Die Hauptstory aus der ersten Jahreshälfte 2026 ist jedoch nicht so sehr, dass sich die Headline-Flows selbst bilden, sondern vielmehr, wohin diese Flows tatsächlich gehen und wie sich das ETF-Angebot entwickelt, um diese Nachfrage zu erfüllen. Wir sehen vier wichtige Trends, die das Wachstum von UCITS ETFs im zweiten Halbjahr 2026 vorantreiben: die Verbreiterung der regionalen Allokationen am ETF-Markt, die Beschleunigung der aktiven ETF-Nachfrage, ein starkes Wachstum bei Anleihen-ETFs und eine weitere Entwicklung bei der Verwendung von ETFs im Portfolioaufbau.
1) Das Momentum ist intakt – aber die Teilnahme nimmt zu
Im Jahr 2026 wird das Wachstum des UCITS ETF-Marktes zunehmend durch eine breitere Beteiligung an zwei Fronten definiert. Erstens wächst die Anlegerbasis, da geringere Einstiegsbarrieren die Akzeptanz bei Privatanlegerinnen und -anlegern fördern, unterstützt durch das Wachstum von ETF-Sparplänen und „Set-and-Forget“-Automatisierung, und Portfolios, die gestückelte (oder Mikro-)Investitionen sowie Round-up- und Cashback-Funktionen anbieten. In Kontinentaleuropa erreichten die monatlichen ETF-Sparpläne 2025 15,1 Millionen und das jährliche Sparplanvolumen stieg auf 22,7 Milliarden Euro , was den Anstieg der wiederkehrenden, skalierbaren Ströme verstärkt.
Gleichzeitig erweitern sich auch die Anlageklassen, in die mit ETFs investiert wird: Da Anlegerinnen und Anleger auf der Suche nach breiterer Streuung und einem ausgewogeneren regionalen Engagement sind, haben sich die Zuflüsse auf globale und europäische Aktien ausgeweitet. Dies ist aus zwei Gründen wichtig: Erstens, weil sie darauf hinweist, dass ETFs eher für die strategische Allokation verwendet werden, nicht nur für die kurzfristige Positionierung; und zweitens, dass der UCITS ETF-Markt expandiert, da Anlegerinnen und Anleger ETFs verwenden, um mehrere Ziele zu verfolgen, einschließlich der Partizipation an Wachstum, Risikostreuung und bewussterer regionaler Portfoliogestaltung.
2) Das aktive ETF-Wachstum beschleunigt sich und verändert die Form
Die wachsende Nachfrage nach aktiven ETFs ist nach wie vor einer der wichtigsten strukturellen Trends im UCITS ETF-Markt. Während der Großteil des UCITS ETF-Marktes nach wie von passiven Strategien dominiert wird, ist das verwaltete Vermögen in aktiven UCITS ETFs seit 2021 fast um das Fünffache gestiegen. Die Anzahl der aktiven ETF-Launches nimmt Jahr für Jahr weiter zu, wobei aktive UCITS ETFs im Jahr 2025 mehr als 40 % aller aktiven ETF-Launches ausmachen. Damit wächst das Angebot an aktiven Strategien weiter und umfasst indexnähere Ansätze, Strategien mit höherem Alpha und explizitere ergebnisorientierte Lösungen.
Es gibt mehrere Faktoren, die dieses Wachstum vorantreiben: Anleger setzen zunehmend aktive ETFs ein, um kontrolliertere Risikobudgets (wie bei indexnahmen aktiven ETFs), größere Flexibilität bei der Wertpapierauswahl (in Anbetracht der Konzentrationsrisiken, die in passiven Indizes vorhanden sind) und Ergebnisklarheit (wie spezifische Erträge, Volatilität, abgesicherte oder Buffer-Profile) zu erreichen.
In der Praxis erweitert der Schritt zu aktiven Strategien die Rolle von UCITS ETFs, die nicht mehr nur für die reine „Beta“-Marktbeteiligung verwendet werden, sondern zunehmend ein vollständiges Toolkit bieten, das Anleger einsetzen können, um gezieltere Portfolioergebnisse zu erzielen.
3) Anleihen sind zurück – und aktive Anleihen könnten der nächste große Trend sein
Anleihen sind wieder ins Rampenlicht gerückt, wobei der ETF-Mantel zunehmend von zentraler Bedeutung dafür ist, wie Anlegerinnen und Anleger Zinssätze und Kreditengagements in Portfolios umsetzen. Der bemerkenswerteste Subtrend in diesem Jahr ist das Momentum bei aktiven Anleihen-ETFs, die auf dem Weg sind, das Niveau ihrer Zuflüsse des letzten Jahres fast zu verdoppeln und bereits mehr als 12 % aller Zuflüsse in Anleihen-ETFs ausmachen.
Dies ist ein langfristiger Trend, der das Wachstum aktiver ETFs nachhaltig unterstützen sollte. Aktive Anleihen-ETFs machen nur etwa 3 % des verwalteten Vermögens in Anleihen-ETFs aus, obwohl über 80 % des breiteren Anleihenmarktes aktiv verwaltet werden . Diese Diskrepanz zeigt die Chance: Anlegerinnen und Anleger glauben bereits, dass aktive Anleihenanlage einen Mehrwert betet, und die ETF-Struktur wird zunehmend als skalierbarer und handelbarer Weg angesehen, um Zugang zu aktivem Liquiditätsmanagement, Sektorrotation und Kreditauswahl zu erhalten.
4) Strukturelle Verschiebungen: Derivate- und ergebnisorientierte ETFs
Eine weitere bemerkenswerte Entwicklung auf dem UCITS ETF-Markt in diesem Jahr war die zunehmende Bedeutung ergebnisorientierter Derivate-ETFs, die die Art und Weise, wie Anlegerinnen und Anleger Portfolios aufbauen, zunehmend verändern. Während sich diese ETFs in Europa noch in einer früheren Entwicklungsphase befinden als in den USA, erweitert sich das Angebot ständig und die Zuflüsse sollten weiter steigen. In diesem Jahr haben beispielsweise Equity Income ETFs, die in globale, US-amerikanische, britische und europäische Märkte investieren, mehr als 11 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen angezogen , was die anhaltende Nachfrage nach Ausschüttungen und Abfederung von Verlusten untermauert.
Diese ETF-Strategien können Engagements (z. B. Absicherung oder Ausschüttungen) bieten, die in der Vergangenheit schwieriger in Portfolios zu implementieren waren. Mit zunehmender Akzeptanz wird die Erläuterung der Strategie und eine zweckgerechte Nutzung von entscheidender Bedeutung sein – das beinhaltet das Erklären der Ziele, Szenariobewusstsein und eines soliden Verständnisses der Kosten- und Auszahlungsmechanik.
Ein Blick auf das Jahr 2026 und darüber hinaus
Die Trends, die wir bei UCITS ETFs identifiziert haben, dürften den Markt in der zweiten Jahreshälfte weiter prägen, unterstützt durch die Ausweitung der Aktienanlage über mehrere Regionen, das erneute Engagement in Anleihen und das anhaltende Interesse an aktiven und ergebnisorientierten Strategien. Es gibt jedoch weitere Entwicklungen, auf die wir ebenfalls achten, wenn sich einige dieser wichtigen Marktdynamiken weiterentwickeln.
Erstens sehen wir eine anhaltende Diversifizierung der regionalen Allokationen, da sich die KI- und Technologiemöglichkeiten über die USA hinaus ausweiten und verschiedene Regionen mit unterschiedlichen geopolitischen Sensitivitäten konfrontiert sind. Wir glauben, dass Anleger zunehmend von Rückenwinden in den Schwellenländern und europäischen Aktien profitieren werden, was den Trend, den wir dieses Jahr bisher bei den UCITS ETF-Flows beobachten konnten, ausweitet, sollten sich die Anleger weiter von US-Aktien abwenden.
Wir erwarten auch, dass mehr Anbieter in den Markt für aktive ETFs eintreten werden und eine höhere Nachfrage nach aktiven Strategien. Während 2025 ein Rekordjahr für neue ETF-Anbieter am UCITS-Markt war und die Anzahl der aktiven ETFs, die 2025 aufgelegt wurden, mehr als das Achtfache der im Jahr 2020 aufgelegten ETFs betrug, gehen wir davon aus, dass diese Dynamik weiter anhält, wenn mehr aktive Manager in den ETF-Markt eintreten. Wir gehen auch davon aus, dass mehr Emittenten ihre aktiven Produktpaletten über indexnahe Lösungen hinaus erweitern werden, um höhere Alpha-Strategien anzubieten. Diese Verbreiterung des aktiven ETF-Marktes in Europa wird für Anlegerinnen und Anleger vor allem mehr Auswahl bedeuten.
Schließlich erwarten wir, dass ETFs auch bei Privatanlegerinnen und -anlegern weiterhin ein großes Thema sein werden. ETF-Anlage durch Privatanlegerinnen und -anleger wird zu einem großen Treiber für das weitere Wachstum von UCITS ETFs. Sparpläne sollten in Europa weiter skalieren und treiben die ETF-Nutzung in Richtung automatischer, regelmäßiger Investments statt Einzelanlage. Die offene Frage ist, ob Anlagerwissen und die Erklärung der ETF-Strategien Schritt halten können, da immer mehr Privatanlegerinnen und -anleger ETFs einsetzen. Im Laufe der Zeit ist jedoch eine größere Retail-Beteiligung genauso wichtig für das Wachstum des ETF-Marktes wie einzelne Allokationstrends, da sie das ETF-Wachstum durch Marktzyklen hinweg unterstützen kann.
Erfahren Sie mehr über die Trends und Dynamiken auf dem europäischen ETF-Markt in unserem Q3 Guide to ETFs.