2步驟挑選配息型基金
配息基金花樣多,投資人可採取2步驟,挑選出既符合自身需求,又能因應市場景氣的配息型基金,讓資金規劃更靈活有彈性。
2019年12月
本篇摩根想讓你知道的是
固定收益商品一直是台灣投資人鍾情的投資商品,畢竟在低利率、股市又格外震盪的大環境中,能夠抵抗市場波動,又可得到固定收益的投資工具,誰能不愛呢?
固定收益商品,首選配息債券基金
正因為全球投資者對固定收益商品需求有增無減,各種形形色色的固定收益投資工具也陸續推出問市,其中「配息債券基金」為最常見的固定收益商品。事實上,目前台灣國內外426檔的固定收益債券基金中,其中高達300多檔為配息債券基金(投信投顧公會,2019年10月),可見台灣投資人對於配息債券基金的喜愛。
配息債券基金備受喜愛的二大原因
主要有以下二點原因,使債券基金成為台灣投資人最常使用的固定收益商品 :
原因一:名目利率低,資金找出口
根據各方長年下來的統計資料,儲蓄還是國人最仰賴的理財工具。然而,台灣長期處在低利率的環境下,既有的利率水準無法滿足儲蓄資金的固定收益需求,於是台灣投資人都期望透過各種管道,找到能夠獲得比名目利率更高的固定收益商品。所以包含債券基金在內,許多固定收益商品過去幾年內便在台灣大行其道。
原因二:固定配息,提供穩定現金流
傳統上的觀點,都認為配息債券基金能夠提供投資人穩定的配息收入,透過可預期的基金配息,方便投資人提早規劃每月可支配的現金流,為自己加薪。儘管債券基金的配息率未必真的穩定,但只要有配息收入,無論多寡,一般投資人都還是會把它當作是提供現金流的工具。
把握3大重點,挑選優質配息債券基金
近年為滿足一般投資人對於固定收益的種種需求,配息債券基金從傳統投資公債、公司債、高收益債的固定收益商品,開始有新的投資商品出現,像是目標到期債券基金、債券ETF,以及近期最夯的多重資產型債券基金等。
面對百花齊放、總計高達300多檔的配息債券基金,究竟該怎麼挑才能為自己創造固定收益?以下提供三大挑選重點,值得投資人參考:
挑選重點一:基金波動度-用「投資級債券」創造低波動
波動度的高低與債券基金的投資風險息息相關,基金的波動越大,通常代表投資風險越高。因此挑選配息債券基金時,基金的波動度會是挑選重點之一。因為有些高收益債投資占比較重、或是重押評級較低的新興市場債,基金波動度恐怕會相當接近股票基金,影響投資收益的穩定。
建議投資人在挑選債券基金時,務必檢視該配息債券基金的波動指標,比如beta值、波動值(標準差)等。當波動指標愈低,代表該基金波動度愈穩定,降低投資時的風險。
摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)的投資組合內,投資等級債券佔比目前為54%(2019.11.30),藉此優化債信,提供此債券基金下檔保護。因此,近三年年化波動度低於3%,意味著此基金的投資風險與投資等級債差不多低,並且僅有高收益債的一半。
資料來源:Lipper, 資料日期2019.11.30., 原幣計價
摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)目前三年年化波動度低於3%,接近投資等級債券,而且只有高收益債的一半。
挑選重點二:配息模式-注重實際的月配息
想要達到真正的固定收益,除了波動度外,基金的配息模式也是需要關注的挑選條件。事實上,只關注配息率是有風險的,因為對投資人來說,真正實際配到自己口袋的金額有多少,遠比表面上拿到多少配息率重要;所以相較於配息率,基金每單位的配息金額與配息來源是否健康,其實更為重要。
若是一檔基金總是高配息,但卻是拿本金配息給投資人,或是每月的配息金額經常起伏不定,那就無法提供投資人穩定現金流,也無法達到固定收益的目標。
實際配到口袋裡的金額,遠比表現的配息率重要。摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)追求的是相對穩定的「每單位配息金額」,讓投資人可以用手中持有的單位數,換算出每月可拿到多少月配息金額。此外,此債券基金的配息來源以債息收入為優先,而非本金,讓投資人能夠確實的從基金中獲得固定收益,且不會使淨值愈來愈少。
挑選重點三:資產配置彈性-積極靈活調整投資組合
有些固定收益基金的投資策略強調採用「黃金比例」配置,或是把特定的債種侷限在較小的範圍內。如此的策略也許短期內看起來妥當,但如果在面對市場轉變時,基金若沒有靈活的投資策略,恐怕也無法從容因應。
如何判定這檔固定收益基金夠不夠靈活?首先可以觀察其投資組合所涵蓋的債券種類是否夠多元、債券檔數是否夠多;其次,也是更重要的,就是留意該基金過往的長期表現,經理人是否能因為不同的環境條件而調整資產組合,並讓基金淨值持續增長。摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)目前持有全球多重債券檔數多達1500檔,所以必須透過管理團隊隨時積極、靈活調整資產配置,才能度過種種大環境上的挑戰。因此,可看到該基金面對美國升息、油價崩跌、甚或近期的中美貿易戰洗禮,基金淨值依舊能維持強勁的成長,這點也是相當難得。
資料來源:Bloomberg,Lipper,資料日期2019.11.30. 美元計價 / 依Lipper Global歸類於環球債券型基金。
歷史經驗證明,透過積極的調整投資組合,摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)在動盪的市況中,基金淨值依舊能維持強勁的成長。
持盈保泰,就需要優質的固定收益商品
展望2020年,投資世界仍充滿許多變數,大家的投資目標已不再是「高報酬」、而是「穩收益」。挑選合適自己的固定收益商品,不但能持續參與全世界的收益機會,也較能避開各種可能的風暴襲擊,滿足大家「持盈保泰」的願望。而摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),可以有效滿足投資人的願望,創造固定收益。
摩根基金 - 環球債券收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
配息基金花樣多,投資人可採取2步驟,挑選出既符合自身需求,又能因應市場景氣的配息型基金,讓資金規劃更靈活有彈性。
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