In het kort
- Voor de economieën wordt 2023 een beter jaar dan we hadden voorzien, maar we denken nog steeds dat een recessie waarschijnlijker is dan geen recessie. Gelet op de rally die we sinds het begin van het jaar hebben gezien in zowel aandelen als obligaties, zijn we daarom meer geneigd om goed gediversifieerd te beleggen, met een focus op kwaliteit.
- Ons macro-economische ‘basisscenario’ voor een horizon van 12 maanden is weinig veranderd ten opzichte van de vooruitzichten voor het komende jaar, hoewel de hoge waarderingen het voor ons nu moeilijker maken om te stellen dat de markten goed geprijsd zijn voor de vertraging die we nog steeds verwachten.
- Tegen deze achtergrond zijn wij van mening dat beleggers de veerkracht van aandelenportefeuilles moeten vergroten door zich te richten op een combinatie van namen van hoge kwaliteit, sterke dividendbetalers en regionale diversificatie.
- Wij denken ook dat het toevoegen van blootstelling aan alternatieve beleggingscategorieën, zoals infrastructuur, een meer defensieve houding aan portefeuilles kan geven, terwijl dat ook wat inflatiebescherming en aantrekkelijke inkomsten oplevert.
- Tot slot zijn wij van mening dat een belangrijk thema dat actieve beleggers op dit moment goed in de gaten moeten houden, schaarste is, waarbij kansen worden gecreëerd door de aanbodtekorten die we momenteel zien op de energie-, grondstoffen-, voedsel- en arbeidsmarkten.
Beeldbron: Shutterstock.
094z232606092551