Investindo em ETFs Ativos: saiba mais sobre quatro mitos
A demanda por ETFs cresceu rapidamente nos últimos anos, principalmente para ETFs ativos. No entanto, ainda existem muitos equívocos comuns na hora de investir. Confira a seguir.
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Mito 1: Gestão ativa e ETFs não combinam pois ETFs são, por definição, passivos. |
ETFs são fundos de investimento negociados em bolsa, independentemente de serem ativos ou passivos. Em essência, um ETF é apenas um veículo e há uma variedade de estratégias que podem ser usadas para aproveitar os benefícios da estrutura do ETF. “Ativo” refere-se a uma estratégia em que o gestor toma decisões de investimento específicas com o objetivo de maximizar resultados. Em vez de apenas acompanhar um índice e gerar o retorno de mercado (beta), normalmente os ETFs ativos buscam desempenho superior ao do índice de referência (alfa), mantendo os atributos da estrutura do ETF.
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Mito 2: ETFs ativos são caros. |
Embora os detalhes possam variar de estratégia para estratégia, em geral, os preços dos ETFs ativos são comparáveis aos das estratégias passivas.
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Mito 3: ETFs ativos são menos líquidos e mais caros para negociar. |
Assim como os ETFs passivos, um ETF ativo será apoiado por uma equipe dedicada de mercados de capitais, com uma forte plataforma tecnológica e sólidos relacionamentos com participantes autorizados (APs). O provedor do ETF deve ser capaz de demonstrar que pode fornecer aos APs todas as informações necessárias para garantir uma precificação eficiente em todos os momentos, utilizando tanto os mercados primário quanto secundário para aumentar a liquidez. Se esse for o caso, negociar ETFs ativos em termos de liquidez e preço não é diferente de negociar ETFs passivos.
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Mito 4: ETFs ativos não são bons investimentos core. |
Muitos investidores usam ETFs passivos como investimentos core. Estratégias de ETFs ativos podem ajudar os investidores a construir o núcleo estratégico de seus portfólios. A adição de ETFs ativos a um portfólio pode proporcionar diversificação de produtos e provedores de ETF, além de oportunidades para aprimorar o desempenho do núcleo passivo ao acessar exposição ativa em busca de alfa.
Quais são as características únicas dos ETFs ativos?
Embora os investidores ainda estejam sujeitos aos mesmos riscos amplos de qualquer investimento baseado em mercado, e o valor dos investimentos possa cair assim como subir, um ETF ativo oferece oportunidades para buscar retornos que superam um índice. Como a metodologia de ponderação em estratégias ativas fica a critério do gestor do portfólio (dentro de certos limites de tracking error), alguns ETFs ativos também podem mitigar parcialmente as limitações dos índices ponderados por valor de mercado, que podem ser mais concentrados em ações de maior capitalização ou emissores de títulos com mais dívidas. Dependendo de seus objetivos de investimento, alguns ETFs ativos podem proporcionar uma exposição mais rigorosa a determinados temas de investimento.
Antes de investir em um ETF ativo, os investidores devem realizar a devida diligência da mesma forma que fariam com um ETF passivo ou qualquer outro veículo de investimento.
Idealmente, a estratégia ativa será baseada em um processo comprovado e repetível, um histórico demonstrado de expertise em investimentos e uma abordagem que esteja alinhada com a tolerância ao risco e os objetivos gerais de investimento dos investidores.