多重收益配息型基金 收息族期待定期現金流的關鍵利器

多變的市場環境，當然需要『益』上加『息』的配息型多重資產組合

面對高通膨、美國聯準會Fed升息速度加快、高波動的市場環境，耐震強，穩定收益來源，甚至具有收益再進化的多重收益型基金，成了許多期待定期現金流和強化投組彈性投資人的布局首選。

摩根投資基金-多重收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)即具備了「彈性高 Resilience」、「控風險 Risk Management」與「享輪動 Rotation」的 3R攻守優勢，不僅可以迎戰升息的波動，還能帶來穩健收益。讓投資人可依自己需求與偏好，選擇不同現金流的月配息或季配息級別，在規劃現金流上更方便，同時滿足投資人增加現金流和資產配置兩個願望。

多重收益型基金的彈性高：用高股息股票、非投資等級債券分進合擊 ，幫投資人收益落袋

投資人想要有穩健的現金流，就要優先找到較高品質又有高競爭力的核心收益資產。為了因應當前高波動、高通膨、利率走高的三高年代，摩根投資基金-多重收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)偏向配置價值型/股息收益高的高股息股票，以及兼具殖利率優勢與穩健基本面的非投資等級債券，投資團隊歷經多空淬煉，運用靈活調整股債配置方式，或是掩護性買權的交易策略，更能在市場上全方位打造再進化的核心收益。

美元對沖(A股-利率入息)級別好出息 投組收益+美歐利差 讓收益再進化

本基金擁有不少月配息級別的產品，其中又以美元對沖(A股-利率入息)級別，更能受惠聯準會升息趨勢。在美歐利差可望持續擴大的情況下，投資人除了享有投組收益率外，還可額外獲得美歐利差，具備高度競爭力的配息優勢，讓投資人的核心資產『益』上加『息』(投組收益+美歐利差)，本基金也是自2012年引進來台銷售10年有成的摩根旗艦型產品。

隨美國持續升息，目前美元兌歐元遠期利差已來到3年來的高點*。由於本基金的美元對沖(A股-利率入息)級別的配息來源有二，一是來自於美元與歐元匯率對沖後的利差，二是來自於投組中的各類型標的的收益，從歷史配息紀錄更可看出其受惠聯準會持續升息的趨勢，可說是一檔投資人在升息期間，追求增加現金流的關鍵性產品。(*資料來源:Bloomberg,資料日期2012.09.28~2022.09.30,以一個月遠期利差為例，僅供參考，不代表實際承作匯率對沖時之美歐利差，也不保證未來級別配息率。)

基金投組的配息組成

收益再進化-全面找尋市場收益機會，並可望受惠聯準會升息趨勢

資料來源：Lipper, 摩根資產管理, 資料時間2022.10。註1：基金配息之年化配息率為估算值，計算公式為「每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×一年配息次數×100%(一年配息次數係指年配：1次、半年配：2次、季配：4次、月配：12次)。註2：當期報酬率（含息）是將該收益分配期間所分配之收益均假設再投資於本基金之累計報酬率‧。當期報酬率為配息月之配發日前一個月／季／半年／年之報酬率 ，另首次配發日的當期報酬率計算期間若未達一個月／季／半年／年者，則揭示該基金自成立以來計算的報酬率。資料來源：摩根資產管理/Lipper。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故以非投資等級債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金及新興市場債券基金不宜佔其投資組合過高之比重。

多重收益型基金的風險管控佳：管理波動強化資產復原能力！

另外，本基金廣納全球債券、股票、另類收益(特別股、可轉債)，佈局超過3,500檔，是國內資產配置型基金中持有標的最多的基金之一(Morningstar, 2022.6.30)。投資團隊也會充分運用各資產間低度相關或負相關的特性，來降低整體投資組合的波動度，摩根投資基金-多重收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)三年年化平均波動度僅約10.9%，約為環球股票型基金波動度19.4%的一半(Lipper, 2022.7.31)。

本基金*目前波動度近於非投資等級債券型基金平均

各類型基金平均波動度(3年期標準差，單位：%)

*摩根投資基金-多重收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)。 資料來源：Lipper, 資料日期2022.7.31., 原幣計價。各類型基金為依照Lipper Global分類, 各類型基金之3年期標準差平均值。

多重收益型基金輪動快：搭配質優高息股輕鬆迎接升息循環

投資團隊替投資人在各種不同的景氣循環中，打造最佳的資產配置組合。自1999年以來，在美國聯準會Fed啟動升息循環的一年後，美股、成熟市場高息股、美國高息股和全球股票皆能受惠利率走升。而在摩根投資基金-多重收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)目前的投資組合中，約有一半的持股與利率正相關，可以替投資人把握美國升息和疫後復甦的輪動契機。

資料來源:Bloomberg, J.P. Morgan Asset Management. Represented indices are :Commodities (S&P Goldman Sachs Commodity Index).

資料來源:Bloomberg, J.P. Morgan Asset Management. Represented indices are :Commodities (S&P Goldman Sachs Commodity Index), DM High Div. Equities (MSCI World High Dividend Yield Index), Global Bonds (Bloomberg Global Aggregate Index), U.S. High Div. Equities (MSCI U.S. High Dividend Yield Index), US value over growth (calculated as the average annualized daily excess return of MSCI USA Value Minus MSCI Growth indices during each rate hike cycle), U.S. investment grade (Bloomberg U.S. investment grade index), U.S. Equities (S&P Index), U.S. high yield (Bloomberg U.S. High Yield index), “Since 1999” and “3 months after first hike” covers 4 rate Hike cycles of the US from 1999 to 2022 while “12 months after first hike” covers the 3 rate hike cycles of the US from 1999 to 2019, except for DM High Div. Equities and U.S. High Div. Equities where “1999” and “3 months after first hike” covers 3 rate hikes between 1999 to 2022 due to data. Past performance is not reliable indicator of current and future results. Guide to the Markets – Asia. Data reflect most recently available as of 30/06/22.

資料來源: 摩根資產管理, 資料日期2022.9.30。循環股：金融、資訊科技、通訊服務、消費品、工業、原物料、房地產；依照MSCI循環類股指數分類。防禦股：醫療保健、民生用品、公用事業、能源；依照MSCI防禦類股指數分類。

投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具 /證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險（詳見公開說明書或投資人須知）。