股票高息策略結合了主動型股票組合與期權策略,在投資組合中或可發揮三個重要功能。
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在波動市況下,投資者可利用股票高息策略來:
1. 尋求收益:除了股息以外,這些策略還可透過賣出認購期權來獲取期權金,從而創造額外收益1,為投資組合的現金流提供緩衝。在市況大幅波動、價格出現明顯起伏時,來自期權金的收益亦有可能增加,相關收益在投資者最有需要時,能為組合提供一定程度的緩衝。
2. 駕馭波幅:分散部署於不同企業、行業及市場的投資組合,或有助提供較平穩的投資回報,而主動管理則能令相關股票組合靈活應對市場變化。來自股息及期權金的收益,亦有助抵銷部分價格跌幅。總括而言,透過較低波幅的方式投資股票,有助投資者在艱難市況下仍能維持市場參與度。
3. 分散部署於固定收益以外的資產:股票高息策略受利率風險與信貸風險的直接影響較小,這些因素通常與固定收益資產的相關性較高。因此,這些策略有助在債券等傳統收益資產之外,分散收益來源。
股票高息策略可在投資組合中可發揮的三個功能,突顯其作為潛在投資方案的配置價值,有助投資者在市況艱難時,仍能維持股票資產的策略性部署。