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Guide du Guide T2 2025
Distinguer l’essentiel du superflu
Le flot d’annonces politiques aux États-Unis crée une volatilité considérable sur les marchés. Les échos selon lesquels une forte incertitude affecte la confiance des entreprises (Guide des marchés – EMEA pages 12, 13 et 21), pourraient inciter l’administration américaine à modérer sa ligne de conduite pour les mois à venir. Toutefois, cette perspective présente des risques. Pour sa part, l’Europe est poussée à réagir par la mise en place de mesures de soutien budgétaire conséquentes qui devraient renforcer ses perspectives de croissance pour les prochaines années (page 31). Au-delà des turbulences géopolitiques, il devient évident que le tissu économique mondial connaît de véritables changements avec des conséquences importantes sur la répartition de la croissance, voire sur l’inflation.
Transition technologique
Outre les virages économiques, on observe des mouvements significatifs au niveau sectoriel. Les actions technologiques américaines ont enregistré une modération de leurs valorisations (page 52), tandis que les secteurs défensifs ont surperformé. Pour s’orienter sur les marchés, il convient d’appréhender la composition des différents indices de référence régionaux (page 46) et le contexte macroéconomique.
Protection dans les deux sens
Il est conseillé aux investisseurs d’éviter l’arbitrage fréquent de leurs positions en réaction à la volatilité suggérée par les gros titres (pages 92 et 95). La diversification géographique est essentielle (p. 43). Un bon équilibre d’actifs à revenu fixe peut éloigner le portefeuille de tout risque de récession (page 65), mais il est également important de considérer des actifs à même de prospérer en cas de hausse de l’inflation (pages 76 et 77).
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