左圖的橘色線顯示中國信貸脈衝佔名目國內生產毛額百分比，灰色線顯示彭博工業金屬指數年度變化的3個月移動平均。本圖顯示工業金屬價格與中國信貸脈衝的密切相關。因此，我們觀察到，中國信貸成長與強勁的金屬價格表現一致，正如2020年的情況一樣。相反，信貸緊縮（我們預期今年不會緊縮）往往會壓低工業金屬價格。右圖顯示一些將受惠於全球減碳化行動的工業金屬價格變動。