Obligatiemarkten veranderen. Gedisciplineerd beleggen is tijdloos.
Er zijn diepgaande middelen en gespecialiseerde expertise nodig om met succes door de complexe obligatiemarkten te navigeren. Of u nu op zoek bent naar inkomsten, totaalrendement of stabiliteit, de beproefde, wereldwijd geïntegreerde beleggingsprocessen van J.P. Morgan brengen ons intensieve onderzoek, onze diverse talenten en ons strikte risicobeheer naar uw portefeuille.
306
Professionals gespecialiseerd in vastrentende waarden
USD 626 mld.
Wereldwijde vastrentende activa onder beheer
8
Vastrentende beleggingscentra in vijf landen
Bron: J.P. Morgan Asset Management; per 30 september 2022.
Specialistische expertise in vastrentende waarden
Profiteer van de diepgaande middelen en het grondige onderzoek van een werkelijk wereldwijde obligatiebeheerder, ondersteund door een beproefd beleggingsproces waarbij risicobeheer op elk niveau is ingebed.
Een werkelijk wereldwijd beleggingsplatform
Met portefeuillemanagers en sectoranalisten gevestigd in vijf landen en drie continenten bereikt ons onderzoek elk onderdeel van de wereldwijde obligatiemarkten.
Ons wereldwijde team voor vastrentende waarden heeft de ervaring en het wereldwijde bereik om toegang te krijgen tot mogelijkheden in meer dan 15 vastrentende sectoren en op obligatiemarkten in meer dan 50 landen.
Brede dekking van de vastrentende sector
- Staatsobligaties
- Highyield-obligaties VS
- Highyield-obligaties Europa
- Converteerbare obligaties
- Investmentgrade-obligaties
- Staatsobligaties in lokale valuta van opkomende markten
- Staatsobligaties in harde valuta van opkomende markten
- Gemeentelijke obligaties
- Bedrijfsobligaties van opkomende markten
- Asset-backed securities (ABS)
- Non-agency mortgage-backed securities
- Agency mortgage-backed securities
- Commercial mortgage-backed securities
- Gedekte obligaties
- Collateralised loan obligations (CLO’s)
- Valuta
Bron: J.P. Morgan Asset Management; gegevens per 30 september 2022. ‘Beleggers’ staat voor portefeuillemanagers/traders en onderzoeksanalisten op het niveau van vice-president en hoger.
Onderzoeksgedreven effectenselectie
Elke beleggingsbeslissing wordt beoordeeld met behulp van een gemeenschappelijke onderzoekstaal, waardoor we kansen in verschillende vastrentende effecten, sectoren en markten kunnen vergelijken.
Onze gemeenschappelijke onderzoekstaal vormt de basis van ons consistente en herhaalbare beleggingsproces, waarbij elke uitgever van obligaties die door onze sectoranalisten wordt gevolgd, wordt beoordeeld op basis van een strikte fundamentele, kwantitatieve (waardering) en technische analyse.
Fundamentals
- Macro-economische gegevens: groei, inflatie, enz.
- Bedrijfsgezondheid: wanbetalingen, winsten, enz.
- ESG-profiel: koolstofvoetafdruk, arbeidspraktijken, enz.
Kwantitatief (waarderingen)
- Eigen modellen voor kwantitatief onderzoek (QRG) geven informatie over de hoge/lage waardering van een sector of effect.
- Absolute, relatieve, historische basis.
Technische factoren
- Vraag/aanbod (uitgifte en stromen).
- Positionering van beleggers en momentum.
Voortdurende dialoog
- De teams maken gebruik van de expertise van lokaal gevestigde specialisten.
- Analisten en traders staan in nauw contact met portefeuillemanagers.
Geïntegreerde ESG-benadering
We beoordelen financieel materiële milieu-, sociale en governancerisico's als onderdeel van ons bredere beleggingsproces en zorgen ervoor dat ESG-factoren in onze actief beheerde portefeuilles in aanmerking worden genomen.
De systematische integratie van ESG-factoren, samen met andere factoren, in onze actief beheerde vastrentende portefeuilles helpt ons om financieel materiële risico’s en kansen te identificeren en daarnaar te handelen, met een genuanceerde aanpak voor elk sectorteam. ESG-integratie wijzigt echter niet de beleggingsdoelstelling van een strategie, sluit geen specifieke soorten bedrijven uit en beperkt het belegbare universum van een strategie niet.
1. Eigen onderzoek
ESG-factoren verwerkt in bestaande fundamentele, kwantitatieve en technische kaders met behulp van eigen scorekaders die rekening houden met nuances in alle vastrentende sectoren.
2. Engagement
Frequente contacten met managementteams van bedrijven, deelname aan branchefora en contacten met dataleveranciers om de dekking en nauwkeurigheid van het vastrentende universum te verbeteren.
3. Portefeuilleconstructie
ESG-evaluaties dienen als onderscheidende factor voor effectenselectie binnen een sector of als top-down risicobeoordelingsinstrument, waarbij ESG-uitschieters worden geïdentificeerd door toezicht van onafhankelijke en op obligaties gerichte risicobeheerteams.
Eigen onderzoek
Wij gebruiken eigen kwantitatieve ESG-ratingsystemen, per vastrentende sector, als aanvulling op ons kwalitatieve onderzoek door analisten. Onze eigen ESG-scores worden ontwikkeld door ons Sustainable Investing-team om de kwantitatieve ESG-analyse van ons vastrentende beleggingsteam te ondersteunen, en ook om bij te dragen aan de kwalitatieve beoordeling van individuele bedrijven.
Het doel is om portefeuillemanagers en onderzoeksanalisten te voorzien van nuttige ESG-informatie waartoe zij anders wellicht geen toegang zouden hebben, en ook om ESG-integratie en beleggingsstewardship te faciliteren. Onze scores bieden een extra referentiepunt om in actieve beleggingsprocessen meer rekening te houden met financieel materiële ESG-risico's en -kansen.
Lees meer over hoe we bij J.P. Morgan Asset Management ESG-integratie bepalen en benaderen
Bedrijfsobligaties: ESG-checklist met 40 vragen
- Informatiebron voor besprekingen tussen analisten en portefeuillemanagers.
Staatsobligaties: ESG-scores naar land
- Het proces resulteert in een score voor elke overheidsemittent in ontwikkelde en opkomende markten.
Gesecuritiseerd: Kwantificeren van leiders en achterblijvers
- Effecten krijgen een score als leider (+1), neutraal (0) of achterblijver (-1) voor elke E-, S- en G-pijler.
Multi-laags risicobeheer
Risico's worden actief beheerd in elke fase van ons beleggingsproces, waarbij belangrijke risico’s continu worden bewaakt door portefeuillemanagers en extra toezichtslagen via beleggingsdirecteuren en onafhankelijke risicoteams.
Gedisciplineerd risicobeheer is essentieel voor al onze beleggingsstrategieën. Onze drie niveaus van risicobeheer zorgen ervoor dat de risico's op elk niveau van ons beleggingsproces worden bewaakt.
Actief beheer vereist actief risicobeheer
Portefeuillebeheer
- Is dagelijks verantwoordelijk voor het portefeuillerisico en de naleving van richtlijnen.
- Zorgt ervoor dat risico’s bewust worden genomen.
- Monitoren van ESG-risico's en -kansen.
- Gebruikt eigen en externe systemen om risico's te analyseren: tracking error, risicobijdrage, factorblootstelling, liquiditeit.
Beleggingsdirecteuren
- Houden toezicht op portefeuillebeheer door te controleren of de beleggingsdoelstellingen en -richtlijnen worden nageleefd.
- Geven leiding aan diepgaande kwartaalevaluaties van de beleggingsstrategie met portefeuillemanagers (performance, risico, ESG-profiel, dispersie).
- Bieden risicobewaking op maat binnen de beleggingscategorie.
Onafhankelijk risico
- Zorgt voor een geloofwaardige uitdaging voor het bedrijf.
- Heeft een geconsolideerd beeld van risico's voor het senior management.
- Speelt een sleutelrol in governancefora.
- Zorgt voor een adequate bekendmaking van risico's.
- Rapporteert aan de onafhankelijke AM Chief Risk Officer.
090a230307122246
Beeldbronnen: Getty Images, Stockey, Shutterstock
Neem contact op met ons via telefoon, fax, post of e-mail.
Het Fonds schakelt lokale vertegenwoordigers of betaalkantoren in om transacties in Aandelen in bepaalde landen of markten af te handelen. In landen waar een Subfonds goedkeuring heeft gekregen om Aandelen aan te bieden, kunnen beleggers bij deze vertegenwoordigers kosteloos een Prospectus, een EBI en/of een ander lokaal aanbiedingsdocument, de Statuten en de meest recente Aandeelhoudersrapportages verkrijgen. Deze documentatie kan voor beleggers in bepaalde landen ook elektronisch worden verkregen op https://www.eifs.lu/jpmorgan.