【聽聽看】在高利率環境下 投資債券反而更有優勢
儘管聯準會在五月暗示將暫停升息,但也不代表聯準會將開始降息,因此,在目前美國基準利率可說是處於相對高檔的情況下,現在投資債券的優勢到底在哪?
2019年10月
本篇摩根想讓你知道的是
證券化商品是固定收益商品之中相當重要的一環,卻因2007年席捲全球的次貸風暴而被貼上負面標籤。
然而,歷經十多年的演變,證券化商品市場的發展已更趨成熟,不論是審核貸款標準、借款人償債能力、或金融監管法規等方面,都出現重大進步,促使證券化商品近年重新擄獲國際機構投資人的關愛目光。
因此,建議投資人在現階段投資環境下,不妨跳脫既定的投資刻板印象,善用證券化商品一次滿足「享收益+控波動」的期待。
證券化商品市場發展更趨成熟
項目 | 現在 | 過去 |
---|---|---|
貸款審核標準 | 貸款審核流程更加強化
|
貸款審核流程較鬆散簡陋
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借款人的償債能力 | 美國家庭槓桿程度下降
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美國借款人還款困難
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金融監管法規 | 新的監管框架
|
貸款市場存在結構性問題
|
附註:
1 資料來源:FactSet,聯邦儲備銀行,摩根資產管理,美國經濟分析局。數據包括家庭及非營利組織的數據。
2 資料來源:《The rebirth of securitisation: Where is the private label mortgage market?》,Urban Institute,2015年9月。 2019年第一季償債比率為摩根資產管理估計數據。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。反映至2019年3月31日最新數據。
3 資料來源:美國證券交易委員會(http://www.sec.gov/spotlight/dodd-frank/assetbackedsecurities.shtml
儘管聯準會在五月暗示將暫停升息,但也不代表聯準會將開始降息,因此,在目前美國基準利率可說是處於相對高檔的情況下,現在投資債券的優勢到底在哪?
對基金投資人來說,較高的配息率向來都可以強化投資人對該基金的申購意願。透過適當的配息機制,投資人的確可以替自己的收益再加分。
聯準會在昨日(12/14)將聯邦基金利率調高2碼至4.25%~4.5%的目標區間,儘管激進的緊縮步伐已終止,但利率水平卻仍來到2007年12月以來的新高。
所有新興市場債的利差都在10年平均之上,但強勢美元仍可能會對新興市場債表現造成壓力。
企業基本面好轉,非投資等級債的利息覆蓋率也創下2008年來的新高,利差也已來到疫情後的新高,並高於10年平均。
非投資等級債是台灣投資人最關注的資產之一,隨著之前公債殖利率的擴張,現在非投資等級債的殖利率已逼近8%,它的買點到了嗎?
萬物齊漲,全球通膨壓力炸鍋,加上全球主要央行緊縮貨幣政策,和新型變種病毒種擾局,皆讓市場震盪加劇,沒管理好投資,就可能讓通膨巨獸吃掉購買力。進入「高通膨」+「高波動」雙高的金虎年,摩根多重收益型產品助你虎年投資旗開得勝。
通膨已成為投資人最關切的議題,但從經濟週期的角度來看,現在這種偏低的通膨水準,反而是擴大投資選擇的好時機。
通膨、油價與地緣衝突,依然牽動全球市場的神經,相較於第一季的混亂,第二季會出現曙光嗎?
著美國的通膨愈來愈高,聯準會打擊通膨的態度也愈來愈鷹派,第二季投資的策略該如何拿捏?
摩根從專業角度解析全球非投資等級債券市場表現與未來行情,介紹選購非投資等級債券基金的挑選原則,幫助投資人把握投資機會與債券基金的配置,專注中長線的收益佈局。
聯準會釋放出可能提早退場的訊號,第三季投資該如何為此作好準備?
聯準會已開始為日後貨幣政策正常化預作準備,風險性資產仍會有所表現。股票投資上,建議投資人可以多加留意多元輪動契機,像是歐股、美股、景氣循環類股和高息股等題材。至於債券,投資人則可以聚焦具較違約率改善的高收益債。
美國非投資等級債券今年逆勢登上首季強勢券種,若投資人看好非投資等級債券,可往美國靠攏,聚焦美國非投資等級債券的摩根基金助你投資事半功倍。
新興國家經濟重展雄風,2021年復甦步調更勝歐美市場,新興市場債擁有5大給利機會,透過穩定月配級別,更能滿足追求收益的規劃
經濟漸入佳境,與美股高度正相關的非投資等級債券也雨露均霑,投資非投資等級債券搭上經濟回春與美股多頭順風車,讓收益添亮點。
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