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El futuro de la renta fija es todo menos fijo
Desde la recesión hasta la recuperación, y con independencia de que invierta para obtener rentas o por la revalorización de su capital, la renta fija es una parte fundamental de una cartera diversificada. Sin embargo, el entorno actual sin precedentes, nos recuerda que el futuro de la renta fija es todo menos fijo.
Ante el reciente ruido por la inflación en los mercados, analizamos los factores subyacentes y lo que esto podría significar para la política de los bancos centrales a medio plazo.
A medida que los precios de la energía superan máximos, analizamos las implicaciones para los inversores en renta fija de este notable aumento.
Ante el aumento de las tires de la deuda pública de Estados Unidos y Reino Unido, analizamos los impulsores y la posible evolución de las rentabilidades de cara al futuro.
La deuda corporativa continúa brindando oportunidades para obtener carry en un contexto de desaceleración del momentum de crecimiento y diferenciales ajustados.
El high yield ya ha superado significativamente a otros sectores de renta fija este año y el crecimiento económico mundial está empezando a desacelerarse, pero creemos que todavía hay motivos para mantener bonos high yield.
La ralentización del momentum económico de China y la incertidumbre normativa están pesando sobre el sentimiento de los inversores, pero las favorables políticas fiscal y monetaria del gobierno deberían proporcionar un contexto fundamental sólido para el conjunto de los mercados emergentes.
Elevamos la probabilidad de Recesión al 55% tras la conmoción producida por el virus, el colapso de los precios del petróleo y la violenta volatilidad del mercado. Estamos reduciendo el nivel de riesgo y añadiendo duración de calidad muy elevada, y prevemos que los mercados de crédito se abaratarán y que las divisas de reserva tendrán un buen comportamiento.
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Con independencia de que invierta para obtener rentas, diversificar o gestionar la volatilidad de una cartera de crecimiento, tenemos la solución de renta fija para ayudarle a alcanzar sus objetivos.
El valor de sus inversiones puede subir o bajar y el inversor puede no recuperar todo el importe invertido