このページでは、景気の3年サイクルのピークアウトと、株式市場の動きを見ています。
過去のデータを見ると、景気の3年サイクルを表すグローバル製造業購買担当者景気指数（PMI）がピークアウトした後は、株高圧力が低下していることがわかります。
【右】は、PMIがピークアウトした後の日米株式の推移を【緑色】で示しています。過去の「PMIが50以上だが低下する局面」では、日米株式が上昇した月の割合が5割前後に下がっているほか、月次平均リターンも0%前後で方向感が出にくくなっています。