    Mehr erfahren >

    ESG-Ansatz

    Der Fonds fördert soziale und/oder ökologische Aspekte, hat aber nachhaltiges Investieren nicht als Hauptziel (SFDR Artikel 8).

    Anstreben von Nachhaltigkeit über dem Anleiheuniversum

    ESG-Scores der Sektoren im Vergleich zum entsprechenden Anleiheuniversum

    Anteil des Portfolios gemessen am Marktwert mit MSCI ESG-Score
    Über 5
    67%
    Unter 5
    20%

    Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand der Daten 31. Januar 2023. Der Investmentmanager stuft die Portfoliotitel ohne MSCI ESG-Score mehrheitlich als nachhaltig ein oder geht davon aus, dass ihre Nachhaltigkeitsmerkmale verbesserungsfähig sind. Die von unserem Team für nachhaltiges Investieren entwickelten ESG-Scores unterstützen die quantitative ESG-Analyse der Investmentgruppen und ermöglichen qualitative Bewertungen einzelner Unternehmen. Der Zweck des Scores besteht darin, Portfoliomanagern und Researchanalysten relevante ESG-Daten bereitzustellen, zu denen sie sonst möglicherweise keinen Zugang hätten, um die ESG-Integration und Anlageverwaltung zu erleichtern. Der Score bietet einen weiteren Bezugspunkt, um die Berücksichtigung wesentlicher ESG-Risiken und -Chancen in aktiven Anlageprozessen zu verbessern.

    JPMorgan Funds – Income Fund

    Anlageziel

    Erzielung von Erträgen durch Anlagen hauptsächlich in Schuldtiteln.

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    ESG-Ansatz

    Der Fonds fördert soziale und/oder ökologische Aspekte, hat aber nachhaltiges Investieren nicht als Hauptziel (SFDR Artikel 8).

    Anstreben attraktiver Renditen mit geringerer Volatilität als einzelne Sektoren

    Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung. Die Rendite ist nicht garantiert und kann sich im Laufe der Zeit ändern.

    Quelle: Bloomberg, J.P. Morgan Asset Management. Die Volatilität ist die realisierte annualisierte Volatilität auf Basis der monatlichen Daten seit Auflegung des Income Fund. Verwendete Indizes: Bloomberg Treasury Index, Bloomberg Corporate Credit Index, Bloomberg US HY Index, Bloomberg US MBS Index. Der Manager ist bestrebt, die angegebenen Ziele zu erreichen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein zuverlässiger Indikator für die aktuelle und künftige Wertentwicklung. Gezeigte Ausschüttungen für die Anteilsklasse A (div) EUR (abgesichert).

    *US HY Corp ist YTW (Yield-to-Worst), alle anderen = YTM (Yield-to-Maturity).

    Stand: 31. Dezember 2022. 1 EUR-Absicherungsanpassung bei ungefähr -2,60 %, Änderungen im Laufe der Zeit vorbehalten. Die Renditen wären höher, wenn sie in USD angegeben würden.

    JP Morgan | Fixed Income Freeforms

    Ihr Partner für das Comeback von Anleihen

    J.P. Morgan Asset Management bietet Anleihenlösungen über das gesamte Risikospektrum hinweg für Anlegerinnen und Anleger, die ihre Portfolios in diesem neuen Zeitalter für Fixed Income Investments neu ausrichten möchten ,. Dabei stützen wir uns auf umfangreiche Ressourcen und das sorgfältige Research unserer globalen Plattform.

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    Nur für professionelle Kunden/qualifizierte Anleger – nicht für Kleinanleger bestimmt.
    FI

    Bei diesem Dokument handelt es sich um Werbematerial. Die hierin enthaltenen Informationen stellen jedoch weder eine Beratung noch eine konkrete Anlageempfehlung dar. Sämtliche Prognosen, Zahlen, Einschätzungen und Aussagen zu Finanzmarkttrends oder Anlagetechniken und -strategien sind, sofern nichts anderes angegeben ist, diejenigen von J.P. Morgan Asset Management zum Erstellungsdatum des Dokuments. J.P. Morgan Asset Management erachtet sie zum Zeitpunkt der Erstellung als korrekt, übernimmt jedoch keine Gewährleistung für deren Vollständigkeit und Richtigkeit. Die Informationen können jederzeit ohne vorherige Ankündigung geändert werden. J.P. Morgan Asset Management nutzt auch Research-Ergebnisse von Dritten; die sich daraus ergebenden Erkenntnisse werden als zusätzliche Informationen bereitgestellt, spiegeln aber nicht unbedingt die Ansichten von J.P. Morgan Asset Management wider. Die Nutzung der Informationen liegt in der alleinigen Verantwortung des Lesers. Der Wert, Preis und die Rendite von Anlagen können Schwankungen unterliegen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle und zukünftige Wertentwicklung. Das Eintreffen von Prognosen kann nicht gewährleistet werden. J.P. Morgan Asset Management ist der Markenname für das Vermögensverwaltungsgeschäft von JPMorgan Chase & Co. und seiner verbundenen Unternehmen weltweit. Telefonanrufe bei J.P. Morgan Asset Management können aus rechtlichen Gründen sowie zu Schulungs– und Sicherheitszwecken aufgezeichnet werden. Soweit gesetzlich erlaubt, werden Informationen und Daten aus der Korrespondenz mit Ihnen in Übereinstimmung mit der EMEA-Datenschutzrichtlinie von J.P. Morgan Asset Management erfasst, gespeichert und verarbeitet. Die EMEA-Datenschutzrichtlinie finden Sie auf folgender Website: www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy. Herausgeber in Deutschland: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1 D-60310 Frankfurt am Main. Herausgeber in Österreich: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A-1010 Wien.

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    Bildquellen: Shutterstock, Getty

    J.P. Morgan Asset Management

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