由於目前美國和亞洲各地之間的利率差已升至數十年來的高位，因此區內央行並不急於在聯準會之前降息。
最近數季，亞洲的物價壓力有所緩和，讓區域內大部分地方的通膨率皆符合官方通膨目標範圍。然而，由於目前美國和亞洲各地之間的利率差已升至數十年來的高位，因此區內央行並不急於在聯準會之前降息。結果是亞洲市場出現資本外流，導致當地貨幣兌美元走弱。由於美元走勢強韌，投資人可能不太願意承擔與投資亞洲當地貨幣資產相關的外匯風險。2024年迄今，一些亞洲貨幣兌美元匯率已跌至多年低位，尤其是新台幣和韓圜較年初分別已貶值5.0%和4.9%。
短期內，市場可能會繼續根據「利率長期走高」而重新定價，導致美國長期殖利率橫向整理，這可能會加劇亞洲的資產價格和金融狀況波動，再加上亞洲貨幣持續貶值，這些因素皆可能會提高亞洲區域央行寬鬆政策的門檻。
話雖如此，央行仍可利用其他政策工具，例如直接干預外匯市場或把短期利率相對政策利率維持在較高水準。在某些情況下，一些央行可能會調升政策利率，例如印尼央行為了維持金融穩定而於4月升息。投資人應時刻保持警惕，成熟市場成長持續強勁且通膨持續，讓政策利率有長期走高的風險，從而削弱新興市場經濟體的資金流入，並推延新興市場經濟體啟動寬鬆貨幣政策周期。
從中期來看，聯準會啟動降息周期有可能成為亞洲資產的轉捩點，例如更強勁的資本流入有望讓當地市場產生正報酬，並緩解亞洲貨幣的貶值壓力。此外，如果美元隨後走弱，也可能為亞洲央行在明年初創造降息空間。
大多數亞洲經濟體的通膨已穩定回落至央行目標範圍
圖表4：通膨和央行通膨目標
按年變化
