重點摘要
1. 台灣主動式ETF投資標的，逐漸由本地市場延伸至全球股票與固定收益領域。
2. 美國ETF規模突破16兆美元創新高，反映投資人持續透過ETF追求成長與穩定收益機會。
3. 資金持續流向美國，但已開發市場吸引力正在提升，全球配置趨勢更趨多元。
台灣：台股仍為市場核心，惟近期跨國資產類別成長動能更為突出
根據投信投顧公會資料，截至2026年9月，台灣整體主動式ETF資產規模達新台幣9,947億元，較第二季底增加332億元、成長3.5%，反映主動式ETF市場規模持續擴大。從資產類別來看，台灣股票型主動式ETF仍是市場核心，第三季底資產規模達8,268億元，占整體主動式ETF市場約83%。
與第二季底相比，其中，台股主動式ETF規模較增加約3.3%；跨國債券型主動式ETF規模大幅增加39.0%，增幅明顯高於台股，而跨國股票型主動式ETF第三季底規模持平，但從7月底低點以來也已經回升約21.2%。以整體規模資產而論，台股仍穩居核心，但海外資產類別近期發展動能逐步浮現，投資配置正朝多元方向發展。
受AI產業趨勢、科技股成長動能及投資人對本地市場熟悉度帶動，台股相關產品仍是市場主要資產類別。不過，近兩個月市場規模變化也出現值得關注的新趨勢。當全球股市在7月底降到低點之後，統計從7月低點以來，跨國股票型主動式ETF至9月底時，資產規模增加250億元，高於台股主動式ETF增加的218億元，顯示近期跨國資產類別的規模成長動能相對突出。未來，隨著市場持續發展，投資人配置需求是否逐步由單一台股延伸至全球股票、固定收益及多元策略領域，值得持續觀察。未來海外配置產品能否延續成長趨勢，將成為觀察台灣主動式ETF發展的重要指標。
9月份全台主動式ETF市場關鍵數據
美國：ETF總資產突破16兆美元，投資人從指數投資走向主動管理與多元配置
美國ETF市場持續快速成長。截至2026年9月底，美國ETF總資產規模已達16.3兆美元，較2024年初約7兆美元成長逾130%，再創歷史新高。即使期間經歷利率高檔、市場波動及經濟不確定性，ETF市場規模仍持續擴大，顯示越來越多投資人透過ETF進行長期投資與資產配置。從資產結構來看，追蹤大盤的市值加權型ETF仍是市場主力，也是帶動整體規模成長的重要來源。
然而，市場趨勢正逐漸改變。除了傳統指數型ETF持續吸引資金外，因子型與主動式ETF成長明顯加速，其中主動式ETF更成為近兩年最受關注的發展方向之一。隨著投資需求日益多元，投資人不再只追求市場平均報酬，而是更加重視收益來源、風險管理及投資目標的達成。
自2024年以來，主動式ETF規模快速擴張，反映投資人愈發重視專業經理人的選股與資產配置能力，希望在不同市場環境中爭取更佳投資機會。同時，以收益、現金流及退休規劃為訴求的ETF產品也持續受到青睞。整體而言，美國ETF市場已從以追蹤大盤為主，逐步發展為涵蓋股票、債券、收益策略及主動管理策略的完整投資生態系，並持續成為全球資金流入與產品創新的重要推動力量。
全球：已開發市場重新成為資金配置焦點，歐洲與日本吸引力持續升溫
雖然美國市場仍是全球ETF資金的主要流向，但近期資金配置方向出現值得關注的新變化。從6月至9月觀察，美國ETF持續維持強勁資金流入，顯示美國依然是全球投資人最重要的核心配置市場，也是推動全球ETF市場成長的主要動能。
然而，已開發市場ETF的吸引力也正逐步提升。9月資金淨流入達224億美元，較6月的176億美元增加約27%，創下近幾個月新高。若進一步觀察相對規模，已開發市場ETF資金流入金額相當於美國市場的比重，已由6月約20%提升至9月約66%，反映投資人除了持續看好美國市場外，也開始提高對其他已開發市場的配置比重。
近期歐洲及日本市場在企業獲利改善、公司治理改革以及股東報酬提升等因素帶動下，投資吸引力有所增加。同時，在美國市場經歷多年強勁表現後，部分投資人也開始透過區域分散配置，尋找不同市場的投資機會與潛在成長動能。整體而言，全球ETF資金仍以已開發市場為主要布局方向，但投資焦點正逐漸從過度集中於單一市場，轉向更均衡的區域配置。在美國長期投資優勢不變的背景下，歐洲、日本等已開發市場也重新受到市場關注，成為投資人分散風險、提升投資組合多元化的重要選擇。