Visões para Classes de Ativo

Visões para alocação de ativos

O principal fator de retorno de ativos é provavelmente a transição de liquidez para crescimento em 2021. Mantemos uma inclinação pró-risco, preferimos ações cíclicas, somos neutros em large caps em U.S. e a favor de crédito em mercados emergentes. Mudamos de underweight em duration para neutro.

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Visões para renda variável global

A recuperação nos mercados de ações foi impressionante, mas ainda desigual. O entusiasmo por grandes empresas no setor de tecnologia se intensificou e as avaliações variam amplamente. Para nossa equipe, o grande debate é sobre a seleção de ações, e não sobre a direção do mercado.

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Visões para renda fixa global

Crescimento acima da tendência continua sendo nosso caso básico com o início das vacinações e a reabertura global. A inflação é um risco, mas achamos que será de curto prazo. Nossas preferências incluem títulos locais de mercados emergentes, crédito bancário com grau de investimento e títulos high yield.

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Visões para fatores de mercado

Desempenho de fatores de mercado foi balanceado ao longo do trimestre, com muitos fatores seguindo suas trajetórias recentes. Fatores fundamentais geralmente têm desempenho inferior; a arbitragem de fusões teve um trimestre forte.

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