Skip to main content
logo
  • 產品中心

    基金概覽

    • 基金搜尋
    • 基金文件
    • 基金大事
    • 休市公告

    投資實力

    • 固定收益

    精選基金

    • 摩根精選
    • 跨越10年 多重收益好實力
    • 美國科技型基金
    • 環球股息型基金
    • 非投資等級債券型基金

    摩根獨家產品

    • 數位級別基金新上市
  • 洞察系列

    市場洞察

    • 市場洞察概覽
    • 環球市場縱覽
    • 季度觀點透視
    • 投資前線
    • 長線投資

    退休洞察

    • 退休洞察概覽
    • 理想退休生活的八大法則
    • 退休觀點
  • 投資觀點
    • 市場聚焦
    • 透視波動
    • 投資策略
    • 定期定額
    • 投資你的永續未來
  • 數位理財

    最新消息

    • 優惠與活動專區
    • 重要訊息
    • 影音專區

    開始投資

    • 摩根DIRECT投資平台
    • 幫孩子投資
    • 立即開戶
    • 外幣投資
    • 投資回報計算器
    • 網路交易優惠

    資源

    • 網站導覽
    • 摩根 Insights App
  • 自助服務區
    • 常見問題
    • 文件下載
    • 聯絡我們
  • 關於我們
    • 關於我們
    • 得獎榮耀
  • 身份
  • 國家
  • 交易網站登入
    線上開戶
    搜尋
    搜尋
    選單
    1. 適時退休 退休指南:何時及如何退休

    • LinkedIn Twitter Facebook LINE

    適時退休 退休指南:何時及如何退休

    概覽

    • 決定何時及如何退休,是複雜的過程。需要審慎評估情感與財務雙方面的考量,以及經驗豐富財務顧問的協助。
    • 我們認為,所有投資人都應在其退休計畫中考慮到六項關鍵風險,其分別為:長壽風險、提領率風險、通膨風險、居住相關風險、醫療保健風險以及報酬序列風險。
    • 要應付這些挑戰,在退休期間進行的投資,必須不同於為退休所進行的投資。透過根據時程而採取不同策略的「資金桶」法來管理投資,滿足目前的收入需求和長期的增值,可能是最有效益的方法。
    • 一旦完成規劃,重要的是每年重新評估一次,就花費和投資策略進行必要的調整。

    我應該在何時 一 以及如何 一 退休?

    這問題往往令人緊張不已,而且難以輕鬆解決。人們在充滿人生經驗和滿懷累積財富時接近退休,但在某種意義上,怎麼樣都無法讓他們準備好面對這段獨特人生旅程。想要安心無慮渡過此一階段,需要小心注意各個複雜、相互關聯的問題,必須從財務和情感雙方面的觀點來考量。

    由於家庭環境、社會規範、經濟與市場環境還有其他成因的差異,每個人的經驗都大不相同。但我們認為,仍有基本架構可用以判斷一個人是否具備可安心退休的財務能力。這套架構包括可以事先規劃的,以及其他無法在退休前考量到的成因,所有成因構成一套與時俱進的投資策略。就我們看來,成功的退休規劃必須滿足六大關鍵風險:

    • 長壽風險
    • 提領率風險
    • 通膨風險
    • 居住相關風險
    • 醫療保健風險
    • 報酬序列風險

    從規劃和投資的觀點來評估這些風險,加上經驗豐富財務顧問的協助,是決定何時能安心無慮退休並享受退休生活的要點。根本上,這些風險讓我們看清,在退休期間 進行的投資,與為退休進行的投資大相逕庭。定期投入並按長期策略進行投資的投資組合,必須滿足兩大需求:滿足持續開銷所需的收益,以及能隨長期上漲之成本維持成長的資產。

    情感要素

    和所有人生重大抉擇一樣,設定退休日期和為退休建立目標,是首要且最重要的個人決定。在評估財務細項之前,必須先考量情感因素。

    需要考量的問題包括:

    • 針對退休生活,您有什麼特定目標?

    - 原本的上班時間您打算做些什麼?

    - 您想要實現些什麼/什麼是您早上起床、期待每一天的動力?

    • 如果您有配偶或人生伴侶,您們兩位有共同的退休願景嗎 一 尤其是關於退休時機和居住生活地的選擇?
    • 您有穩固的社交網絡嗎 一 朋友同儕,或是兒孫子女?
    • 您會四處旅行或是待在家裡呢?

    回答這些問題,在評估退休財務策略是否成功時,有助於判斷哪些是屬於核心的需求與需要。

    長壽風險

    任何人若有在盤算退休時機,都得知道一項重要事實:人的壽命越來越長,尤其在各個亞洲國家(圖表1)。隨著更多人在老年時更為健康,官方的退休年齡(用以設定政府或私人退休福利)也正提高中(圖表2)。即使較晚退休,對許多人而言這個人生階段也可能持續超過20年之久,尤其是已婚家庭,其中一名配偶存活超過25年的機會超過一半。當然,就許多方面而言,活得久是種福氣。但長壽會造成財務上的挑戰,退休專家通常稱之為「長壽風險」,這是比握有的資產支應長期花費需求的風險。要緩解長壽風險,方法之一是制定保守的退休策略,以支應30年或更長期的花費需求。對於良好健康狀態和/或家族有長壽歷史者而言,尤其重要。

     

    長命百歲就許多角度來看是一種幸福,但也是一項財務挑戰

    資料來源:政府統計處(香港)、內政部統計處(台灣)、貿易及工業部-統計局(新加坡)。*活到85歲以上的機率。

    退休生活可能長達二十年

    預期壽命採男性及女性組合計算。資料來源:人力部(新加坡)、強制性公積金(香港)、經濟合作發展組織(台灣)。

    提領率風險

    為退休而存錢時,退休前總收入的70%替代率目標是合理標的。然而,一旦接近退休,更好的方法是找出花費需求,儘可能明確估算這些需求將會隨著時間如何變化,並以這種方式來判斷收入來源和資產是否充足。實際上,很少有人可以確切估算其未來的花費需求,但所謂的4%法則能夠提供粗估,計算出退休生活中能長期提取的財富有多少。簡而言之,就是建議退休人是從退休時的初始財富中提出4%,每年按通膨來調整這筆金額以維持購買力,這樣就很可能不會在接下來30年間把錢花完。花費若持續超過這筆金額,很可能讓您的財務狀況無法維持下去;同樣地,投資過於保守(例如投資組合全都是現金)大概也會讓您的財務狀況無法持久。

    動態提領策略則與4%法則不同,採用提領率和資產配置,以回應經濟與市場環境中的變化和個人狀況的變動。這種彈性方法能夠保護退休者免於長壽風險,同時隨著時間將花費金額增至最大。

    在圖表3中,我們說明典型的投資組合將允許多少年的持 續提領。我們在此為新加坡、香港和台灣的投資人提出 中位數經驗;特定投資人的特定經驗可能不如範例這般 平順。

    「中位數」投資組合的安全提領年限可長達幾年?

    資料來源:附圖僅供解說用途,切勿作為制定投資決策的依據。年度提領金 額為固定比例的期初投資組合,並依各期通膨進行調整。J.P. Morgan之模型 依摩根資產管理摩根資產管理(J.P. Morgan Asset Management, JPMAM)專利 資本市場假設(10-15年)。股票採MSCI綜合世界指數及固定收益型全球債券 綜合指數進行計算。各圖代表10,000個30年期單一系列投資商品的第50百分 位數因所牽涉的風險/報酬取捨較為複雜,我們建議客戶自行斟酌並依定量 最佳化法決定策略性分配。未來報酬僅供參考,而非保證或預估客戶的投資 組合能夠達到目標。

    通膨風險

    當退休者按同樣的比率年復一年提領並花用,如果價格上漲的程度比預期來得更快,會發生什麼狀況呢? 這會是個嚴重問題。這是因為經過長期的時間,通膨通常侵蝕購買力 一 代表商品和服務變得更貴(圖表4)。舉例而言,現在價值$10,000的產品,其未來價值將等同於$17,758 (在30年的時間內)。 同樣地,在30年內,$1,000,000元能買到的東西將只有現在的一半左右($557,000)。

    有效的退休投資策略需要納入成長和能創造收益的資產,以幫助抵抗通膨的侵蝕效應。如下表所示,經過了20年(1995-2015年),一項$100,000的投資組合,將40%投資在股票中,而60%投資在固定收益上,未來成長為$271,000,以目前的幣值計算則為$177,000。同樣投資$100,000在現金上,票面價值只增加到$162,000,實質價值則為$106,000。

    在評估特定期間或終生給付的保險或退休帳戶選擇時,重要的是了解若給付款為定額、或僅按低於商品與服務價格長期上漲的比率進行調整,則給付金額可能無法和花費需求維持一致的步調 。一般說來,根據通膨調整給付可能需要更高等級的投資(或更高的保費),或者以較低的初始給付款來搭配隨著時間而增加的給付款。為避免在退休生活後期因購買力的侵蝕而出現赤字,請確定估算好這些給付款金額的支應範圍,能夠在預期壽命不斷提高之下滿足生活型態需求。

    通膨長期將侵蝕購買力

    資料來源:摩根資產管理。本範例僅供解說,不得作為投資建議。實際投資成長率及費用可能更高或更低。過去假設投資組合的40%為MSCI綜合亞太(日本除外)指數。60%為巴克萊全球社會全球複合指數。現金報酬來自花旗集團3個月美國國庫券指數,針對通膨效應,名目投資組合以核心消費價格指數平減。歷史報酬率僅包括自1996年1月1日至2015年12月31日之投資組合指標報酬率,不含各類資產類別標的產品策略之Alpha值。

    居住相關風險

    在退休生活中,居住通常是最大筆的資產以及不間斷的開銷(包括房貸、稅金和/或維護成本)。所以,如果不在退休計畫的範圍裡審慎處理,居住決策將會成為助長長壽風險的因素。

    在離開職場之前,有些人決定付清房貸以降低其退休生活中的居住開銷,或者確保其留給下一代的遺產。這可以是一項有用的方法,但僅在其不會危及長期退休資金才有用,不然的話,將會讓人處於「住房富裕但現金貧瘠」的情況。同樣地,打算換成較小、較便宜房子來獲利者,應謹慎低估待售房屋的價值,並高估退休新屋的成本。

    最後,想在老年時維持屋況,成本會比預期狀況要來得高昂;財務計畫中應充分計入持續性的房屋維修費用。

    在退休生涯中為了出租收入(或長期投資目的)而購買 不動產,可以是很明智的選擇,但需要謹慎分析。 當 然,不動產一向都是良好的長期投資,因為在許多亞洲 市場中房價明顯增值。

    房地產已證明為極佳的長期投資,但價格波動大

    資料來源:差餉物業估價署(香港)、房地產研究中心(台灣)、都市更新發展局(新加坡)。

    但房價很可能反覆無常,如同我們在2015年年底和2016年年初時所見(圖表5)。而不動產的報酬和股票報酬高度相關,所以,持有房地產可能無法隨著時間而提供投資組合多樣性的好處。

    最後,有些特定選擇可以讓退休者運用房屋價值來滿足生活型態的需求,同時又能讓退休者繼續住在房屋或公寓中。這些選擇通常被稱為「房屋權益釋出」或「反向房屋抵押貸款」,在新加坡,則可透過搭配公積金(CPF)之政府方案。同樣地,香港在2011年時,透過香港按揭證券有限公司(Hong Kong Mortgage Corporation)推出其逆向房屋抵押貸款計畫,提供額外的選擇給退休人士。在考量這項策略時,必須了解所有相關成本,可能包括有應計利息、房貸保險、法律費用和顧問費用。應將這些總費用拿來與替代資金來源的機會成本仔細比對;藉由這種方式,每次在財富及遺產目標的取捨中就能做出周延的決定。最重要的是,如果有人採取逆向房屋抵押貸款,應清楚在房屋出售或貸款持有人過世後貸款必須全數付清,且應對下一代以及可能居住在房屋中的任何人清楚說明這些規定。

    醫療保健風險

    隨著退休人士年紀愈長,愈可能需要醫療保健;所以退休人士應精打細算,預測私人醫療保健及非家人提供長期照護等領域可能造成的個人支出增加。

    在亞洲,私人醫療保健及自付成本(包括彌補公共醫療不足的保險商品相關保費)可能在總醫療保健成本中佔極高的比例(圖表6)。在老化人口中,人口變化加重區域醫療保健系統負擔的趨勢將持續。

    私人醫療保健及自付額在醫療保健總成本佔極高的比例

    資料來源:香港食物及衛生局(香港,2013年)、衛福部(台灣,2014年)、世界衛生組織(新加坡,2013年)。

    報酬序列風險

    長期儲蓄及投資的報酬序列並無差別 一 終值反映出長期平均終身報酬率。在為退休金儲蓄及投資時,由於退休人員現金流正由正向 (存款) 轉呈負向 (支出),因此在甫退休前後的報酬率特別重要。在這幾年當中,市況對於退休計畫可行性及可以留給後人的價值影響甚鉅。

    報酬序列風險,意指退休初期財富處於巔峰、市場報酬率卻低迷的風險。同樣地,自全職工作中退休初期,低迷或低於市場平均值報酬率也可能讓退休極具風險。因在市場績效走勢強勁時,報酬表現若能與市場一致,退休金規劃可搭順風車而更加輕鬆。

    因此,退休初期的波動管理動見瞻觀。分散風險策略及具備衰退防護機制的投資方案是可行之道。如圖表7所示,相較於退休後期受負報酬率拖累的投資組合,退休初期報酬率為負的投資組合影響投資組合更為持續—即使兩種投資組合的投資整體週期平均報酬率相同。

    報酬序列牽一髮而動全身:退休初期的負報酬率對投資組合影響深遠。

    計畫付諸行動

    評估這些整體退休計畫的風險之後,必須找出將計畫付諸行動的方式。若無固定薪資的架構及準則,退休人士就必須具有適切的退休財富及支出管理流程。

    我們建議眾所皆知的「資金桶」法,如圖表8所示。

    資金桶法中的短期、中期、長期投資組合負責支付不同的支出。

    資料來源:僅供參考。摩根資產管理。債券須承擔利率風險。利率上升時, 債券價格普遍下跌。股票證券會因為整體市場變化或公司財務狀況變化而 有所漲跌,且有時候會劇幅波動。股票證券須承擔「股票市場風險」,意味著 一般股價有可能短期或長時間下跌。另類資產投資的風險較傳統投資較高, 僅適合長期投資。另類資產投資的節稅效果不佳,費用也高於傳統投資費 用。槓桿比率可能也很高,需要運用冒險性投資的技巧,潛在投資虧損或獲 利可能因此提高。

    *股票、固定收益及現金被視為「傳統型」資產類別。 「另類」一詞指所有非傳統資產類別。另類資產投資的包含私募及上市股 權、創業投資、避險基金、房地產、大宗商品投資、不良債權及其他。

    其中一個資金桶應為具備充分現金及約當現金的短期投資組合,以支付退休初期一至三年的現金支出差額(意即如政府退休金或年金等退休收入來源無法支付的年度費用)。第二個資金桶為中期投資組合,用以支付其餘退休費用。長期投資組合應作為晚年醫療保健或長照費,或作為家族遺產等用途。

    中期投資組合的資產配置,應該用來均衡目前收入,使短期投資組合更為充裕;同時提供資本增值,以便與長期通膨同步,滿足未來支出需求。我們強調退休人士應小心謹慎,切忌逐利:高收益證券可能須承擔更高的市場風險,長期下來,產生的總報酬可能不會最高,因此削弱本金投資的購買力。

    在固定收益投資方案(來源為股利及利息,必要時,也自資本增值中獲取)可能導致長期本金值較低時,我們也一樣戒慎以對。對於投資目標是以支付目前生活費用的人來說,這是一項絕佳方案,但若應付未來需要的財富較少時,則必須重新評估較低的長期本金值。

    評估收益制投資方案時,應釐清有多少收益來自股利及利息、資本增值及/或本金報酬率。

    複利威力驚人,但股利若未滾利,則可能侵蝕價值

    資料來源:研究系統公司(FactSet)、MSCI、摩根資產管理Guide to the Markets - Asia第43頁。*再投資於現金的報酬是根據1970年以來美國3個月期國庫券(次級市場)的平均值利率計算,年利率為5.1%。最新資料:截至2016年6月30日。

    資料來源:研究系統公司(FactSet)、MSCI、摩根資產管理Guide to the Markets - Asia第43頁。**報酬根據計價之MSCI指數總報酬淨額而得。最新資料:截至2016年6月30日。

    圖表9檢視1970 - 2015年的MSCI指數,闡明將股利及資本增值所佔比例。本圖突顯出複利效果的魔力 一 複利再投資的長期整體報酬較高。同時也強調未滾動投資股利時,投資價值如何受到侵蝕,尤其也損害到本金。

    最後,一旦計畫付諸實行,投資人應與投資顧問攜手合作,每年至少重新檢視投資策略一次。投資人與投資顧問應一同:

    • 根據最新的安全提領率,檢視並更新長期支出需求,以降低長壽風險
    • 以股利及利息挹注短期投資組合,必要時了結多餘資金,以因應任何資金短缺
    • 重新斟酌並評估性前瞻性的投資機會

    結論

    退休規劃極其重要,部分原因是沒有「完美」的退休時機,也沒有「正確」的計畫。必須就情感及財務的角度,小心檢視錯綜複雜的問題。我們深信的確具有基本架構,可判定個人退休財務力。如前述,該架構著重在極需仔細檢視的六大關鍵風險。有些風險可輕易應付,但有些風險需要小心權衡及分析利弊。必須謹慎考慮所有風險。

    作者


    許長泰

    亞洲首席市場策略師 

    許長泰,常務董事,亞洲首席市場策略師,駐於香港。許氏擁有逾15年的豐富業界經 驗,現負責制定並向亞洲財務顧問及投資者傳播摩根資產管理的市場、經濟及投資觀 點。憑藉廣博的知識與經驗,許氏主要透過「市場洞察」系列,以深入淺出的方式解 釋和說明複雜的經濟及金融議題。許氏亦經常接受國際與本地財經傳媒訪問,包括應 邀擔任CNBC亞洲台、彭博社財經頻道及路透電視的客席主持。

    許氏於2012年加入摩根大通,此前曾任渣打銀行駐新加坡亞洲研究部總監,負責為公司 及企業客戶分析亞洲區的經濟及金融發展。

    許氏擁有劍橋大學文學士學位,主修經濟學,同時亦擁有香港大學國際及公共事務碩 士學位。

     

    S. Katherine Roy

    首席退休策略師

    S. Katherine Roy,常務董事,摩根基金的首席退休策略師及個人退休主管。Katherine的 職責為向財務顧問提供及時的個人退休相關洞察。Katherine專注於研究退休收入相關前 景已逾10年,擅長於識別主題、策略及解決方案,協助顧問與個人客戶成功合作,安排 客戶在人生不同階段進行財富轉型及分配。

    Katherine一直是備受主要產業及公司會議及活動青睞的演講者。Katherine亦就各種主要 的退休策劃問題接受財經媒體訪問,觀點亦多次獲引述。

    加入公司前,Katherine曾是美銀美林的個人退休策劃與諮詢部主管,引領個人退休 收入解決方案的策略和創新,並為綜合福利方案參與者提供退休策劃、建議及指引 方案。Katherine於理財策劃產品開發、參與者溝通及諮詢與互動式客戶體驗方案中 擔任多項職務。Katherine擁有耶魯大學文學士學位,亦是認證理財策劃顧問(Certified FinancialPlanner®)。

    • 退休洞察

    「市場洞察」系列(「本系列」)在並無提及產品的情況下,提供關於環球市場的全面性數據及評論。本系列探討目前經濟數據及不斷變化市場狀況的啟示,是幫助客戶瞭解金融市場並為其投資決策提供支持的工具。就MiFID II而言,摩根「市場洞察」及「投資洞察」系列是市場推廣通訊,並不屬於指定與投資研究有關的任何MiFID II / MiFIR規定的範圍。此外,摩根資產管理「市場洞察」及「投資洞察」系列是非獨立研究,並未根據促進投資研究獨立性的有關法律要求編製,亦不受限於發布投資研究前任何交易的禁止。

    本文件為一般性通訊刊物,僅作為提供資訊之用。其本質上帶有教育性質,設計上並非針對任何司法管轄區任何特定投資產品、策略、方案特色或其他目的之建議或推介,亦不得當作是摩根資產管理或其任何附屬公司參與本文件提及的任何交易的承諾。所使用的任何範例均為一般性、假設性且僅供作說明之用。本文件並未載有足以支持作出投資決策的資訊,且閣下在評估投資於任何證券或產品的優劣時,不應以本文件為依據。此外,使用者應與彼等金融專業人士一同獨立評估相關法律、監管、稅務、信貸及會計影響,以決定是否相信本文件提及的任何投資適合使用者的個人目標。投資人應確保於進行任何投資之前已獲得所有可取得的相關資訊。所載的任何預測、數字、意見或投資技術與策略均僅供參考之用,並且均是基於特定假設及目前市場狀況作出,且可隨時變動而不發出事先通知。本文件載列的所有資訊於編製時被視為正確,但不保證準確,亦不承擔任何錯誤或疏漏之責任。請注意, 投資涉及風險,投資價值及其收益可能會因市場狀況及稅務協定而出現波動,投資人可能無法收回已投資之全數金額。過去的績效及收益率並非目前及未來績效的可靠指標。

    摩根資產管理是JPMorgan Chase & Co.集團及其環球聯屬公司旗下資產管理業務的品牌。

    在適用法律允許的範圍內,本公司可進行電話錄音及監測電子通訊,以履行本公司的法律和監管義務以及遵守內部政策。本公司將根據我們的隱私權政策(https://am.jpmorgan.com/tw/zh/asset-management/per/privacy-statement/) 收集、儲存及處理個人資料。

    本通訊由以下實體發布:在美國,為均受美國證券交易委員會監管的J.P. Morgan Investment Management Inc.或J.P. Morgan Alternative Asset Management, Inc.;在拉丁美洲,為當地摩根大通實體(視情況而定),僅供指定接收者使用;在加拿大,為JPMorgan Asset Management (Canada) Inc.,僅供機構客戶使用,其為所有加拿大省份及地區(育空地區除外)的註冊投資組合經理及豁免市場交易商,亦在卑詩省、安大略省、魁北克省及紐芬蘭與拉布拉多省註冊為投資基金經理。在英國,為受英國金融行為監管局認可及監管的JPMorgan Asset Management(UK) Limited;在其他歐洲司法管轄區,為JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. 。在亞太區,由以下實體在其各自主要受到監管的司法管轄區發布:均受香港證券及期貨事務監察委員會監管的JPMorgan Asset Management (Asia Pacific) Limited、摩根基金(亞洲)有限公司或摩根實物資產管理(亞洲)有限公司;JPMorgan Asset Management (Singapore) Limited(公司註冊編號:197601586K),本廣告或刊物文件尚未經過新加坡金融管理局的審閱;摩根證券投資信託股份有限公司;受日本金融廳監管並為日本投資信託協會、日本投資顧問業協會、第二種金融商品交易業協會及日本證券業協會會員的JPMorgan Asset Management (Japan) Limited(註冊編號「關東財務局(金融工具公司)第330號」);在澳洲為JPMorgan AssetManagement (Australia) Limited (ABN 55143832080) (AFSL 376919) ,僅向2001年《公司法》(聯邦法案)第761A及761G條界定為批發的客戶發布。在亞太區其他市場僅提供予所指定接收者。

    僅美國適用:如您為殘障人士,需要其他支援以利檢視本文件,請致電1-800-343-1113尋求協助。

    版權所有。2023 JPMorgan Chase & Co.。不得轉載。

    【摩根投信 獨立經營管理】「摩根」為 J.P. Morgan Asset Management 於台灣事業體之行銷名稱。摩根所作任何投資意見與市場分析結果,係依據資料製作當時情況進行判斷,惟可能因市場變化而更動,投資標的之價格與收益亦將隨時變動。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益,亦不必然為未來績效表現;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。此外,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。另,內容如涉新興市場之部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知,本公司及銷售機構均備有公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至境外基金資訊觀測站或公開資訊觀測站查詢。

    摩根證券投資信託股份有限公司 台北市信義區松智路1號20樓 02- 8726-8686。

    聯絡我們

    若有基金相關問題,請點下方「聯絡我們」填寫留言資料

    聯絡我們

    摩根資產管理

    • 使用條款
    • 隱私權政策
    • Cookies政策
    • 網路安全說明
    • 盡職治理專區
    • 非金管會核准之證券期貨業者及商品警示專區
    • 金融友善服務
    • 洗錢防制專區
    • 網站地圖
    • 常見問題
    • 公司治理專區
    Decorative
    • 業務據點
    摩根大通 (J.P. Morgan)

    • 摩根大通 (J.P. Morgan)
    • 摩根大通集團
    • 大通銀行
    • 人才招募

    【摩根投信 獨立經營管理】

    「摩根」為J.P. Morgan Asset Management於台灣事業體之行銷名稱。摩根所作任何投資意見與市場分析結果,係依據資料製作當時情況進行判斷,惟可能因市場變化而更動,投資標的之價格與收益亦將隨時變動。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益,亦不必然為未來績效表現;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。此外,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。另,內容如涉新興市場之部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知,本公司及銷售機構均備有公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至境外基金資訊觀測站或公開資訊觀測站查詢。

    境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券,僅限掛牌上市之有價證券,且除了取得主管機關特別核准外,境外基金不得超過淨資產價值之20%,投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。

    由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故以非投資等級債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜佔其投資組合過高之比重。

    投資非投資等級債券之基金可能投資美國Rule 144A債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產30%),該債券屬私募性質,易發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。

    投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

    摩根投信旗下月配息型及季配息型基金(不含摩根亞太高息平衡基金(本基金之配息來源可能為本金)-季配息型之每年度分配收益)及總代理之月配息型、季配息型(不含摩根可持續基建基金(本基金之配息來源可能為本金)(原名稱:摩根環球地產入息基金))進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人可至摩根資產管理官方網站(am.jpmorgan.com/tw)查詢本基金配息組成項目。摩根泛亞太股票入息基金(本基金之配息來源可能為本金)每月配息金額之決定,主要是追蹤投資組合股利配發紀錄作為未來一年股利金額的預估,並考量相關稅負後,方決定每月配息金額,惟為維持穩定之配息率,配息金額來源有機會為資本,且每月配息金額並非不變。摩根盧森堡(SICAV)系列基金之股票型基金可發行配息級別,依配息頻率分為(分派)、(每季派息)與(每月派息)級別。(分派)級別配息類股之基金配息以淨收益(總收益扣除費用及支出)為基礎決定,若配息超過淨收益可能代表投資者原始投資金額之返還,因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。(每季派息)與(每月派息)級別之基金配息以預估之收益(未扣除費用及支出)為基礎決定,若預估收益不足支付配息,可能由本金支付配息,代表投資者原始投資金額之返還,因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。摩根可持續基建基金-(美元)(每季派息)(本基金之配息來源可能為本金)(原名稱:摩根環球地產入息基金)之基金配息以預估之收益為基礎決定,若預估收益不足支付配息,可能由本金支付配息,代表投資者原始投資金額之返還,因此可能造成基金之單位淨資產價值之減少。申購手續費屬後收型之摩根境外基金,手續費雖可遞延收取,惟每年仍需支付1%的分銷費,已反映於每日基金淨資產價值,可能造成實際負擔費用增加。

    本公司自當盡力提供正確的資訊,但文中之數據、預測或意見可能有脫漏、錯誤或因環境變化而有變更,本公司與其關係企業及各該董事、監察人、受僱人,對此不 負任何法律責任。投資人如欲進行投資,應自行判斷投資標的、投資風險,承擔投資損益結果,不應將本資料引為投資之唯一依據。在適用法律允許的範圍內,本公司可進行電話錄音及監測電子通訊,以履行本公司的法律和監管義務以及遵守內部政策。本公司將根據我們的隱私權政策(https://am.jpmorgan.com/tw/zh/asset-management/per/privacy-statement/)收集、儲存及處理個人資料。

    摩根網站為摩根資產管理在台灣之入口網站:國內、境外基金交易服務由摩根投信提供。本網站內容之所有權利為摩根資產管理集團所有,任何人未經同意,不得為任何重製、轉載、散布、改作等侵害智慧財產權或其他權利之行為,並不得將網站全部或部分內容轉載於任何形式媒體。

    摩根證券投資信託股份有限公司 109金管投信新字第002號 地址:台北市信義區松智路1號20樓 電話:02-8726-8686(臨櫃服務請事先洽詢:0800-045-333)