【基金懶人包】3分鐘了解多重收益基金

2020年1月

本篇摩根想讓你知道的是

多重收益基金受到投資人青睞的原因。
多重收益基金網羅全球股債和另類資產等多元資產，並且保持高度彈性的資產配置，因應景氣循環變化，降低波動風險。
不論是積極、穩健或保守型投資人都可將多重收益基金作為核心配置，創造穩定投資收益。

2019年是全球股債與黃金齊漲的年份，雖然市場一度傳出2020年景氣可能陷入衰退的疑慮，但在各國央行的連續降息刺激下，風險性資產的表現大幅反彈，甚至還超過市場原本的預期。

多重收益基金是什麼？

為了提供投資人多元化的金融投資工具，及適合退休理財規劃的基金商品，並增加基金操作彈性，金管會自2016年11月起宣布開放多重收益基金。所謂「多重收益基金」，是指在投資標的上可以同時投資於股票、債券 (包含其他固定收益證券)、基金受益憑證、不動產投資信託基金受益證券 (REITs) 等資產，且對單一資產投資上限為基金淨值的 7 成，以擁有更多元化的資產配置。

多重收益基金與平衡型基金的差異在哪？

平衡型基金投資標的配置聚焦股票及債券，投資標的相對單純，而多重收益基金可以說是平衡型基金的再進化，它在兩個層面上更能展現其優勢 :

優勢１：透過多元組合降低波動風險

多元投資標的被廣泛認為是降低投資組合波動的最有效方法。多重收益基金除了股票及債券外，也可以投資非機構抵押債券、REITs、特別股等。這裡面有些資產甚至與股票及債券都沒有連動，因此，多重收益基金可以透過更多元化的資產配置，更有效的控管波動風險，強化整體投資組合追漲抗跌的特性。

優勢2：靈活配置增加投資彈性

多重收益基金可以透過多元資產組合配置的優勢，在不同的景氣循環中發揮相對應的配置。舉例來說，傳統上在景氣進入成長期時，投資人都會加碼股票並減少債券，但多重收益基金可以做到更進一步的是，增添其他衍生性金融商品、REITs甚至替代投資等與傳統股債較無關聯性的資產，減少經理人在市場判斷上的失誤，並且協助投資人在這過程中持續累積收益。換句話說，因為有多重資產的特性，只要透過靈活的配置，無論景氣如何變化，多重收益基金都能找到相對應的資產配置，讓投資人的資產部位持盈保泰。

多重收益基金與平衡型基金的差異
項目	平衡型基金	多重收益基金
投資策略	傳統股票/債券配置	布局全球多重收益資產，注重經濟主軸發展，做好風險管理
投資標的	股票、債券	股票、債券、子基金、REITs、ETF、特別股
操作彈性	低	高

資料來源：摩根資產管理。

如何挑選多重收益基金？

相信許多投資人也想搭上這波投資熱潮，但是市面上多重收益基金百百種，該如何挑出優質的多重收益基金？建議投資人可以透過下列6大指標，選出最適合的多重收益基金，替資產趨吉避凶。

挑選多重收益基金的六大指標
1. 資產規模	團隊所操盤的資產規模越大，代表投資人對該團隊的信任度越高。
2. 企業託管	團隊旗下管理的企業託管資產規模，也可以當作指標，企業託管規模越大，顯示企業對該團隊的信任度。
3. 團隊人數	人數越多，反映該資產管理業者所投注的研究資源越多。
4. 操盤經驗	如果團隊操盤的平均年資長，代表經歷過完整景氣多空循環，更有機會在市場反應前，提前因應。
5. 操作策略	若團隊旗下擁有多樣化的投資策略，越能靈活因應市場變化。
6. 得獎紀錄	基金與團隊的得獎紀錄，反映該基金績效短中長走勢穩健，而且表現在同類型基金中相對突出。

資料來源：摩根資產管理。

誰適合投資多重收益基金？

由於多重收益基金廣納股票、債券、特別股、可轉債、REITs等具有收益性的多重收益策略，追求長期穩定的績效表現，解決許多投資人的煩惱。不論是積極、穩健或保守型投資人，都建議可將廣納各類資產的「多重收益基金」作為核心配置，除能透過相對穩定且持續的收益來源，有效分散風險，替財富繫好安全帶，同時掌握市場回神時的增值機會。