最近AI題材還能像以前一樣，什麼股票都漲嗎？

A：這兩年AI真的很紅，相關的晶片、伺服器、資料中心都成為投資焦點，很多企業大手筆投資，股價也因「成長故事」而大漲。但現在市場越來越成熟，大家不再只看題材，開始要求企業要有「實際獲利」和「變現能力」。再加上大家也擔心相關股票的估值太高，若企業沒辦法交出更好的獲利，或是符合投資人的預期，就很容易出現利多不漲的情況，這也是市場波動增加的原因。

那現在投資美股，還是只能押寶科技七雄嗎？

A：摩根資產管理認為，美股已經從過去只靠科技七雄（Apple、Microsoft、Nvidia、Amazon、Alphabet、Meta、Tesla）帶動，慢慢轉向更多元的成長動能。因為除了這7家企業以外，在S&P 500裡還有許多企業，也正嘗試把AI技術變成實際獲利。換句話說，未來的市場不再是科技七雄的天下，其他企業的獲利能力，也會成為新一波市場檢驗的重點，這也代表自2026年開始，「主動式管理」會在投資和選股上，扮演更重要的角色。

主動式管理和主動式ETF有什麼優勢？

A：過去只要沾上AI題材，很多股票都能「雞犬升天」，但這種時代已經過去了。現在起，投資人反而更需要主動式管理，因為透過主動選股的方式，才有機會幫投資人挑出黑馬、並避開地雷。所以除了市值型的ETF，2026年起更要關注主動式ETF，因為只有主動式ETF的經理團隊，才會積極尋找那些真正能把AI變現、具備成長潛力的公司。

例如摩根大美國領先科技主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)(以下簡稱主動摩根美國科技00989A)就是一檔憑藉投資團隊專業眼光、經驗和無數的實地公司拜訪，然後在美國科技相關的產業中，幫投資人挑選出具備成長潛力的標的。

2026年美股的獲利動能會有什麼變化？

A：自2026年1月起，川普將向美國參議院提名新任的聯準會主席。由於市場對新任聯準會主席的政策風向已大致明確，因此市場對美股也會產生「降息預期」，並使市場結構出現新的轉折。例如根據標準普爾與FactSet最新的預估顯示，S&P 500裡「非科技七雄」的企業，在2026年的獲利預估將成長至12%，上次出現這種雙位數的預期則是在4年前；這也代表過去只靠科技七雄帶動美股的情況將會發生改變，投資機會也會更多。

主動式管理怎麼幫助投資人？

A：根據上圖可見，科技七雄在2026年獲利還是很強，但目前市場的降息預期，會讓更多非科技七雄的企業有機會擴張業務，推動本益比和獲利提升。隨著非科技七雄企業的獲利追上來，市場會有更多輪動空間，主動摩根美國科技00989A(本基金之配息來源可能為收益平準金)則是透過主動選股，幫投資人挑出那些既有AI變現力、且具備成長潛力的黑馬企業。

科技股波動大，怎麼降低投資風險？

A：科技產業因為變化很快，對市場和利率的變化較為敏感，因此股價波動也會很大。像2020年的新冠疫情、2022年的快速升息、2025年川普的關稅戰等，這些事件都讓當年科技股的表現受到大幅衝擊。

所以，儘管AI已是長期趨勢，企業追求成長與獲利的動機也不會因為市場變化而消失，但也正因為2026年的市場變數將會更多，因此分散配置就顯得更加重要。主動摩根美國科技00989A(本基金之配息來源可能為收益平準金)不僅可以幫你掌握多元機會，也能降低單一產業對投資組合的衝擊，提升整體投資成果。

除了科技七雄，還有哪些科技黑馬值得關注？

A：隨著AI應用越來越廣，受惠的公司不再只限於科技七雄或傳統IT產業。像消費、工業、金融、醫療等領域，也有越來越多黑馬企業冒出來。這就代表主動摩根美國科技00989A(本基金之配息來源可能為收益平準金)在未來也會有更多空間，幫投資人找到這些因導入AI新技術而大幅成長的公司。

長期投資有什麼具體建議？

A：主動摩根美國科技00989A(本基金之配息來源可能為收益平準金)的投資策略，就是專注尋找能導入科技應用、具備強勁獲利能力、且有潛力成為行業龍頭的黑馬企業，不受限於市值大小或產業類別。這種長期戰略眼光，特別適合用定期定額的方式長期投資。摩根資產管理建議，投資人可以採取「定期定額」策略，長期配置主動摩根美國科技00989A(本基金之配息來源可能為收益平準金)，同時兼顧科技七雄和其他產業，把握美國科技長線多元的投資機會。