相對美股本益比折價近四成 現在可能是投資中國的最佳時機
2021年12月
受到宏觀經濟與監管政策的雙重影響，以中國為首的新興亞洲股市，在今年來的漲幅表現上並不如歐、美股市。不過，市場沒有永遠的贏家與輸家，當失望的情緒在市場蔓延時，中國股市新的機會反而正在醞釀。
折價近4成 要搶便宜就趁現在
如果你是在2021年初才進場中國股市的投資人，相信已經充分感受到中國官方政策監管的威力，這種威力之大，甚至還會影響到投資人對中國長期經濟走向的展望。短線上的震盪可能影響了你對投資中國的想像，不過，只要中國經濟對外開放的前提不變，中國股市就具備跌深反彈和長線增長的機會。（延伸閱讀：監管政策霧裡看花？中國基金的新機會反而浮現！ ）。
不論是反彈或是長期增長，中國股市價值面的優勢就值得被積極看待。根據MSCI與FactSet的統計，截至今年10月31日止，MSCI中國指數的本益比，相較美國S&P 500指數，折價幅度達37%，在過去20年來，也只有2002年與2015年出現過這樣的機會（見下圖）。進一步來看，中國科技股更是被高度關注的產業，它的本益比現在也較美國S&P 500科技股折價22%，標準差甚至來到負1，是過去15年來最便宜的時刻。
MSCI中國指數較美股大盤折價近4成
資料來源: MSCI, Standard & Poor’s, FactSet, J.P. Morgan Asset Management. Guide to China. Data are as of October 31, 2021.
手中若沒有水晶球 那就定期定額吧
綜上所述，中國股市當前價值面的優勢相當明顯，不過，這是否就代表現在投入，就能馬上獲得回報？當然不是！因為，雖然買在市場最低點是所有投資人的夢想，但事實上，更多人卻傾向等待多頭訊號出現後，才願意擴大投資。其實，在明確訊號出現前，只要能看到長線增長趨勢，你就可以用行動取代等待。（延伸閱讀：確認多頭來臨才開始加碼 真的好嗎？ ）
沒有人能保證永遠買在最低點，如果你的手中沒有水晶球，那麼，定期定額就是最省心的投資方式，一來毋須承擔單次押寶的風險，二來也可以增加買在低點的機率。既然政策風險是中國股市的特色，那麼對投資人來說，定期定額反而才是最佳的良方；畢竟透過這個方式，才能幫投資人累積足夠的籌碼，迎接下一波中國牛市的來臨。
