長線投資的成功之道
善用「市場洞察」，以取得卓越成果
2024年
「市場洞察」成立於2004年，正值科網股泡沫破裂過後的時期。正當投資者最有需要的時候，首份《環球市場縱覽》為其撥開雲霧，提供獨特見解，並有助鞏固長線投資者的關鍵習慣，助其踏上成功大道。十多年後，今天我們秉持相同理念，欣然為投資者送上「長線投資的成功之道」。
我們相信，將這些原則、可靠財務建議及精闢市場見解相互結合，能夠幫助投資者取得更可觀的收益。
1. 擁抱悠長人生，做好完善規劃
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左： 人類普遍更長壽
由於醫學與日俱進，人類壽命越來越長，生活方式亦趨於健康。此圖表顯示，隨著時間推移，整個亞洲的退休年齡人口比例將急劇上升。
右：早作儲蓄及投資的裨益
投資者應早作儲蓄及投資，以盡享複利帶來的裨益。此圖表說明了三種不同的情景：第一種是投資者早作儲蓄，而僅持現金；第二種是投資者早作儲蓄及投資金融資產；第三種是投資者起步較晚，但有將這些儲蓄投入金融資產。相比起步較晚或僅持現金的投資者，早作儲蓄並投資於充分均衡投資組合的投資者，為退休作出了更充足的準備。
2. 持有現金並非永遠是王道
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現金回報下滑
投資者往往視現金為避風港。許多投資者對股市卻步，擔心在看似波動的市場中蒙受資本損失及承擔不必要的風險。
即使在股市下行的時候，債市的回報可能較現金更有吸引力。畢竟，當利率上升時，固定收益會面臨固有風險。相反，債券則可降低投資組合的整體波幅，並提供穩定收益。
舉例而言，自1990年以來，債券的總回報率只在好幾年出現負數，其程度一般遠較股票在任何時間的不利表現為輕微。
3. 發揮股息與複利的效應
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左：股息與複利的效應
懂得善用複利的效應，即可大幅提升投資者的回報。假設投資者最初在1970年對MSCI世界指數投資100美元，即使只著重於價格回報，投資者的所得回報如今已增長至近3,000美元。
如隨著時間推移利用所獲股息進行再投資，複利效應將顯著增加回報。在1970年同樣對MSCI世界指數投資100美元，但將所獲股息再投資，100美元的投資如今已增長至14,000美元以上。
4. 避免情緒偏見，堅守既定計劃；保持投資亦非常關鍵
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右：避免情緒偏見
幾乎所有投資者都會面臨一個重大挑戰，就是遭情緒及偏見支配，從而影響投資決策。在形勢大好時入市，表現欠佳則離場，這種衝動可能難以抵抗，但縱觀歷史，投資者往往會選擇不當時機進行買賣。
這是由於投資者擔心錯失良機，因而在估值最昂貴的時候入市，反之亦然。錯過股市表現最好的日子，在多年來已累積成一種重大效應。
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頂部 : 皇天不負有心人
儘管市場總會出現糟糕的一天、一週、一個月甚至一年，但往績顯示投資者較長時期內蒙受損失的機會較低。
此圖說明了這個概念。儘管自1950年以來，股票的一年內回報差別頗大（從+47%到-39%），但在過去70年間，任何五年滾動期間的股債組合回報從未出現負數。
然而，投資者仍應謹記其目標投資期。您是否有意獲得更高回報，而願意承擔隨之而來的更高風險？或者您是否計劃在短期內利用投資回報作其他用途？
5. 市況波動是正常不過的事；不要因此而自亂陣腳
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市況波動是正常不過的事
投資者應謹記，市況波動是正常現象。市場不時出現下行是投資的風險本質。
市場在各個週期波動，經歷高低起跌，市況只升不跌幾乎是天方夜譚。然而，當大量跡象開始顯示市況漸見艱難時，保持投資仍為明智之舉。
回顧過往市場下行，熊市持續的時間往往較隨後的牛市短，而隨著時間推移，最終亦可收復熊市期間的所有失地。
投資者應了解自身能夠承受的波幅，市況波動並不代表就要沽售所有投資。
6. 多元化投資行之有效
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多元化投資行之有效
對投資者來說，過去十年波濤起伏，經歷多場天災、地緣政治衝突、疫情及市場大跌。由於存在多種不明朗因素，未來十年市場預計仍將有較大波幅。儘管可能不會面臨二次衰退，但投資者應自行了解經濟衰退的影響，並為其做好準備。
即使過去十年市況艱難，現金難得是表現最佳的資產類別之一。與此同時，分散投資於股票及債券的充分多元化投資組合，則錄得每年平均3.9%的可觀回報，其波幅低於純股票組合。
市場在任何一日、一個星期、一個月或一年都可能波動甚至下跌。然而，歷史顯示長線及多元化投資有助提供更暢順的投資者體驗。
