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投資及保險產品: • 不受聯邦存款保險公司保障 • 不獲任何聯邦政府機構擔保• 非摩根大通銀行或其任何聯屬機構的存款或其他負債,亦未獲摩根大通銀行或其任何聯屬機構的擔保 • 存在投資風險,包括可能損失投資的本金

本文件的目的:本文件僅供一般說明之用。本文件表達的觀點、意見、預測及投資策略,均為岑博智先生按目前市場狀況作出的判斷;如有更改,恕不另行通知,且可能與摩根大通的其他領域所表達的觀點、意見、預測及投資策略不同。本文件不構成亦不應視為摩根大通研究報告看待。

一般風險及考慮因素

本文件表達的觀點、策略或產品未必適合所有客戶,可能面臨投資風險。投資者可能損失本金,過往表現並非未來表現的可靠指標。資產配置不保證錄得盈利或免招損失。本文件所提供的資料不擬作為作出投資決定的唯一依據。投資者務須審慎考慮本文件討論的有關服務、產品、資產類別(例如股票、固定收益、另類投資或大宗商品等)或策略是否適合其個人需要,並須於作出投資決定前考慮與投資服務、產品或策略有關的目標、風險、費用及支出。請與您的摩根大通代表聯絡以索取這些資料及其他更詳細資訊,當中包括您的目標/情況的討論。

非依賴性

本公司相信,本文件載列的資料均屬可靠;然而,摩根大通不會就本文件的準確性、可靠性或完整性作出保證,或者就使用本文件的全部或部分內容引致的任何損失和損害(無論直接或間接)承擔任何責任。我們不會就本文件的任何計算、圖譜、表格、圖表或評論作出擔保或保證,本文件的計算、圖譜、表格、圖表或評論僅供說明/參考用途。本文件表達的觀點、意見、預測及投資策略,均為本公司按目前市場狀況作出的判斷;如有更改,恕不另行通知。摩根大通概無責任於有關資料更改時更新本文件的資料。本文件表達的觀點、意見、預測及投資策略可能與摩根大通的其他領域、就其他目的或其他內容所表達的觀點不同。本文件不應視為摩根大通研究報告看待。任何預測的表現和風險僅以表達的模擬例子為基礎,且實際表現及風險將取決於具體情況。前瞻性的陳述不應視為對未來事件的保證或預測。

本文件的所有內容不構成任何對您或對第三方的謹慎責任或與您或與第三方的諮詢關係。本文件的內容不構成摩根大通及/或其代表或僱員的要約、邀約、建議或諮詢(不論財務、會計、法律、稅務或其他方面),不論內容是否按照您的要求提供。摩根大通及其關聯公司與僱員不提供稅務、法律或會計意見。您應在作出任何財務交易前諮詢您的獨立稅務、法律或會計顧問。

關於您的投資以及潛在利益衝突的重要資訊

在摩根大通銀行或其任何關聯機構(合稱「摩根大通」)管理客戶投資組合的活動中,每當其有實際或被認為的經濟或其他動機按有利於摩根大通的方式行事時,就可能產生利益衝突。例如,下列情況下可能發生利益衝突(如果您的賬戶允許該等活動):(1)摩根大通投資於摩根大通銀行或摩根大通投資管理有限公司等關聯機構發行或管理的共同基金、結構性產品、單獨管理賬戶或對沖基金等投資產品時;(2)摩根大通旗下實體從摩根大通證券有限責任公司或摩根大通結算公司等關聯機構獲取交易執行、交易結算等服務時;(3)摩根大通由於為客戶賬戶購買投資產品而收取付款時;或者(4)摩根大通針對就客戶投資組合買入的投資產品所提供的服務(服務包括股東服務、記錄或託管等等)收取付款時。摩根大通與其他客戶的關係或當摩根大通為其自身行事時,也有可能引起其他衝突。

投資策略是從摩根大通及業內第三方資產管理人處挑選的,它們必須經過我們的管理人研究團隊的審批流程。為了實現投資組合的投資目標,我們的投資組合建構團隊從這些策略中挑選那些我們認為最適合我們的資產配置目標和前瞻性觀點的策略。

一般來說,我們優先選擇摩根大通管理的策略。以現金和優質固定收益等策略為例,在遵守適用法律及受制於賬戶具體考慮事項的前提下,我們預計由摩根大通管理的策略佔比較高(事實上可高達百分之百)。

雖然我們的內部管理策略通常高度符合我們的前瞻性觀點,以及我們對同一機構的投資流程、風險和合規理念的熟悉,但是值得注意的是,當內部管理的策略被納入投資組合時,摩根大通集團收到的整體費用會更高。因此,對於若干投資組合我們提供不包括摩根大通管理的策略的選擇(除現金及流動性產品外)。

Six Circles基金是一隻由摩根大通管理並於美國註冊成立的共同基金,由第三方擔任分層顧問。儘管被視為內部管理策略,但摩根大通不保留基金管理費或其他基金服務費。

法律實體、品牌及監管機構

美國,銀行存款賬戶(例如支票、儲蓄及銀行貸款)及相關服務可能須經批准。存款產品及相關服務乃由摩根大通銀行JPMorgan Chase Bank, N.A.)提供。摩根大通銀行是美國聯邦存款保險公司的成員。

在美國,投資產品(可能包括銀行管理賬戶及託管)乃由摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank, N.A.)及其關聯公司(合稱摩根大通銀行」)作為其一部分信託及委託服務而提供。其他投資產品及服務(例如證券經紀及諮詢賬戶)乃由摩根大通證券(J.P. Morgan Securities LLC)(「摩根大通證券」)提供。摩根大通證券是金融業監管局證券投資者保護公司的成員。年金是透過Chase Insurance Agency, Inc(「CIA」)支付。CIA乃一家持牌保險機構,以Chase Insurance Agency Services, Inc.的名稱在佛羅里達州經營業務。摩根大通銀行、摩根大通證券及CIA均為受JPMorgan Chase & Co.共同控制的關聯公司。產品不一定於美國所有州份提供。

英國,本文件由註冊地址為25 Bank Street, Canary Wharf, London E14 5JP,英國編號為03838766 的摩根大通國際銀行(J.P. Morgan International Bank Limited (摩根大通國際銀行))發行。摩根大通國際銀行受到審慎監管局認可及金融市場行為監管局和審慎監管局監管。此外,本文件亦可由下列機構分派:受到法國銀行監管機構(Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution及Autorité des Marchés Financiers) 監管的摩根大通銀行巴黎分行,或受到瑞士金融市場監督管理局(FINMA)監管的J.P. Morgan (Suisse) SA

香港,本文件由摩根大通銀行香港分行分派,摩根大通銀行香港分行受香港金融管理局及香港證監會監管。在香港,若您提出要求,我們將會在不收取您任何費用的情況下停止使用您的個人資料以作我們的營銷用途。在新加坡,本文件由摩根大通銀行新加坡分行分派。摩根大通銀行新加坡分行受新加坡金融管理局監管。交易及諮詢服務及全權委託投資管理服務由(通知您的)摩根大通銀行香港分行/新加坡分行向您提供。銀行及託管服務由摩根大通國際銀行/摩根大通銀行新加坡分行向您提供。本文件的內容未經香港或新加坡或任何法律管轄區的任何監管機構審閱。建議您審慎對待本文件。假如您對本文件的內容有任何疑問,請必須尋求獨立的專業人士意見。

澳洲,摩根大通銀行(ABN 43 074 112 011/AFS 牌照號碼:238367)須受澳洲證券及投資委員會以及澳洲審慎監管局監管。摩根大通證券是一家在美國德拉瓦州註冊成立的外國公司(海外公司) (ARBN 109293610)。根據澳洲金融服務牌照規定,在澳洲從事金融服務的金融服務供應商(如摩根大通銀行及摩根大通證券)須持有澳洲金融服務牌照,除非已獲得豁免。根據公司法 2001 (C)(《公司法》),摩根大通證券已獲豁免就提供給您的金融服務持有澳洲金融服務牌照,且根據美國法律須受美國證券交易委員會、美國金融業監管局及美國商品期貨委員會監管,這些法律與澳洲的法律不同。摩根大通銀行及/或摩根大通證券於澳洲提供的資料僅供「批發客戶」。本文件提供的資料不擬作為亦不得直接或間接分派或傳送給澳洲任何類別人士。就本段目的而言,「批發客戶」的涵義須按照《公司法》第761G條賦予的定義。如閣下目前或日後任何時間不再為批發客戶,請立即通知摩根大通。

至於拉美國家,本文件的分派可能會在特定法律管轄區受到限制。在發出要約或邀約未獲授權的任何法律管轄區內,對之發出該等要約或邀約為非法的任何人士,收到本文件並不構成在該等法律管轄區內向任何該等人士發出的要約或邀約。就本文件提及的任何基金而言,基金的有價證券若未依照相關法律管轄區的法律進行註冊登記,則基金不得在任何拉美國家公開發行。任何證券(包括本基金股份)在巴西證券及交易委員會CVM進行註冊登記前,均一概不得進行公開發售。本文件載列的部分產品或服務目前不一定可於巴西及墨西哥平台上提供。

本報告內提及的「摩根大通」是指摩根大通以及其全球附屬和關聯公司。「摩根大通私人銀行」是摩根大通從事的私人銀行業務的營銷名稱。

本文件是保密文件,僅供您個人使用。未經摩根大通的事先同意,不應向任何其他人士分派本文件的內容。未經摩根大通的事先同意,任何其他人士不得複製或利用本文件作非個人使用。如您有任何疑問或不欲收取這些通訊或任何其他營銷資料,請與您的摩根大通代表聯絡。

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