logo
  • 產品中心

    基金概覽

    • 基金搜尋
    • 基金文件
    • 基金大事
    • 休市公告

    精選基金

    • 摩根精選
    • 穩定月配 全新上市
    • 摩根全球創新成長基金(原摩根全球α基金)
  • 洞察系列

    市場洞察

    • 市場洞察概覽
    • 環球市場縱覽
    • 季度觀點透視
    • 投資前線
    • 長線投資

    退休洞察

    • 退休洞察概覽
    • 理想退休生活的八大法則
    • 退休觀點
  • 投資觀點
    • 市場聚焦
    • 透視波動
    • 投資策略
    • 定期定額
    • 股票趨勢
  • 數位理財

    最新消息

    • 優惠專區
    • 重要訊息
    • 影音專區

    開始投資

    • 立即開戶
    • 外幣投資
    • 網路交易優惠
    • 投資試算

    資源

    • 文件下載
    • 常見問題
    • 網站導覽
  • 關於我們
  • 聯絡我們
Skip to main content
  • 身份
  • 國家
  • 交易網站登入
  • 線上開戶
搜尋
選單
關閉
搜尋
  1. 首頁
  2. 投資觀點
  3. 投資策略
  4. 創造固定收益其實很輕鬆 ! 3大重點助你一臂之力

  • 分享
  • LinkedIn Twitter Facebook LINE
  • 電子郵件
  • 列印
  • 分享/列印
  • LinkedIn Twitter Facebook LINE
    電子郵件 列印

創造固定收益其實很輕鬆 ! 3大重點助你一臂之力

2019年12月

本篇摩根想讓你知道的是

  1. 獲得穩定的現金流與高於名目利率的收益,是台灣人喜愛固定收益債券基金的原因。
  2. 一般人會陷入配息率高低的迷思,但我們會告訴你表面的配息率,並不是真正配到你口袋裡的數字。
  3. 透過「波動度、配息模式、資產配置彈性」這三大重點,幫助投資人挑選優質的固定收益債券基金。

 

固定收益商品一直是台灣投資人鍾情的投資商品,畢竟在低利率、股市又格外震盪的大環境中,能夠抵抗市場波動,又可得到固定收益的投資工具,誰能不愛呢?

 

固定收益商品,首選配息債券基金

正因為全球投資者對固定收益商品需求有增無減,各種形形色色的固定收益投資工具也陸續推出問市,其中「配息債券基金」為最常見的固定收益商品。事實上,目前台灣國內外426檔的固定收益債券基金中,其中高達300多檔為配息債券基金(投信投顧公會,2019年10月),可見台灣投資人對於配息債券基金的喜愛。

 

配息債券基金備受喜愛的二大原因

主要有以下二點原因,使債券基金成為台灣投資人最常使用的固定收益商品 :

原因一:名目利率低,資金找出口

根據各方長年下來的統計資料,儲蓄還是國人最仰賴的理財工具。然而,台灣長期處在低利率的環境下,既有的利率水準無法滿足儲蓄資金的固定收益需求,於是台灣投資人都期望透過各種管道,找到能夠獲得比名目利率更高的固定收益商品。所以包含債券基金在內,許多固定收益商品過去幾年內便在台灣大行其道。

原因二:固定配息,提供穩定現金流

傳統上的觀點,都認為配息債券基金能夠提供投資人穩定的配息收入,透過可預期的基金配息,方便投資人提早規劃每月可支配的現金流,為自己加薪。儘管債券基金的配息率未必真的穩定,但只要有配息收入,無論多寡,一般投資人都還是會把它當作是提供現金流的工具。

 

把握3大重點,挑選優質配息債券基金

近年為滿足一般投資人對於固定收益的種種需求,配息債券基金從傳統投資公債、公司債、高收益債的固定收益商品,開始有新的投資商品出現,像是目標到期債券基金、債券ETF,以及近期最夯的多重資產型債券基金等。

面對百花齊放、總計高達300多檔的配息債券基金,究竟該怎麼挑才能為自己創造固定收益?以下提供三大挑選重點,值得投資人參考:

挑選重點一:基金波動度-用「投資級債券」創造低波動

波動度的高低與債券基金的投資風險息息相關,基金的波動越大,通常代表投資風險越高。因此挑選配息債券基金時,基金的波動度會是挑選重點之一。因為有些高收益債投資占比較重、或是重押評級較低的新興市場債,基金波動度恐怕會相當接近股票基金,影響投資收益的穩定。

建議投資人在挑選債券基金時,務必檢視該配息債券基金的波動指標,比如beta值、波動值(標準差)等。當波動指標愈低,代表該基金波動度愈穩定,降低投資時的風險。

摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)的投資組合內,投資等級債券佔比目前為54%(2019.11.30),藉此優化債信,提供此債券基金下檔保護。因此,近三年年化波動度低於3%,意味著此基金的投資風險與投資等級債差不多低,並且僅有高收益債的一半。

資料來源:Lipper, 資料日期2019.11.30., 原幣計價
摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)目前三年年化波動度低於3%,接近投資等級債券,而且只有高收益債的一半。

挑選重點二:配息模式-注重實際的月配息

想要達到真正的固定收益,除了波動度外,基金的配息模式也是需要關注的挑選條件。事實上,只關注配息率是有風險的,因為對投資人來說,真正實際配到自己口袋的金額有多少,遠比表面上拿到多少配息率重要;所以相較於配息率,基金每單位的配息金額與配息來源是否健康,其實更為重要。

若是一檔基金總是高配息,但卻是拿本金配息給投資人,或是每月的配息金額經常起伏不定,那就無法提供投資人穩定現金流,也無法達到固定收益的目標。

實際配到口袋裡的金額,遠比表現的配息率重要。摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)追求的是相對穩定的「每單位配息金額」,讓投資人可以用手中持有的單位數,換算出每月可拿到多少月配息金額。此外,此債券基金的配息來源以債息收入為優先,而非本金,讓投資人能夠確實的從基金中獲得固定收益,且不會使淨值愈來愈少。

挑選重點三:資產配置彈性-積極靈活調整投資組合

有些固定收益基金的投資策略強調採用「黃金比例」配置,或是把特定的債種侷限在較小的範圍內。如此的策略也許短期內看起來妥當,但如果在面對市場轉變時,基金若沒有靈活的投資策略,恐怕也無法從容因應。

如何判定這檔固定收益基金夠不夠靈活?首先可以觀察其投資組合所涵蓋的債券種類是否夠多元、債券檔數是否夠多;其次,也是更重要的,就是留意該基金過往的長期表現,經理人是否能因為不同的環境條件而調整資產組合,並讓基金淨值持續增長。摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)目前持有全球多重債券檔數多達1500檔,所以必須透過管理團隊隨時積極、靈活調整資產配置,才能度過種種大環境上的挑戰。因此,可看到該基金面對美國升息、油價崩跌、甚或近期的中美貿易戰洗禮,基金淨值依舊能維持強勁的成長,這點也是相當難得。

資料來源:Bloomberg,Lipper,資料日期2019.11.30. 美元計價 / 依Lipper Global歸類於環球債券型基金。
歷史經驗證明,透過積極的調整投資組合,摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)在動盪的市況中,基金淨值依舊能維持強勁的成長。

持盈保泰,就需要優質的固定收益商品

展望2020年,投資世界仍充滿許多變數,大家的投資目標已不再是「高報酬」、而是「穩收益」。挑選合適自己的固定收益商品,不但能持續參與全世界的收益機會,也較能避開各種可能的風暴襲擊,滿足大家「持盈保泰」的願望。而摩根基金-環球債券收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),可以有效滿足投資人的願望,創造固定收益。

fund-product-3

摩根基金 - 環球債券收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

了解更多

相關文章

2步驟挑選配息型基金

配息基金花樣多,投資人可採取2步驟,挑選出既符合自身需求,又能因應市場景氣的配息型基金,讓資金規劃更靈活有彈性。

了解更多

摩根穩定月配級別登場

摩根資產管理以全球集團資源隆重推出「穩定月配*級別」基金,讓投資人在資金規劃上也能夠更加靈活有彈性。

了解更多

第四季投資高收益債券應分散產業

受疫情影響各產業復甦程度不一,高收益債應仰賴主動式操作並專注類股分散。

了解更多

第四季新興債券優勢更明顯

三大成熟經濟體公債殖利率皆不到1%,新興債相對具備收益優勢。

了解更多

第四季投資等級債仍有收益優勢

在過去半年的反彈過程中,美國公司債的利差水準已回歸歷史平均水準

了解更多

現在適合投資高收益債嗎? 從三大面向為你解析

在波動的市場環境下,高收益債能否夠投資?相信是不少債券投資人心中的疑問。摩根從三大面向為你解析,並提供挑選高收益債的原則及投資標的。

了解更多

【基金懶人包】3分鐘了解多重收益基金

2018年起,多重收益基金買氣異軍突起,成為投資人的新選擇。但多重收益基金到底有什麼特點?這文章可以讓你快速了解該基金相關知識。

了解更多

低波動投資只能「低回報」?這檔基金顛覆你的傳統迷思

在投資時常會聽到「風險與報酬成正比」,但低波動投資真的只能帶來低回報嗎?這檔基金將利用兩個特點來打破傳統迷思,帶領低波動投資新風潮!

了解更多

「穩定投資」原來要這樣做,才能實現長期收益

穩定投資的概念,在目前動盪的環境中格外重要!但投資人往往不知道穩定投資的關鍵為何?其實「穩定投資」並不難,把握這兩大重點即可。

了解更多

配息穩、波動低?債券基金新突破,3大亮點不容錯過

債券基金推薦投資哪個?這困擾許多基金投資人。這個全球債券基金兼容各債券的優點,同時滿足基金收益與低波動的需求,為債券基金首選推薦!

了解更多

跳脫傳統固定收益的投資框架

證券化商品已今非昔比,善用證券化商品的優勢,一次滿足「享收益+控波動」的期待。

了解更多

證券化商品入門

證券化債券除了讓報酬來源更多元,還能適度分散風險,有助建立更豐富的固定收益組合。

了解更多
聯絡我們

若有基金相關問題,請點下方「聯絡我們」填寫留言資料

聯絡我們

摩根資產管理

  • 使用條款
  • 隱私權政策
  • Cookies政策
  • 網路安全說明
  • 盡職治理專區
  • 金融友善服務
  • 洗錢防制專區
  • 網站地圖
  • 常見問題
Decorative
J.P. Morgan

  • J.P.Morgan
  • 摩根大通
  • 大通銀行
  • 人才招募

【摩根投信 獨立經營管理】

「摩根」為J.P. Morgan Asset Management於台灣事業體之行銷名稱。摩根所作任何投資意見與市場分析結果,係依據資料製作當時情況進行判斷,惟可能因市場變化而更動,投資標的之價格與收益亦將隨時變動。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益,亦不必然為未來績效表現;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。此外,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。另,內容如涉新興市場之部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知,本公司及銷售機構均備有公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至境外基金資訊觀測站或公開資訊觀測站查詢。

境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券,僅限掛牌上市之有價證券,且境外基金不得超過淨資產價值之20%,投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故以高收益債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜佔其投資組合過高之比重。

投資高收益債券之基金可能投資美國Rule 144A債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產30%),該債券屬私募性質,易發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。

投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

摩根投信旗下月配息型及季配息型基金(不含摩根亞太高息平衡基金(本基金之配息來源可能為本金)-季配息型之每年度分配收益)及總代理之月配息型、季配息型(不含摩根環球地產入息基金(本基金之配息來源可能為本金)進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人可至摩根資產管理官方網站(https://www.jpmorgan.com/tw/am/)查詢本基金配息組成項目。摩根泛亞太股票入息基金(本基金之配息來源可能為本金)每月配息金額之決定,主要是追蹤投資組合股利配發紀錄作為未來一年股利金額的預估,並考量相關稅負後,方決定每月配息金額,惟為維持穩定之配息率,配息金額來源有機會為資本,且每月配息金額並非不變。摩根盧森堡(SICAV)系列基金之股票型基金可發行配息級別,依配息頻率分為(分派)、(每季派息)與(每月派息)級別。(分派)級別配息類股之基金配息以淨收益(總收益扣除費用及支出)為基礎決定,若配息超過淨收益可能代表投資者原始投資金額之返還,因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。(每季派息)與(每月派息)級別之基金配息以預估之收益(未扣除費用及支出)為基礎決定,若預估收益不足支付配息,可能由本金支付配息,代表投資者原始投資金額之返還,因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。申購手續費屬後收型之摩根境外基金,手續費雖可遞延收取,惟每年仍需支付1%的分銷費,已反映於每日基金淨資產價值,可能造成實際負擔費用增加。

本公司自當盡力提供正確的資訊,但文中之數據、預測或意見可能有脫漏、錯誤或因環境變化而有變更,本公司與其關係企業及各該董事、監察人、受僱人,對此不 負任何法律責任。投資人如欲進行投資,應自行判斷投資標的、投資風險,承擔投資損益結果,不應將本資料引為投資之唯一依據。在適用法律允許的範圍內,本公司可進行電話錄音及監測電子通訊,以履行本公司的法律和監管義務以及遵守內部政策。本公司將根據我們的隱私權政策(https://am.jpmorgan.com/tw/zh/asset-management/per/privacy-statement/)收集、儲存及處理個人資料。

摩根網站為摩根資產管理在台灣之入口網站:國內、境外基金交易服務由摩根投信提供。本網站內容之所有權利為摩根資產管理集團所有,任何人未經同意,不得為任何重製、轉載、散布、改作等侵害智慧財產權或其他權利之行為,並不得將網站全部或部分內容轉載於任何形式媒體。

摩根證券投資信託股份有限公司 109金管投信新字第002號 地址:台北市信義區松智路1號20樓 電話:02-8726-8686(臨櫃服務請事先洽詢:0800-045-333)