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  1. Wie funktionieren aktive ETFs: Ein Leitfaden für Anlegerinnen und Anleger

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Übersicht

Die Nachfrage nach aktiven Exchange Traded Funds (ETFs) ist in den letzten Jahren erheblich gestiegen. Das weltweit verwaltete Vermögen liegt inzwischen bei 565 Mrd. USD, was einen starken Anstieg gegenüber nur 122 Mrd. USD vor fünf Jahren darstellt.1 Dieses Wachstum dürfte sich weiter fortsetzen. Laut der Global ETF Investor Survey 2023 von Brown Brothers Harriman planen 78% der Anlegerinnen und Anleger weltweit, ihre Allokation in aktive ETFs zu erhöhen. In unseren Gesprächen mit Kunden stellen wir jedoch immer noch viele Missverständnisse über aktive ETFs fest. Aus diesem Grund haben wir diesen Leitfaden erstellt.

1Quelle: Simfund per 29. Dezember 2023.

Was ist ein aktiver ETF?

Bei der Betrachtung aktiver ETFs ist zunächst zu beachten, dass Begriffe wie „ETF“, „passiv“ und „Index“ nicht synonym sind. ETF ist die Abkürzung von „Exchange Traded Fund“, was bedeutet, dass ein ETF unabhängig von der verwendeten Anlagestrategie an einer Börse gehandelt wird.

Eine Vielzahl von „Motoren“ oder Strategien kann daher in die ETF-Struktur integriert werden, um ihre Vorteile zu nutzen.

„Aktiv“ bezieht sich auf spezifische Anlageentscheidungen, die darauf abzielen, bestimmte Ergebnisse zu erzielen, wie z. B. die Outperformance eines Index (Alpha), die Generierung regelmäßiger Erträge oder die Erzielung von Kontrolle in Bezug auf Duration, Rendite oder Bonität.

Ein aktiver ETF bietet Zugang zu diesen speziellen Ergebnissen, während gleichzeitig die Attribute der ETF-Struktur beibehalten werden.

Der ETF ist nur ein Wrapper und der Inhalt selbst ist unabhängig vom Anlageinstrument

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Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Nur zur Veranschaulichung. Der ETF zielt darauf ab, die Wertentwicklung eines Index nachzubilden, jedoch kann sein Marktpreis von seinem Nettoinventarwert und dem Nettoinventarwert des Index abweichen.

Aktive ETFs: ein Überblick

  • Nachfrage nach aktiven ETFs
  • Arten von aktiven ETFs
  • Was spricht für eine Anlage in aktive ETFs?
Nachfrage nach aktiven ETFs

Nachfrage nach aktiven ETFs

In den letzten Jahren wurde immer mehr Kapital in aktiven ETFs angelegt.Ende 2017 lagen die globalen Assets under Management bei nur 58 Milliarden US-Dollar. Sie wuchsen aber bis Ende 2023 auf 565 Milliarden US-Dollar an.

2 Bloomberg. Stand: 29. Dezember 2023, enthält nur US ETFs und UCITS.
3 PWC: ETFs 2028: Shaping the Future.

Die Nachfrage nach aktiven ETFs wächst

Arten von aktiven ETFs

Arten aktiver ETFs

Der erste aktive ETF wurde 2008 aufgelegt. Seitdem ist auf dem Markt für aktive ETFs viel passiert. Mittlerweile bieten 19 ETF-Emittenten aktive ETFs an – eine Zahl, die sich in den letzten fünf Jahren verdreifacht hat.

4 Bloomberg per 29 Dezember 2023.

Aktive UCITS ETFs: Ein Marktüberblick

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Quelle: Bloomberg per 29. Dezember 2023.

Was spricht für eine Anlage in aktive ETFs?

Was spricht für die Anlage in aktive ETFs?

Traditionell war es teurer, auf aktive Research-Fähigkeiten und -Strategien in Investmentfonds-Wrappern zuzugreifen. Der ETF-Wrapper ermöglicht jetzt einen kostengünstigeren Zugriff auf diese aktiven Merkmale.

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Der Wert von Anlagen kann abhängig von der Entwicklung der einzelnen Unternehmen und der allgemeinen Marktbedingungen sowohl steigen als auch fallen. Das aktive Risikomanagement umfasst die Überwachung und Steuerung des Risikos, impliziert jedoch kein geringes Risiko.

Einstieg in aktive ETFs

Nützliche Informationen, die Sie bei der Investition in aktive ETFs berücksichtigen sollten

J.P. Morgan Asset Management: das Potenzial von ETFs voranbringen

J.P. Morgan ETFs sind konsequent darauf ausgelegt, die Grenzen der ETF-Anlage zu verschieben, damit Anlegerinnen und Anleger diversifizierte Portfolios zu wettbewerbsfähigen Preisen zusammenstellen können.

J.P. Morgan Asset Management hat seinen ersten UCITS ETF im November 2017 aufgelegt. Seitdem haben wir viele Innovationen auf den ETF-Markt gebracht – von unseren erfolgreichen Research Enhanced Index Equity-Strategien bis hin zur Einführung des branchenweit ersten aktiven ETFs für chinesische Aktien und britische Aktien sowie eine UCITS-Version des größten aktiven ETFs der Welt von J.P. Morgan Asset Management, der in globale Aktien anlegt. Unsere aktiven ETF-Lösungen greifen direkt auf unsere globalen Anlagekapazitäten und die Expertise unserer spezialisierten Anlageteams zurück. 

J.P. Morgan Asset Management ist der größte Anbieter für aktive ETFs im UCITS-Bereich und einer der größten weltweit.8 Wir wurden ebenfalls von ETF Express als „Best Active ETF Provider (über 1 Mrd. USD)“ ausgezeichnet.

Die bisherige Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für aktuelle und künftige Ergebnisse.

8 Quelle: Bloomberg. Stand: 31. Dezember 2023. 

Quelle: J.P. Morgan Asset Management, Bloomberg; Stand:27. März 2024, ETF Express.

Entdecken Sie unser gesamtes ETF-Angebot

Wir bieten aktiv und passiv verwaltete Aktien- und Ableihen-ETFs an, die alle wichtigen Regionen, Sektoren und Anlagestile abdecken.
Unser ETF-Angebot
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Historische Performance ist keine Indikation für zukünftige Performance.

DIES IST EINE MARKETING-ANZEIGE. BITTE LESEN SIE DEN PROSPEKT DES OGAW UND DAS KIID, BEVOR SIE EINE ENDGÜLTIGE ANLAGEENTSCHEIDUNG TREFFEN.

Bei diesem Dokument handelt es sich um Werbematerial. Die hierin enthaltenen Aussagen sind nicht Teil eines Angebots und sind weder als Beratung noch als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Anlageinstrumenten oder Beteiligungen zu verstehen. Die Nutzung der Informationen liegt in der alleinigen Verantwortung des Lesers. J.P. Morgan Asset Management nutzt auch Research-Ergebnisse von Dritten; die sich daraus ergebenden Erkenntnisse werden als zusätzliche Informationen bereitgestellt, spiegeln aber nicht unbedingt die Ansichten von J.P. Morgan Asset Management wider. Sämtliche Prognosen, Zahlen, Einschätzungen und Aussagen zu Finanzmarkttrends oder Anlagetechniken und -strategien sind, sofern nichts anderes angegeben ist, diejenigen von J.P. Morgan Asset Management zum Erstellungsdatum des Dokuments. J.P. Morgan Asset Management erachtet sie zum Zeitpunkt der Erstellung als korrekt, übernimmt jedoch keine Gewährleistung für deren Vollständigkeit und Richtigkeit. Die Informationen können jederzeit ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Der Wert, Preis und die Rendite von Anlagen können Schwankungen unterliegen, die u. a. auf den jeweiligen Marktbedingungen und Steuerabkommen beruhen und die Anleger erhalten das investierte Kapital unter Umständen nicht vollständig zurück. Währungsschwankungen können sich nachteilig auf den Wert, Preis und die Rendite eines Produkts bzw. der zugrundeliegenden Fremdwährungsanlage auswirken. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle und zukünftige Wertentwicklung. Das Eintreffen von Prognosen kann nicht gewährleistet werden. Auch für das Erreichen des angestrebten Anlageziels eines Anlageprodukts kann keine Gewähr übernommen werden. J.P. Morgan Asset Management ist der Markenname für das Vermögensverwaltungsgeschäft von JPMorgan Chase & Co und seiner verbundenen Unternehmen weltweit. Telefonanrufe bei J.P. Morgan Asset Management können aus rechtlichen Gründen sowie zu Schulungs- und Sicherheitszwecken aufgezeichnet werden. Soweit gesetzlich erlaubt, werden Informationen und Daten aus der Korrespondenz mit Ihnen in Übereinstimmung mit der EMEA-Datenschutzrichtlinie von J.P. Morgan Asset Management erfasst, gespeichert und verarbeitet. Die EMEA-Datenschutzrichtlinie finden Sie auf folgender Website: www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy. Da das Produkt in Ihrem Land möglicherweise nicht oder nur eingeschränkt zugelassen ist, liegt es in Ihrer Verantwortung sicherzustellen, dass die jeweiligen Gesetze und Vorschriften bei einer Anlage in das Produkt vollständig eingehalten werden. Es wird Ihnen empfohlen, sich vor einer Investition in Bezug auf alle rechtlichen, aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Auswirkungen einer Anlage in das Produkt beraten zu lassen. Fondsanteile und andere Beteiligungen dürfen US-Personen weder direkt noch indirekt angeboten oder verkauft werden. Bei sämtlichen Transaktionen sollten Sie sich auf die jeweils aktuelle Fassung des Verkaufsprospekts, der Wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document – KIID) sowie lokaler Angebotsunterlagen stützen. Diese Unterlagen sind ebenso wie die Jahres- und Halbjahresberichte sowie die Satzungen und die Informationen über die nachhaltigkeitsrelevanten Aspekte auf Anfrage kostenlos bei der deutschen Informationsstelle, JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1, D-60310 Frankfurt oder unter http://www.jpmorganassetmanagement.de; in Österreich bei JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A-1010 Wien sowie der Zahl- u. Informationsstelle Uni Credit Bank AG, Rothschildplatz 1, 1020 Wien sowie unter www.jpmorganassetmanagement.at oder bei Ihrem Finanzvermittler auf Deutsch erhältlich. Börsengehandelte Fonds (ETFs) im Rahmen von Anteilen an Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“), die am Sekundärmarkt erworben werden, können normalerweise nicht direkt an OGAW-ETFs zurückverkauft werden. Anleger müssen Anteile an einem Sekundärmarkt unter Hinzuziehung eines Mittlers (z. B. Börsenmakler) kaufen und verkaufen. Dafür können Gebühren anfallen. Des Weiteren kann es sein, dass Anleger beim Kauf von Anteilen mehr als den aktuellen Nettoinventarwert zahlen und bei deren Verkauf weniger als den aktuellen Nettoinventarwert erhalten. 

JPMorgan Asset Management (Schweiz) GmbH, Dreikönigstrasse 37, CH-8002 Zürich, fungiert als Vertreter der Fonds in der Schweiz; Zahlstelle für die Fonds ist J.P. Morgan (Suisse) SA, 8, rue de la Confédération, CP 5507, CH-1211 Genève 11. JPMorgan Asset Management (Schweiz) GmbH informiert die Anleger hiermit, dass das Unternehmen in Bezug auf seine Vertriebstätigkeit in und aus der Schweiz eine Vergütung erhält, die aus der Verwaltungsgebühr bezahlt wird, wie in der jeweiligen Fondsdokumentation definiert. Weitere Informationen zu dieser Vergütung, einschließlich ihrer Berechnungsmethode, sind auf schriftliche Anfrage bei JPMorgan Asset Management (Schweiz) GmbH erhältlich.] Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist auf Deutsch abrufbar unter https://am.jpmorgan.com/de/anlegerrechte. J.P. Morgan Asset Management kann beschließen, den Vertrieb der kollektiven Investments zu widerrufen. Herausgeber in Deutschland: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1 D-60310 Frankfurt am Main. Herausgeber in Österreich: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A-1010 Wien.


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